Определим доходность активов этих компаний. Для этого подготовим таблицу доходностей активов.

Определим доходность активов этих компаний. Для этого подготовим таблицу доходностей активов.

Введем в ячейки С33, D33, E33, F33 названия колонок r1, r2, r3, r4.

r1

r2

r3

r4

Введем в ячейки С34, D34, E34 и F34 формулы соответствующие первому периоду. В ячейку С34 вводим формулу =(Н5-Н4)/Н4. После ввода всей формулы нажмем клавишу [Enter] и в ячейке С34 получим результат. Вводим аналогичные формулы в ячейки D34:F34.

Затем ячейку С34 за нижний правый угол протаскиваем до ячейки С59. Получаяем диапазон равный 26 месяцам и получаем доходность активов за каждый месяц. Тоже самое делаем с ячейками D34, E34 и F34.

Строим график изменения месячной доходности акций.

Выбираем диапазон данных: С34:F59 и нажимаем на кнопку «Мастер диаграмм» на панели инструментов. Выбираем тип диаграммы «График».

наибольшие колебания курсовой стоимости наблюдаются у акций компании “Сбербанк”: они обладали наибольшей доходностью за февраль- март 2002 г. и соответственно наименьшей доходностью – за июнь 2002 г.

Далее найдём ожидаемые доходности акций компаний и ковариационную матрицу доходностей акций, используя данные таблицы.

Готовим таблицу ожидаемых доходностей активов.

Для первого актива формула имеет следующий вид: =СРЗНАЧ(С34:С59).

Таким же образом, определяем временные ряды для доходностей каждого актива из исследуемого сегмента фондового рынка.

m1	m2	m3	m4
0,029	0,067044	0,023869	0,070871

По полученным результатам видно, что наибольшую доходность имеют акции Сбербанк.

Составим ковариационную матрицу для акций этих компаний.

Строим таблицу 4х4.

Элементы главной диагонали данной матрицы, являющиеся дисперсиями доходностей, определяют риски акций. Данные графы 1.1 находятся формулой: =ДИСП(C34:C59), графы 2.2, 3.3, 4.4 исчисляются аналогично

Также определяются остальные данные ковариационной матрицы, но с помощью функции КОВАР.

На рабочем листе зададим ячейки, которые будут предназначены для сохранения переменных х1, х2, …, хn: переменная х1 содержится в ячейке I41, х2 – J41 и т.д.

Произведем вычисления для определения величины риска при заданных начальных условиях:

Транспортируем вектор-столбец x, находящийся в диапазоне ячеек N35:N38, используя функцию ТРАНСП, введеную как в интервал, имеющий столько же строк и столбцов, сколько имеет исходный массив - I41:J41. В ячейке I41 выражение имеет вид: =ТРАНСП(N35:N38).

Вводим формулу как формулу массива, т.е. выделяем диапазон I41:J41, начиная с ячейки I41, содержащей формулу, нажимаем клавишу F2 и сочетание клавиш CTRL+SHIFT+ENTER

Найдём значение произведения двух массивов - вектора-строки x^T и матрицы С – используя функции МУМНОЖ, которая является функцией массива: =МУМНОЖ(I49:L49;N35:N38).

По формуле: =МУМНОЖ(I49:L49;N35:N38) вычисляем величину риска, значение которой занесем в ячейку I51.

Зададим ячейку, содержащую формулу целевой функции этой задачи. Значение целевой функции это величина риска, которая была предварительно вычислена, поэтому ячейка I55 содержить ссылку на ячейку I51.

Заполненим ячейки критериальными ограничениями. Используем клетки:

I58 – для ввода ограничения на доходность =МУМНОЖ(C63:F63;N35:N38);

I59 – доля всех активов в портфеле должна быть равна 1 =СУММ(N35:N38).

Далее выбираем команду меню Сервис►Поиск решения…

Вводим параметры окна Поиск решения: адрес целевой ячейки, поиск максимум или минимум, адреса ячеек с переменными.

Нажимаем кнопку Выполнить, после чего происходит поиск решения.

Полученные результаты сохраняем.

Дата добавления: 2015-08-29