1. Анализ формирования финансовых результатов организации.

2. Ассортиментная политика предприятия.

3. Банкротство (неплатежеспособность) организации как инструмент рыночной экономики.

4. Бизнес-планирование кризисного предприятия.

5. Венчурное финансирование.

6. Виды и методы финансового анализа неплатежеспособного предприятия.

7. Внутренние механизмы стабилизации организации.

8. Государственное регулирование процессов финансового оздоровления организаций

9. Государственные органы антикризисного управления, их функции и задачи.

10. Диагностика банкротства по Э. Альтману, У. Биверу.

11. Законодательство о банкротстве.

12. Инвестиционная политика в антикризисном управлении.

13. Инновации и механизмы повышения антикризисной устойчивости.

14. Источники инвестиций при ограниченных финансовых ресурсах.

15. Источники информации для проведения диагностики кризисных ситуаций.

16. Комплексный анализ и оценка технико-экономического состояния предприятия.

17. Критерии оценки инвестиционных проектов.

18. Методика составления операционных и финансовых бюджетов.

19. Объективные и субъективные причины возникновения кризиса, внутренние и внешние факторы кризисной ситуации на предприятии.

20. Опасность и вероятность кризиса в тенденциях циклического развития организации.

21. Определение возможностей увеличения собственных источников финансирования и дополнительной потребности во внешнем финансировании.

22. Основные инструменты государственного антикризисного регулирования деятельности предприятий.

23. Основы бюджетирования организации.

24. Особенности и виды экономического кризиса в России.

25. Особенности управления финансами неплатежеспособных предприятий.

26. Оценка вероятности банкротства предприятия методом Э.Альтмана.

27. Оценка ликвидности и платежеспособности организации.

28. Оценка финансовой реализуемости производственной программы.

29. Понятие кризиса в развитии организации.

30. Понятие стратегического планирования.

31. Правовое регулирование несостоятельности и банкротства предприятий.

32. Признаки (симптомы) возникновения кризиса, их распознавание и преодоление.

33. Признаки неудовлетворительной структуры баланса организации.

34. Признаки фиктивного и преднамеренного банкротства.

35. Реструктуризация имущества, акционерного капитала и задолженности несостоятельных предприятий.

36. Реструктуризация предприятия при антикризисном управлении.

37. Роль банкротства в реорганизации предприятия.

38. Роль и функции антикризисного регулирования.

39. Роль малых предприятий в организации инновационного бизнеса.

40. Система критериев для оценки несостоятельности предприятий.

41. Создание финансового механизма устойчивости предприятий.

42. Способы устранения дефицита денежных средств в организации.

43. Стратегия сокращения затрат предприятия.

44. Сущность диагностики кризиса. Ее цель и задачи.

45. Финансовое планирование и прогнозирование несостоятельных предприятий.

46. Формы санации предприятий.

47. Экономико-математическое регулирование и анализ факторных систем при диагностике банкротства предприятий.

48. Этапы диагностики банкротства предприятия.

1. Анализ формирования финансовых результатов организации.

Теоретической базой анализа финансовых результатов организации является принятая для всех организаций единая модель хозяйственного механизма, основанная на формировании прибыли в соответствии с формой № 2 бухгалтерской отчётности «Отчёт о прибылях и убытках».

Важнейшим источником формирования прибыли является валовой доход от продаж. Он равен выручке за минусом материальных затрат на производство (покупной стоимости проданных товаров).

Предусмотрены пять основных показателей прибыли:

1. Валовая прибыль. 2. Прибыль от продаж. 3. Прибыль до налогообложения.. 4. Прибыль от обычной деятельности. 5. Чистая (нераспределённая прибыль).

Если из валового дохода вычесть издержки обращения, получим финансовый результат (прибыль или убыток) от продаж. К нему прибавляют операционные доходы и вычитают операционные расходы. К полученному результату прибавляют внереализационные доходы и вычитают внереализационные расходы.

Получают прибыль до налогообложения. Из неё вычитают налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи, после чего получается прибыль от обычной деятельности.

К этой прибыли прибавляют чрезвычайные расходы, вычитают чрезвычайные доходы и получают чистую прибыль (убыток).

Отношение прибыли к объёму продаж и к другим показателям называют рентабельностью (прибыльностью). Рентабельность характеризует уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг). Показатели рентабельности выражаются в коэффициентах или процентах и отражают долю прибыли с каждой денежной единицы затрат.

14. Источники инвестиций при ограниченных финансовых ресурсах.

Инвестиции – размещение капитала в целях получения доходов в будущем периоде.

Важное направление инвестиционной политики в антикризисном управлении – изменение структуры источников инвестиционных затрат.

Источниками инвестиций являются: собственные финансовые средства; ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов; иностранные инвестиции; различные формы заемных средств.

Источники инвестиций:

1. Собственные финансовые средства.

2. Средства от продажи основных фондов, земельных участков и иных видов активов.

3. Привлечение средств от продажи акций.

4. Средства, выделяемые промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе.

5. Ассигнования из бюджетов различных уровней.

6. Иностранные инвестиции.

7. Кредиты (государственные и иностранные).

15. Источники информации для проведения диагностики кризисных ситуаций.

Источники информации для проведения диагностики:

1. Внешние данные: - состояние экономики, финансового сектора, политическое и экономическое состояние; - курсы валют; - курсы ценных бумаг, доходность по ценным бумагам; - альтернативные доходности; - показатели финансового состояния других компаний;

2. Внутренние данные:

1. Бухгалтерская отчетность. Годовую бухгалтерскую отчетность формируют: - бухгалтерский баланс на 01.01 … года (форма № 1); - отчет о прибылях и убытках за … год (форма № 2); - отчет об изменениях капитала за … год (форма № 3); - отчет о движении денежных средств за … год (форма № 4); - приложение к бухгалтерскому балансу за … год (форма № 5); - отчет о целевом использовании полученных средств за … год (форма №6); - пояснительная записка; - специализированные формы, устанавливаемые министерствами и ведомствами Российской Федерации, и итоговое аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она прошла процедуру аудита.

2. Статистическая отчетность.

16. Комплексный анализ и оценка технико-экономического состояния предприятия.

Задачи анализа технико-экономического состояния предприятия:

1. Обеспечение научно-экономической обоснованности планов деятельности предприятия.Анализ является научной базой составления бизнес-плана, плана финансового оздоровления, плана производственно-хозяйственной деятельности. 2. объективное и всестороннее исследование качества выполнения планов предприятия. 3. Определение экономической эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов;. 4. Контроль на соответствие деятельности предприятия принципам самоокупаемости, самофинансирования. 5. Выявление и оценка внутренних производственных резервов повышения эффективности деятельности предприятия. 6. Оценка состоятельности предприятия с целью диагностики и предотвращения его банкротства.

Процедура анализа может выполнятся специализированным подразделением предприятия или отдельным специалистом из состава экономической службы.

Основной характеристикой анализа является его системность и комплексность. Системность заключается в исследовании объекта как системы отдельных элементов. Комплексность заключается во всесторонней и взаимосвязанной оценке элементов, анализе многих характеристик деятельности предприятия, отражаемых системой аналитических и оценочных показателей.

17. Критерии оценки инвестиционных проектов.

Инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления инвестиции. Инвестиционный проект включает проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии со стандартами, предусмотренными законодательством РФ.

Критерии оценки:

Срок окупаемости инвестиций – это ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых поступлений.

Простая норма прибыли аналогична коэффициенту рентабельности капитала и показывает, какая часть инвестиционных затрат возмещается в виде прибыли в течение одного интервала планирования. На основании сравнения инвестором расчетной величины нормы прибыли с минимальным или средним уровнем доходности делается заключение о целесообразности дальнейшего анализа инвестиционного проекта.

В качестве основных показателей для расчета эффективности инвестиционного проекта рекомендуется использовать:

- чистый доход;

- чистый дисконтированный доход;

- внутреннюю норму доходности;

- потребность в дополнительном финансировании (другие названия – стоимость проекта, капитал риска);

- индексы доходности затрат и инвестиций;

- дисконтированный срок окупаемости.

33. Признаки неудовлетворительной структуры баланса организации.

Основание для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным:

1) Коэффициент текущей ликвидности на конец периода меньше 1.

2) коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода меньше 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Определяется как отношение фактической стоимости оборотных средств (производственные запасы, готовая продукция, денежные средства, дебиторская задолженность) к наиболее срочным обязательствам предприятия (краткосрочные кредиты банков и займы, различные кредиторские задолженности).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости. Определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств.

34. Признаки фиктивного и преднамеренного банкротства.

Преднамеренное (умышленное) банкротство характеризуется преднамеренным созданием руководителями и собственниками организации состояния ее неплатежеспособности, нанесением ей экономического вреда (хищение средств организации различными способами) в личных интересах и в интересах иных лиц. Выявленные арбитражными управляющими факты преднамеренного банкротства передаются в суд для привлечения виновных к уголовной ответственности.

Фиктивное банкротство – ложное объявление организации о своей неплатежеспособности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки платежей по своим финансовым обязательствам либо получения скидки с долгов, либо для передачи готовой продукции, не пользующейся спросом на рынке для погашения долгов. Виновные в ложном объявлении организации неплатежеспособной, в утаивании активов для погашения кредиторской задолженности преследуются в уголовном порядке.

В случае если анализ значений и динамики коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности, показателя обеспеченности обязательств должника его активами, а также степени платежеспособности по текущим обязательствам должника указывает на наличие у должника возможности удовлетворить требования кредиторов, делается вывод о наличии признаков фиктивного банкротства должника.

35. Реструктуризация имущества, акционерного капитала и задолженности несостоятельных предприятий.

Реструктуризация предприятия – целенаправленное изменение структуры компании и входящих в неё элементов, которые формируют её бизнес, в связи с воздействиями, оказываемыми факторами внешней или внутренней среды.

Реструктуризация имущества или активов (в том числе дебиторской задолженности) – продажа или приобретение активов, изменение соотношения между реальными и финансовыми, а также между материальными и нематериальными активами, отсрочка (рассрочка), конвертация, переуступка и списание долга.

Реструктуризация акционерного капитала – приведение уставного капитала в соответствие с величиной собственного капитала, реорганизация предприятия.

Реструктуризация кредиторской задолженности – любые действия сторон кредитного договора (кредитора и заемщика) по изменению ранее согласованных условий погашения кредита. Чаще всего предпринимаются при возникновении у заемщика объективных трудностей с выплатами по кредиту. По целому ряду причин банки не заинтересованы в официальном признании дефолта заемщика и всячески стараются этого избежать, предоставляя заемщику отсрочки, рассрочки, скидки и т.п.

36. Реструктуризация предприятия при антикризисном управлении.

Антикризисная реструктуризация направлена не только на предупреждение банкротства (оздоровление), но и на минимизацию его отрицательных последствий (передача имущества более эффективным собственникам без ликвидации рабочих мест).

В антикризисном управлении реструктуризация может применяться когда: • предприятие находится в состоянии глубокого кризиса; • текущее положение предприятия можно признать удовлетворительным, однако прогнозы его деятельности неблагоприятны; • текущее положение предприятия благополучно, но необходимо ускоренное наращивание отрыва от ближайших конкурентов и создание уникальных конкурентных преимуществ.

Этапы реструктуризации предприятия:

1. Определение целей реструктуризации.

2. Диагностика компании. Выявление проблем компании, определение ее слабых и сильных сторон, перспектив развития и рентабельности дальнейшего инвестирования в этот бизнес.

3. Разработка стратегии и программы реструктуризации.

4. Осуществление реструктуризации в соответствии с разработанной программой.

5. Контроль программы реструктуризации и оценка ее результатов.

2. Ассортиментная политика предприятия.

Ассортимент – число видов продукции одного товарного ряда; состав и соотношение различных видов изделий, работ, услуг предприятия.

Ассортиментная политика – один из главных элементов конкурентной стратегии фирмы. Вопрос об изменении ассортимента продукции может иметь разные решения в зависимости от единого комплекса определенных условий: отрасль, товарная группа, масштабы предприятия и прочие конъюнктурные детали. Тем не менее, общие правила могут и должны быть установлены и сформулированы на базе анализа состояния и развития имеющихся сегментов рынка (внешние факторы) и финансовых изменений внутри фирмы (внутренние факторы).

Выделяют следующие основополагающие факторы, воздействующие на формирование оптимального ассортиментного набора продукции: 1) спрос;2) возможности производства и импорта;3) сфера деятельности предприятия;4) состояние материально-технической базы.

Цели ассортиментной политики товаропроизводителя: 1. Представление на рынке как можно большего числа ассортиментных наименований изделий. 2. Проведение активной инновационной политики. 3. Обеспечение достаточного количества товарных запасов в рознице, в целях чего производится постоянный контроль как в количественном, так и в ассортиментном вариантах. 4. Обеспечение гарантий качества поставляемой продукции. 5. Наличие «ударных» товаров в ассортименте, на которые уже в розничной сети необходимо будет акцентировать внимание с помощью рекламы и выкладки.

3. Банкротство (неплатежеспособность) организации как инструмент рыночной эк-ки.

Банкротство – неспособность должника платить по своим обязательствам в связи с отсутствием у него денежных средств для оплаты. Банкротство фирм возникает чаще всего в связи с тем, что в течение длительного времени их расходы превышают доходы при отсутствии источника покрытия убытков. Формально предприятие становится банкротом после решения суда о его несостоятельности как должника и неспособности расплатиться с кредиторами. Если с заявлением в суд о своей несостоятельности обращается сам должник, то банкротство считается добровольным. Иногда фирмы сами заявляют о своем банкротстве, чтобы утаить долговые деньги и оставить их у себя, такое банкротство называют фиктивным. Если с заявлением в суд обращаются кредиторы, которым не возвращен долг, то банкротство называют принудительным. По решению суда несостоятельное предприятие может быть реорганизовано, то есть ему дается срок для выхода из состояния банкротства, погашения долгов, а иногда оказывается помощь в этом. Но возможна и ликвидация обанкротившегося предприятия с продажей принадлежащего ему имущества, вырученные от продажи деньги используются для погашения долга.

4. Бизнес-планирование кризисного предприятия.

Бизнес-план составляется в целях обоснования и принятия решений по восстановлению в полном объеме платежеспособности организации, ее финансовой устойчивости и эффективной деятельности в долгосрочном периоде.

Основные задачи бизнес-плана: 1. Определение краткосрочных и долгосрочных целей деятельности организации. 2. Выработка конкретных направлений производственно-хозяйственной деятельности организации в соответствии с потребностями рынка и возможностью получения необходимых финансовых ресурсов. 3. Разработка комплекса процедур по совершенствованию производства, финансовой политики, системы управления, снабжения и сбыта. 4. Проведение инвентаризации имущества и определение состава свободных активов для их последующей продажи. 5. Обоснование заявки на получение финансовой помощи. 6. Обоснование изменения производственной ориентации организации и выпуска новых, более рентабельных для организации видов продукции. 7. Обоснование при необходимости реорганизации юридического лица (разделение, присоединение, выделение и т.д.). 8. Разработка плана конкретных мероприятий по финансовому оздоровлению организации, сроков их реализации. 9. Разработка плана действий по реструктуризации кредиторской и дебиторской задолженности.

Основные разделы бизнес-плана: 1. Описание организации, ее характеристика. 2. Продукция и услуги. 3. Управление и организация. 4. Производственный план. 5. Маркетинг. 6. Капитал. 7. Риски. 8. План (программа) конкретных мероприятий (мер) по финансовому оздоровлению организации, повышению ее финансовой устойчивости и конкурентоспособности. 9. Финансовый план. 10. Заключение.

5. Венчурное финансирование.

Венчурное финансирование – это долгосрочные (5-7 лет) высокорисковые инвестиции частного капитала в акционерный капитал вновь создаваемых малых высокотехнологичных перспективных компаний (или хорошо зарекомендовавших себя венчурных предприятий), ориентированных на разработку и производство наукоёмких продуктов, для их развития и расширения, с целью получения прибыли от прироста стоимости вложенных средств.

Важную роль в венчурном бизнесе играет взаимосвязь между разработчиками и фондами (фирмами А и Б). Средства венчурным фондом Б предоставляются венчурной фирме А на безвозвратной и безвозмездной основе и не требуется обычного при кредитовании обеспечения. Переданные фирме А ресурсы не подлежат изъятию в течение всего срока действия договора между фирмами А и Б. Величина собственного капитала, кредитоспособность фирмы А при заключении договора не учитывается. Деньги выдаются «даром», но по договору. Однако решение о финансировании фирмы А принимается фондом Б на основе серьезной экспертизы: оценивается техническая осуществимость нововведения, экономические характеристики проекта, личность новатора – автора проекта.

18. Методика составления операционных и финансовых бюджетов.

В основе бюджетирования лежит общий бюджет, который представляет собой скоординированный по всем подразделениям или функциям план работы для предприятия в целом. Он состоит из операционного и финансового бюджетов.

1. Операционный бюджет показывает планируемые операции на предстоящий год для сегмента или отдельной функции компании. В процессе его подготовки прогнозируемые объемы продаж и производства трансформируются в количественные оценки доходов и расходов для каждого из действующих подразделений компании.

Включает в себя: 1) Бюджет продаж. 2) Производственный бюджет. 3) Бюджет производственных запасов. 4) Бюджет закупок (использования материалов или прямых затрат на материалы). 5) Бюджет общепроизводственных расходов. 6) Бюджет трудовых затрат. 7) Бюджет коммерческих расходов. 8) Бюджет общих и административных расходов. 9) Прогнозный отчет о прибылях и убытках.

2. Финансовый бюджет – это план, в котором отражаются предполагаемые источники финансовых средств и направления их использования в будущем периоде. Финансовый бюджет включает в себя бюджет капитальных затрат, бюджет денежных средств компании и бюджетный бухгалтерский баланс.

Включает в себя: 1) Бюджет капитальных затрат (инвестиционный бюджет). 2) Бюджет денежных средств (кассовый бюджет). 3) Прогнозный баланс.

Причины кризиса могут быть различными. Они делятся на объективные, связанные с циклическими потребностями модернизации и реструктуризации, и субъективные, отражающие ошибки и волюнтаризм в управлении, а также природные, характеризующие явления климата, землетрясения и др.

Внешние факторы: 1. Международные: а) обще-экономические; б) стабильность международной политики; в) международная конкуренция.

2.Национальные: а) политические; б) экономи-ческие и демографические.

3. Рыночные: а) психографические; б) научно-технические; в) формы конкуренции.

Внутренние факторы:

1. Конкурентная позиция фирмы.

2. Принципы деятельности (форма собствен-ности, организационная структура и т.д.

3. Ресурсы и их использование.

4. Маркетинговые стратегии и политика

5. Финансовый менеджмент (структура баланса, платежеспособность, ликвидность и т.д.).

20. Опасность и вероятность кризиса в тенденциях циклического развития организации.

Кризис – это максимальное обострение противоречий в социально-экономической системе организации, угрожающая ее стабильной жизнедеятельности.

Виды экономических циклов:

1. Краткосрочные циклы. Китчина. Характерный период 3-4 года. Эти циклы обычно связывают с запаздываниями по времени (временными лагами) в движении информации, влияющими на принятие решений коммерческими фирмами.

2. Среднесрочные циклы Жюгляра. 7-11 лет. К временным запаздываниям, характерным для циклов Китчина, здесь добавляются еще и временные задержки между принятием инвестиционных решений и возведением соответствующих производственных мощностей

3. Ритмы Кузнеца (демографические волны или строительные циклы). Связаны с приездом и отъездом эмигрантов, строительством новых городов.

4. Длительные волны Кондратьева. Продолжительность около 50 лет. Этапы волны: подъем; пик; спад (рецессия); дно (депрессия).

Финансирование предприятия должно решать задачи обеспечения расширенного воспроизводства.

Собственные средства: прибыль и амортизационные отчисления, реализация или сдача в аренду неиспользуемых активов и др.

Предприятия могут привлекать собственные средства путем увеличения уставного капитала за счет дополнительных взносов учредителей или выпуска новых акций. Возможности и способы привлечения дополнительного собственного капитала существенно зависят от правовой формы организации бизнеса.

Акционерные общества, испытывающие потребность в инвестициях, могут осуществлять дополнительное размещение акций по открытой или закрытой подписке (среди ограниченного круга инвесторов).

В общем случае первичное размещение акций предприятия по открытой подписке представляет собой процедуру их реализации на организованном рынке с целью привлечения капитала от широкого круга инвесторов.

Заемный капитал – банковские кредиты, возвращение которых происходит за счет всех активов предприятия, при этом банки не контролируют процесс использования средств.

Привлеченный капитал – инвестиции, возврат которых должен происходить только за счет реализации конкретной идеи, под которую они были привлечены, и их использование проходит под контролем инвестирующей структуры.

37. Роль банкротства в реорганизации предприятия.

Задача механизма банкротства заключается в сохранении предприятия и собственности его владельца путем изменения системы управления предприятием.

В зависимости от конкретных обстоятельств эти изменения могут быть частичными, касающимися отдельных служб и организации определенных видов деятельности, или радикальными, когда требуется глубокая и многосторонняя реорганизация.

Реорганизация предприятий – совокупность правовых процедур, направленных на преобразование организационной или владельческой структуры компании и/или оптимизацию структуры ее активов и пассивов.

Согласно ГК РФ реорганизация предприятия является одной из форм ликвидации юридического лица, которая происходит после признания его банкротом. Т.е. можно сказать, что банкротство может быть толчком и следствием реорганизации предприятия.

Формы реорганизации: - слияние; - присоединение (поглощение); - разделение; - преобразование; - выделение.

38. Роль и функции антикризисного регулирования.

Антикризисное регулирование содержит меры организационно-экономического и нормативно-правового воздействия со стороны государства, направленные на защиту предприятий от кризисных ситуаций, предотвращение банкротства или ликвидацию в случае неэффективности его дальнейшего функционирования.

Можно выделить шесть функций:

1) предкризисное управление;

2) управление в условиях кризиса;

3) управление процессами выхода из кризиса;

4) стабилизация неустойчивых ситуаций (обеспечение управляемости);

5) минимизация потерь и упущенных возможностей;

6) регулирование времени принятия и исполнения решений.

39. Роль малых предприятий в организации инновационного бизнеса.

Малые предприятия в борьбе за выживание охотнее идут на применение инновационных технологий и разработок, а существенная часть фирм прямо ориентируется на коммерциализацию технологий. Несмотря на то, что в инновационной сфере работает лишь около 6% от общего числа работающих в малом предпринимательстве, эту область развития малого бизнеса можно поставить по значимости для развития экономики на одно из первых мест.

Малое предпринимательство в инновационной сфере в настоящее время формируется несколькими путями. 1. Предприятие выделяется из состава крупных государственных научных организаций. 2. Объединение группы разработчиков для производства конкурентоспособной и прибыльной наукоемкой продукции. Период существования таких предприятий часто ограничивается сроками реализации определенной идеи.

Развитие инновационной деятельности и развитие (поддержка) малого предпринимательства на сегодняшнем этапе в значительной степени взаимосвязаны, они дополняют и стимулируют друг друга.

40. Система критериев для оценки несостоятельности предприятий.

Основание для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным: 1) Коэффициент текущей ликвидности на конец периода меньше 1. 2) коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода меньше 0,1.

Коэффициент утраты (восстановления) платежеспособности – наличие реальной возможности предприятия восстановить или утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

41. Создание финансового механизма устойчивости предприятий.

Финансовый механизм устойчивости представляет собой систему управления финансами предприятий, направленную на реализацию их долгосрочных финансовых целей и является эффективным управленческим инструментом. Разработка данного механизма является сферой деятельности, нацеленной на реализацию перспективных решений в области управления капиталом, позволяющей предопределять возможные изменения состава и структуры капитала. Процесс разработки данного механизма должен выстраиваться в соответствии с определенными требованиями. В связи с этим представляется возможным определить следующие принципы разработки механизма финансовой устойчивости предприятий, соблюдение которых обусловливает эффективность последних:

- принцип управляемости структуры капитала предприятия;

- принцип инвестиционной управляемости (реализуется в инвестиционной политике предприятия);

- принцип дивидендной управляемости (реализуется в дивидендной политике предприятия).

6. Виды и методы финансового анализа неплатежеспособного предприятия.

Финансовый анализ – исследование финансового состояния и основных резервов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов дальнейшего повышения его рыночной стоимости.

Виды финансового анализа:

1. По организационным формам проведения выделяют: - внутренний анализ; - внешний финансовый анализ.

2. По объему исследования выделяют: - полный; - тематический анализ.

3. По объекту анализа выделяют: - анализ финансовой деятельности предприятия в целом; - анализ финансовой деятельности отдельных структурных единиц и подразделений. - анализ отдельных финансовых операций.

4. По содержанию процесса управления выделяют: - текущий (ретроспективный) анализ; - оперативный анализ; - перспективныйанализ.

Методы финансового анализа: 1. Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции с предыдущим периодом. 2. Вертикальный (структурный) анализ. 3. Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. 4. Анализ относительных показателей (коэффициентов). 5. Сравнительный (пространственный) анализ. 6. Факторный анализ. 7. Корреляционный анализ.

7. Внутренние механизмы стабилизации организации.

Основная роль в системе антикризисного управления отводится широкому использованию механизмов финансовой стабилизации предприятия.

Финансовая стабилизация осуществляется по этапам, каждому из которых соответствуют определенные ее механизмы.

1. Оперативный механизм подразумевает устранение неплатежеспособности.Представляет собой систему мер, направленную, с одной стороны, на уменьшение текущих внешних и внутренних финансовых обязательств предприятия, а с другой стороны, на увеличение денежных активов.

2. Тактический механизм финансовой стабилизации подразумевает восстановление финансовой устойчивости. Механизм использования моделей финансового равновесия, направленный на восстановление финансовой устойчивости предприятия в условиях его кризисного развития, связан с увеличением объема положительного денежного потока при сокращении объема потребления дополнительных финансовых ресурсов.

3. Изменение финансовой стратегии с целью ускорения экономического роста. С учетом задаваемого темпа экономического роста вносятся соответствующие коррективы в финансовую стратегию и целевые финансовые показатели предприятия по различным направлениям.

8. Государственное регулирование процессов финансового оздоровления организаций

Финансовое оздоровление – трансформация предприятия и изменение принципов его действия, направленные на улучшение управления, повышение эффективности производства и конкурентоспособности выпускаемой продукции, производительности труда, снижение издержек, улучшение финансово-экономических результатов деятельности, посредством применения мер государственной поддержки, разработки и реализации планов финансового оздоровления, механизмов привлечения к кризисным предприятиям инвестиционных ресурсов, антикризисных компаний и инфраструктуры сопровождения реабилитационных процедур.

Функции финансового оздоровления предприятия: 1. Формирование информационной среды. 2. Реструктуризация предприятий. 3. Подготовка кадров (антикризисных управляющих). 4. Методическое и нормативное обеспечение процессов финансового оздоровления.

В РФ этим занимается Федеральная служба России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО).

9. Государственные органы антикризисного управления, их функции и задачи.

Участниками антикризисного регулирования являются различные службы и организации:

1. Федеральная служба России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО России) выполняет исполнительные, контрольные, разрешительные, регулирующие и организационные функции, связанные с антикризисным регулированием.

2. Федеральная (центральная и территориальные) межведомственная балансовая комиссия по финансовому оздоровлению, деятельность которой направлена на финансовое оздоровление предприятий без судебных процедур.

3. Коллегии уполномоченных государственных представителей-кредиторов. Основная функция - предварительное (досудебное) изучение истории банкротства предприятия, реструктуризация долга, разработка графиков погашения задолженности и осуществление контроля исполнения обязательств перед кредиторами.

4. Некоммерческое партнерство «Российская гильдия профессиональных антикризисных управляющих» (НП РГПАУ).

5. Арбитражные суды.

6. Властные структуры и профильные ведомства.

22. Основные инструменты государственного антикризисного регулирования деятельности предприятий.

1. Фискальная политика. Установление на определенном уровне степени зависимости предприятия от бюджета.

2. Структурная политика реализуется в процессе приватизации имущества государственных предприятий.

3. Монетарная (денежно-кредитная) политика – управление банковским процеснтом, денежной массой и кредитами, которые воздействуют на потребительский и инновационный спрос.

4. Научно-техническая политика – обеспечение комплексного развития науки и техники.

5. Инвестиционная политика – регулирование темпов роста производства, ускорение НТП, изменение отраслевой структуры экономики.

4. Социальная политика.

23. Основы бюджетирования организации.

Бюджетирование – процесс составления и принятия бюджетов, последующий контроль за их исполнением.

Бюджет организации – календарный план доходов и расходов организации, сформулированный в стоимостных и количественных величинах для принятия решений, планирования и контроля в процессе управления деятельностью компании.

Задачи бюджетирования:

1. Повышение эффективности работы организации при помощи целевой ориентации и координации всех событий на предприятии.

2. Выявление рисков и снижение их уровня

3. Повышение гибкости и приспособляемости к изменениям.

Основные элементы системы бюджетирования: доходы, затраты, финансовый результат (дефицит или профицит), принципы построения бюджетной системы.

Принципы бюджетирования: 1. Единство бюджетной системы. 2. Разграничение доходов и расходов между уровнями бюджетной системы. 3. Самостоятельность бюджетов. 4. Полнота отражения доходов и расходов бюджетов. 5. Сбалансированность бюджета. 6. Бездефитцитность бюджета. 7. Эффективность и экономность использования бюджетных средств. 8. Общее (совокупное) покрытие расходов бюджетов. 9. Достоверность бюджета.

24. Особенности и виды экономического кризиса в России.

Виды кризисов: 1. По масштабу: - общие –охватывают все национальное хозяйство; - мировые – охватывают либо отдельные отрасли во всем мире либо все мировое хозяйство; - частные – охватывают какую-либо отрасль, например: денежно-кредитный, валютный, биржевой. 2. По периодичности: - периодические – повторяются регулярно через какие-либо промежутки времени; - циклические – периодически повторяющиеся спады производства, дающие начало новому циклу хозяйственной деятельности; - промежуточные – спады в производстве на каком либо этапе не дающие начало новому циклу

Экономический кризис 1998 г. в России (дефолт). Особенностью кризиса являлось то, что в истории мира еще не было случаев, когда государство объявляет дефолт по внутреннему долгу, номинированному в национальной валюте. Был объявлен дефолт по государственным краткосрочным обязательствам, доходность по которым непосредственно перед кризисом достигала 140% годовых. Обычной практикой в других странах являлось то, что государство начинало печатать деньги и путём обесценивания национальной валюты производило погашение долга.

Кризис 2008 г. Россия встретила мировой финансовый кризис с большими государственными резервами и слабой финансово-кредитной системой. Резко сократились возможности привлечения средств для финансирования инвестиций в основной капитал, а риски финансирования крупных проектов существенно возросли.

25. Особенности управления финансами неплатежеспособных предприятий.

Управление финансами: – совокупность приемов и методов целенаправленного воздействия на объект для достижения определенного результата; – воздействие на финансовые отношения с целью максимально эффективного распределения (перераспределения) финансовых ресурсов.

Цель управления финансами неплатежеспособного предприятия – финансовая устойчивость и финансовая независимость, проявляющиеся в макроэкономической сбалансированности, профиците бюджета, снижении государственного долга, твердости национальной валюты.

Финансовая устойчивость предприятия – характеристика уровня риска деятельности предприятия с точки зрения сбалансированности или превышения доходов над расходами

Финансовая независимость – определенное состояние счетов предприятия, гарантирующих его постоянную платежеспособность.

Восстановление финансовой устойчивости – преодоление неблагоприятных условий и защитная реакция, анализ и устранение причин. Необходимо увеличение объема положительного денежного потока при сокращении объема потребления дополнительных финансовых ресурсов.

26. Оценка вероятности банкротства предприятия методом Э.Альтмана.

Модель Альтмана:

Z5 = 1,2Коб +1,4 Кмп + 3,3Кр +0,6Кп + Кот.

Коб = оборотный капитал к сумме активов предприятия. Кмп = нераспределенная прибыль к сумме активов предприятия. Кр = прибыль до налогообложения к общей стоимости активов. Кп = рыночная стоимость собственного капитала/бухгалтерская (балансовая) стоимость всех активов. Кот = объем продаж к общей величине активов. Вероятность банкротства: 1,8 и меньше – очень высокая; от 1,81 до 2,7 – высокая; от 2,71 до 2,9 – возможная; от 3 и выше – очень малая.

Для производственных предприятий:

Z = 0,717К₁ + 0,847К₂ + 3,107К₃ + 0,42К₄ + 0,991К₅. К₂ – (нераспределенная прибыль + резервный капитал)/сумма активов; К₄ - балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал. Вероятность банкротства: меньше 1,23 – высокая; от 1,23 до 2,9 – зона неведения; больше 2,9 – низкая.

29. Понятие кризиса в развитии организации.

Кризис – крайнее обострение внутрипроизводственных и социально-экономических отношений, а также отношений организации с внешней средой. Это внезапная и резкая смена экономических тенденций от повышения к понижению. При этом происходит обострение социально-экономических проблем.

Основная функция – разрушение наименее устойчивых и жизнеспособных элементов, в наибольшей мере нарушающих организованность всей системы. При этом происходит упрощение системы и возрастание ее устойчивости.

Кризисы неизбежны, поскольку это регулярные закономерно повторяющиеся этапы циклического развития системы.

42. Способы устранения дефицита денежных средств в организации.

Есть два пути:

1. Увеличить поступление денежных средств.

- продажа или сдача в аренду внеоборотных активов.

-оптимизация и рационализация ассортимента выпускаемой продукции.

- использование механизма полной либо частичной предоплаты. Разработка и внедрение системы скидок для покупателей и заказчиков (чем больше сумма предоплаты, тем больше скидка).

- использование механизма краткосрочного финансированияв банке либо другом финансово-кредитном учреждении.

- дополнительная эмиссия ценных бумаг.

- поиск потенциального инвестора.

- продажа дебиторской задолженности предприятия.

2. Уменьшить расходование денежных средств.

- отсрочка платежей по текущим обязательствам.

- пересмотр структуры затрат предприятия и их оптимизация.

- использование различных систем скидок, предоставляемых поставщиками.

- переход с теми либо иными поставщиками на неденежные формы расчетов.

- переход на работу с давальческим сырьем (взятым у другого предприятия для переработки).

43. Стратегия сокращения затрат предприятия.

Подходы к сокращению затрат

1.Не тратьте больше, чем необходимо вашему бизнесу в настоящее время.

2. Покупать или производить.

3. Арендовать или владеть.

4. Формы оплаты.

5. Ужесточение контроля затрат.

6. Оптимизация технологических процессов.

7. Сокращение затрат на оплату труда.

8. Сокращение затрат на сырье и материалы.Для этого компания может: - пересмотреть в свою пользу условия контрактов с существующими поставщиками; - найти новых поставщиков; - заменить импортные материалы на аналогичные отечественного производства; - установить прямые отношения с производителями материалов либо сократить число посредников.

9. Использование менее дорогих компонентов, где это возможно.

10. Содействие поставщикам в снижении их затрат.

11. Осуществление закупок материалов совместно с другим покупателем у одного поставщика.

44. Сущность диагностики кризиса. Ее цель и задачи.

Цель диагностики дать заключение о состоянии объекта исследования на дату завершения этого исследования и на перспективу.

Свойства диагностики: 1) объективность 2) аутентичность – основание – это первоисточники. 3) точность.

Методы диагностики кризиса:

1. Аналитические методы предполагают проведение диагностических исследований бесконтактными методами с помощью статистической информации. Используются методы комплексного анализа, бальных оценок, рейтингов.

2. Экспертная диагностика – заключается в обобщении оценок и информации данной экспертами

3. Линейное программирование – математический прием, используемый для определения лучшей комбинации ресурсов и действий, необходимых для достижения оптимального результата.

4. Динамическое программирование – вычислительный метод для решения задач управления определенной структуры, когда задача с n-переменными представляется как многошаговый процесс принятия решений.

45. Финансовое планирование и прогнозирование несостоятельных предприятий.

Финансовое прогнозирование – предвидение возможного финансового положения субъекта хозяйствования, обоснование показателей финансовых планов.

Финансовое прогнозирование предшествует стадии составления финансовых планов, вырабатывает концепцию финансовой политики на определенный период развития организации.

Цель – определение реально возможного объема финансовых ресурсов, источников формирования и их использования в прогнозируемом периоде.

Задачи: - выявление объективно складывающихся тенденций хозяйствования; - анализ потенциала фирмы; - выявление альтернатив развития; - определение проблем, требующих решения в прогнозный период.

Финансовое планирование – целенаправленная деятельность организации по обоснованию эффективности принимаемых экономических и социальных решений с учетом их обеспеченности источниками финансирования, оптимизации намеченных задач и достижения положительных конечных результатов.

Задачи: - обеспечение финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной, финансовой деятельности предприятия; - определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени рационального его использования; - выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли; - установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками, контрагентами; - соблюдение интересов инвесторов; - контроль финансового состояния предприятия.

10. Диагностика банкротства по Э. Альтману, У. Биверу.

Модель Альтмана:

Z5 = 1,2Коб +1,4 Кмп + 3,3Кр +0,6Кп + Кот.

Для производственных предприятий:

Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью определения вероятности банкротства. К_Бив= (Чистая прибыль (убыток) отчетного периода + Амортизация)/(Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства) = (стр.190 ф.№2 + стр.140 ф. №5)/(стр.590 ф. № 1 + стр.690 ф. №1).

Значения показателя: 1) 0,4 – 0,45: 1 группа – финансовая устойчивость, платежеспособная организация; 2) 0,17: 2 группа – у организации возможно появление начальных признаков финансовой неустойчивости не нарушающих процесс производства; 3) 0,15: 3 группа – наблюдается усиление финансовой неустойчивости, частое нарушение сроков исполнения обязательств.

11. Законодательство о банкротстве.

Сфера несостоятельности (банкротства) в РФ регулируется ГК (ст. 64, 65) и ФЗ от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

Эти нормативные акты не регулируют сферу банкротства банков и иных кредитных учреждений, которая регулируется ФЗ от 25.02.1999 № 40-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных учреждений». Также банкротство регулируется требованиями и правилами, утвержденными Постановлениями Правительства РФ, нормативными актами Министерства экономического развития и других министерств.

Согласно п.2 ст. 1 ФЗ №127 действие его распространяется на все юридические лица кроме: - Российской корпорации нанотехнологий; - государственной корпорации росттехнологий; - государственной корпорации по атомной энергии «Росатом».

Ст. 65 ГК дополняет этот список: - казенные предприятия; - учреждения; - политические партии; - религиозные организации.

Несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным судом или объявленная самостоятельно неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и обеспечить уплату обязательных платежей.

В соответствии со ст. 65 ГК (несостоятельность юр. лиц) предприятие, признанное банкротом подлежит ликвидации.

12. Инвестиционная политика в антикризисном управлении.

Инвестиции – размещение капитала в целях получения доходов в будущем периоде.

Инвестиционная политика – система мер, направленных на установление структуры и масштабов инвестиций, направлений их использования и источников получения в отраслях экономики. Она определяет общие направления инвестиционной деятельности предприятия.

Цель инвестиционной деятельности в антикризисном управлении – способствование реализации разработанной антикризисной стратегии и антикризисных программ, т.е. обеспечение необходимыми ресурсами.

Отличительная особенность инвестирования при антикризисном управлении – объекты инвестирования, как правило, рассматриваются свободными от всех налогов или большей части долгов, накопленных предприятием.

Основной целью антикризисной инвестиционной стратегии государства является структурная перестройка экономики. Тактические инвестиционные решения нацелены на поддержание эффективной деятельности предприятий, осуществление государственной финансовой поддержки неплатежеспособных предприятий для восстановления их платежеспособности или финансирования реорганизационных мероприятий.

13. Инновации и механизмы повышения антикризисной устойчивости.

Инновация – это результат процесса инвестирования в разработку инновационной идеи по обновлению сфер жизни людей, последующего внедрения этой разработки, с фиксированным получением дополнительной ценности и получения временного преимущества перед аналогами.

Виды инноваций: 1. Товарная инновация – введение нового продукта. 2. Технологическая инновация – введение нового метода производства. 3. Рыночная инновация – создание нового рынка товаров или услуг. 4. Маркетинговая инновация – освоение нового источника поставки сырья. 5. Управленческая инновация – реорганизация структуры управления.

Антикризисная устойчивость – способность предприятия возвращаться в состояние экономического равновесия, после того, как оно было выведено из него негативными возмущающими воздействиями, вызванными кризисом.

Чем выше уровень инновационного потенциала предприятия, тем успешнее оно избегает возможных кризисных ситуаций.

27. Оценка ликвидности и платежеспособности организации.

Ликвидность – способность какого-либо актива трансформироваться в денежные средства.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение: К_ал ≥ 0,2…0,5.

2. Критический коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) = частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств организации. Отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нижняя нормальная граница: К_кл ≥ 1.

3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) = отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия (за вычетом иммобилизации по статьям раздела II актива баланса) к величине краткосрочных обязательств. Показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Норма: К_тл≥2.

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Нормальное значение должно составлять не менее 0,1.

28. Оценка финансовой реализуемости производственной программы.

Производственная программа – развернутый план производства и реализации продукции, отражающий объем, номенклатуру, ассортимент и качество продукции.

Финансовая реализуемость – показатель, характеризующий наличие финансовых возможностей осуществления программы.

Методы оценки:

1. Методы прямого счета.

2. Методы сопоставления объемов плановых инвестиций и выпуска продукции.

3. Методы оценки реализуемости производственных программ на уровне предприятий и видов производства.

30. Понятие стратегического планирования.

Стратегия – всесторонний комплексный план, предназначенный для обеспечения осуществления миссии организации и достижения ее целей.

Стратегическое планирование – алгоритм действий, связанных в пространстве (по исполнителям) и во времени (по срокам), нацеленных на выполнение стратегии.

Этапы стратегического планирования:

1. Разработка миссии организации. Часто миссия отвечает на два основных вопроса: кто наши клиенты и какие потребности наших клиентов мы можем удовлетворить?

2. Определение целей. Цели вырабатываются на основе миссии и служат в качестве критериев для последующего процесса принятия управленческих решений. Они должны быть конкретными и измеримыми; ориентированы во времени; достижимыми.

3. Оценка и анализ внешней среды.

4. Управленческое обследование внутренних сильных и слабых сторон организации.

5. Изучение стратегических альтернатив.

31. Правовое регулирование несостоятельности и банкротства предприятий.

Сфера банкротства в РФ регулируется ГК (ст. 64, 65) и ФЗ от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

32. Признаки (симптомы) возникновения кризиса, их распознавание и преодоление.

Кризис – крайнее обострение внутрипроизводственных и социально-экономических отношений, а также отношений организации с внешней средой.

Симптомы кризисного состояния организации:

1. Длительная безрезультатность вложений.

2. Высокая изменчивость базовых параметров от незначительных воздействий.

3. Необратимость отклонений в деятельности организации и возможность перемен.

4. Неуклонное нарастание задолженности по налогам и платежам в темпе не менее 10% в квартал с учетом инфляции.

5. Рост задолженности по заработной плате не менее 10% в квартал.

6. Нарастание задолженности перед организациями деловой среды в темпе не менее 30% в год.

7. Нехватка оборотных средств для расширения выпуска наиболее перспективной продукции

8. Предлагаемая правительством схема реструктуризации задолженности непосильна для организации.

46. Формы санации предприятий.

Санация – система мероприятий, направленных на улучшение финансово-экономического положения организации и реализуемых с помощью сторонних юридических или физических лиц в целях предотвращения ее банкротства и повышения ее конкурентоспособности на рынке товаров и услуг.

Формы санации:

1. Дотации и субвенции за счет средств бюджета различного уровня управления (достаточно редко).

2. Государственное льготное кредитование (тоже выборочно и редко).

3. Государственная гарантия коммерческим банкам по кредитам, выдаваемым санируемой организации.

4. Целевой банковский кредит (на реальный проект).

5. Финансовая помощь третьих лиц (юридических и физических).

6. Выпуск облигаций организации под гарантию санатора.

7. Перевод краткосрочных банковских кредитов в долгосрочные (отсрочка погашения краткосрочных банковских кредитов, займов).

8. Отсрочка погашения векселей организации (под гарантию банка-санатора).

9. Списание санатором-кредитором части долга.

Факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель. Это многомерный статистический метод, применяемый для изучения взаимосвязей между значениями переменных.

Любой факторный анализ начинается с моделирования многофакторной модели. Сущность построения модели заключается в создании конкретной математической зависимости между факторами.

При моделировании функциональных факторных систем необходимо соблюдать ряд требований:

1. Факторы, включаемые в модель, должны реально существовать и иметь конкретное физическое значение.

2. Факторы должны иметь причинно-следственную связь с изучаемым показателем.

3. Факторная модель должна обеспечивать измерение влияния конкретного фактора на общий результат.

48. Этапы диагностики банкротства предприятия.

1. Систематизация основных факторов, обусловливающих кризисное финансовое развитие предприятия.

2. Проведение комплексного анализа с использованием методов специальной оценки влияния отдельных факторов на кризисное финансовое развитие предприятия.

3. Прогнозирование развития кризисного финансового состояния предприятия под негативным воздействием отдельных факторов.

4. Прогнозирование способности предприятия к нейтрализации угрозы банкротства за счет внутреннего финансового потенциала.

5. Окончательное определение масштабов кризисного финансового состояния предприятия.

Дата добавления: 2015-09-29; просмотров: 20 | Нарушение авторских прав

<== предыдущая лекция	\|	следующая лекция ==>
Введение в системную психофизиологию 6 страница	\|	Вегетативная нервная система

mybiblioteka.su - 2015-2024 год. (0.127 сек.)

1. Анализ формирования финансовых результа­тов организации.

1. Анализ формирования финансовых результатов организации.