В настоящее время высокая инфляция – один из самых болезненных и опасных процессов, негативно воздействующих на финансы, денежную и экономическую систему в целом. Инфляция означает не только

В настоящее время высокая инфляция – один из самых болезненных и опасных процессов, негативно воздействующих на финансы, денежную и экономическую систему в целом. Инфляция означает не только снижение покупательной способности денег, она подрывает возможности хозяйственного регулирования, сводит на нет усилия по проведению структурных преобразований, восстановлению нарушенных пропорций. Инфляционные процессы не могут рассматриваться как прямой результат только определенной политики, например политики расширения денежной эмиссии или дефицитного регулирования производства, так как она оказывается неизбежным результатом глубинных процессов в экономике, объективным следствием набегания диспропорций между спросом и предложением, производством предметов потребления и средств производства, накоплением и потреблением и т.д. В итоге процесс инфляции в различных его проявлениях носит не случайный характер, а весьма устойчивый. К негативным последствиям инфляционных процессов относятся снижение реальных доходов и обесценение сбережений населения, потеря производителями заинтересованности в создании качественных товаров, ограничение предложения сельскохозяйственной продукции в силу падения заинтересованности со стороны производителей, в ожидании повышения цен на продовольствие, ухудшение условий жизни преимущественно у представителей социальных групп с твердыми доходами (пенсионеров, служащих, студентов, вообще бюджетников).
Поэтому приоритетной задачей экономической политики правительства Беларуси на ближайшую перспективу является не только восстановление докризисного уровня реальных доходов населения, но и его превышение, которое возможно только при поступательном развитии экономики.
Республика Беларусь стремится к построению социально-ориентированной рыночной экономики. Главной целью социального государства является благосостояние народа. Решение этого вопроса методом включения печатного станка невозможно. Хотя у нас в республике, как и во многих других странах, этот метод весьма популярен. Поэтому мы не понаслышке знаем слова: инфляция, гиперинфляция. Попытаемся разобраться в этом вопросе, привлекая как опыт стран с развитой рыночной экономикой, так и белорусский. Надо знать проблему, чтобы знать – как с ней справиться и какими средствами.
Актуальность темы курсовой работы заключается в том, что инфляционные процессы в Республике Беларусь напрямую связаны с развитием общей экономической ситуации, в частности, с темпами структурной перестройки народного хозяйства, технологического перевооружения предприятий, проведения разгосударствления и приватизации, развитием рыночных институтов, а также созданием благоприятных условий для привлечения инвестиций в экономику страны.
Основной целью данной работы является попытка проанализировать особенности инфляционных процессов в Республике Беларусь, учитывая исторические предпосылки и особенности развития страны, опираясь на мировой опыт, а также выявить направления и методы реализации антиинфляционного регулирования.
В данной курсовой работе были использованы следующие источники: «Деньги. Кредит. Банки» под ред. проф. О.И. Лаврушина, «Финансы. Денежное обращение. Кредит» под редакцией проф. Л.А. Дробозиной, «Статистическое изучение инфляции. Лекция для студентов БГСА» Лобан И.И., Жуков Е.Ф.. А также использованы такие журналы: «Белорусский экономический журнал», «Финансы», «Вопросы статистики», «Банковский вестник», «Экономика предприятия».
В этой курсовой работе будут рассмотрены виды инфляции, причины ее возникновения, а также ее последствия.
1 ИНФЛЯЦИЯ, ПОНЯТИЕ, ПРИЧИНЫ И ПОСЛЕДСТВИЯ
Инфляция – это сложное, многоплановое социально-экономическое явление, Термин «ИНФЛЯЦИЯ» был позаимствован в медицине (от латинского «inflatio» - разбухание, вздутие) стали употреблять применительно к денежному обращению в США (1861-1865 годы), когда гринбеки обесценились до 60% в июле 1864 года [1., с. 7].
Наиболее лаконичное определение инфляции — это обесценение денег, снижение их покупательной способности [2, с. 426], но его нельзя считать абсолютно точным и завершенным. Поэтому каждая экономическая школа уточняет это определение, исходя из тех черт, элементов явления которые считает наиболее характерными, важными.
Так некоторые авторы утверждают, что инфляция представляет собой обесценение денег, падение их покупательной способности, вызываемое повышением цен, товарным дефицитом и снижением качества товаров и услуг [3, с.127]. Другие говорят, что инфляция представляет собой обесценивание национальной валюты: как бумажных денег, так и безналичных денежных средств. [4, с.3] Еще кто-то – что инфляция - это процесс переполнения каналов обращения денежной массой сверх потребностей товарооборота, что вызывает обесценивание денежной единицы и рост товарных цен [5, с.22].
По мнению монетаристов инфляция – устойчивый и непрерывный рост цен, выступающий всегда и везде как денежный феномен, вызванный избытком денег по отношению к выпуску продукции" [6, с.106]. Определение из нашего учебника: инфляция – процесс обесценения денег, проявляющийся, как правило, в продолжительном устойчивом росте общего уровня цен и связанный с появлением в обращении избыточной по отношению к товарному предложению денежной массы [7, с. 142].
Инфляция представляет собой сложное социально-экономическое явление и в каждой стране протекает со своей спецификой.
Для классификации инфляции по видам применяются различные критерии.
- В зависимости от темпов роста различают умеренную, галопирующую инфляцию и гиперинфляцию.
- В зависимости от характера движения цен выделяют ползучую и ступенчатую инфляцию.
- В зависимости от формы проявления различают открытую и подавленную инфляцию.
- По месту возникновения выделяют инфляцию, вызываемую внутренними факторами и импортируемую инфляцию, т.е. вызываемую внешними факторами.
- В зависимости от причин возникновения различают инфляцию спроса и инфляцию издержек[7.с.120].

Причины инфляции.
Независимо от состояния денежной сферы, цены на товары и услуги могут изменяться вследствие различных причин, таких как сезонные колебания рынка, изменения конъюнктуры, монополизацией рынка, рост производительности труда, государственного регулирования, введение новых ставок налогов, внешнеэкономические воздействия, стихийные бедствия и т.д.
Перечислим теперь важнейшие причины инфляционного роста цен:
1. Диспропорциональность или несбалансированность государственных доходов и расходов.
Эта несбалансированность выражается в дефиците государственного бюджета. Если этот дефицит финансируется за счет займов в Центральном эмиссионном банке страны, то есть за счет печати новых денег, то это приводит к росту массы денег в обращении и, следовательно, к росту цен.
2. Аналогичная картина возникает при финансировании инвестиций осуществляемых подобным образом.
Особенно инфляционно опасным являются инвестиции в военной области. Непроизводительное потребление национального дохода на военные цели ведет не только к потере национального богатства, но и создает дополнительный платежеспособный спрос, что ведет к росту денежной массы без соответствующего товарного покрытия.
Рост военных расходов является одной из главных причин хронических дефицитов госбюджета и увеличения государственного долга во многих странах, для покрытия которого выпускаются бумажные деньги.
3. Общее повышение уровня цен связывается современной экономической теорией с изменением структуры рынка в ХХ веке. Структура современного рынка все менее и менее напоминает структуру рынка совершенной конкуренции. Структура современного рынка в значительной степени напоминает олигополистическую. А олигополист имеет возможность в известной степени влиять на цену. Таким образом, олигополисты напрямую заинтересованы в усилении “ гонки цен ”, а также, стремясь поддержать высокий уровень цен, заинтересованы в создании дефицита (сокращении производства и предложения товаров). Не желая “ испортить ” свой рынок снижением цен, монополисты и олигополисты препятствуют росту эластичности предложений товаров в связи с ростом цен. Ограничение притока новых производителей в отрасль олигополии поддерживает длительное несоответствие спроса и предложения.
4. Рост “открытости” экономики страны, втягивание ее в мирохозяйственные связи, вызывает опасность “импортируемой” инфляции.
Так, к примеру, скачок цен на энергоносители в 1973 году вызвал рост цен на импортируемую нефть и далее, по технологической цепочке - на другие товары. В условиях неизменного курса валюты страна каждый раз испытывает воздействие “внешнего” повышения цен на импортируемые товары.
Вместе с тем, возможности борьбы с этим типом инфляции достаточно ограничены.
5. Одной из причин инфляции, имеющей особое значение в нашей стране - это, так называемые, инфляционные ожидания.
Инфляционные ожидания особенно опасны тем, что обеспечивают самоподдерживающий характер инфляции.
Так, население, живущее в условиях постоянного ожидания повышения общего уровня цен, постоянно рассчитывает на дальнейший их рост. В таких условиях трудящиеся требуют все более высокой заработной платы. Население запасается товарами впрок, опасаясь, что цены на них в скором времени еще более поднимутся. Производители, опасаясь, что цены на сырье, оборудование и комплектующие поднимутся и, желая обезопасить себя, многократно завышают цену на свою продукцию.
Однако следует иметь в виду, что не любое повышение цен является следствием инфляционных процессов. Так, рост цен, связанный с циклическими колебаниями конъюнктуры, нельзя считать инфляционным. По мере прохождения фаз цикла, особенно при иногда имеющей место их “нестандартной” растянутости, заметно будет меняться и динамика цен. Цены будут повышаться в фазах бума, и падать в фазах кризиса, а затем снова возрастать в последующих фазах выхода из кризиса.
Повышение производительности труда при прочих равных условиях приводит к снижению цен. Однако возможны случаи, когда повышение производительности труда приводит к повышению заработной платы. В этом случае повышение заработной платы в какой-то отрасли сопровождается повышением общего уровня цен.
Стихийные бедствия нельзя считать причиной инфляции. Например, в результате стихийного бедствия на какой-то территории разрушены дома. Очевидно, что возрастает спрос на стройматериалы, услуги строителей, транспорт и т.д. Большой спрос на услуги и промышленную продукцию будет стимулировать производителей к увеличению объемов производства и, по мере насыщения рынка цены будут опускаться [9, с.16-20].
Таким образом мы можем сделать маленький подвывод, что существует великое множество факторов и причин которые благоприятствуют росту инфляции. Кроме перечисленных ими могут быть и другие факторы, такие как чрезмерная эмиссия денег, расширение объёмов кредитования со стороны кредитных учреждений, хронический дефицит государственного бюджета, увеличение скорости оборота денег, монополизация и милитаризация экономики, понижение валютного курса национальной экономики, что в свою очередь является стимулятором «импортируемой» инфляции, рост издержек производства и мировые структурные кризисы и т.д. [7, с. 150 -152].
Помимо рассмотренных причин, инфляционное обесценение денег способны вызвать и другие факторы, которые могут быть общими для группы стран и даже мирового хозяйства или специфическими для отдельной национальной экономики.

Последствия инфляции.
Инфляция негативно влияет на благосостояние населения. Прежде всего речь пойдёт о падении его реальных доходов в результате опережающего роста цен по сравнению с повышением заработной платы.
Как правило последствия инфляции носят социально-экономический характер. В условиях подавленной инфляции сокращение реальных доходов населения проявляется в возникновении и росте товарного дефицита, который не может быть удовлетворён по официальным ценам.
Инфляция вызывает обесценивание сбережений. При этом довольно часто темпы инфляции не только сводят на нет причитающиеся проценты по вкладам, но и обесценивают сами вклады, как это произошло в бывших республиках советского союза.
Инфляция ведёт к перераспределению национального дохода, является как бы сверх налогом на население, что является причиной отставания темпов роста номинальной и реальной заработной платы от резко возрастающих цен на товары и услуги. Она наносит ущерб всем, снижает жизненный уровень населения [9, с. 25].
Увеличение налогового бремени – прогрессивное налогообложение по мере роста инфляции автоматически всё чаще зачисляет различные социальные группы и виды бизнеса во всё более состоятельные и доходные, не разбирая: возрос ли доход реально или только номинально. Это позволяет правительству собирать возрастающую сумму налогов даже без принятия новых налоговых ставок и законов. Отношение бизнеса и населения к правительству естественно ухудшается.
Инфляция так же усиливает неравномерность развития различных отраслей производства, так как неравномерное повышение цен на товары обуславливает неравенство норм прибыли в разных отраслях производства, что ведет за собой процветание одних отраслей экономики и к упадку других отраслей.
Она так же отвлекает капиталы из сферы производства в сферу обращения. Это связано с огромными прибылями спекулятивной торговли. В которой значительно возрастает оборот капитала. А так же – сокращает объём платёжеспособного спроса на предметы потребления [10, с.139-141].
Инфляция существенно подрывает мотивацию к активной предпринимательской и трудовой деятельности. Для предпринимательских кругов, особенно в сфере производства, неопределённость в механизме ценообразования значительно увеличивает степень риска при реализации тех или иных инвестиционных проектов. Одновременно им всё сложнее становится получать кредиты. Что касается лиц наёмного труда, то при высокой инфляции происходит обесценение их заработков в результате роста цен и сокращение реальных возможностей приобретения необходимых потребительских благ, а потому снижается прилежность и усердие работников [10, с.468].
Таким образом, инфляция ведет к нарушению воспроизводства во всех его звеньях – в сфере производства и в сфере обращения. Причём приведённые выше отрицательные последствия инфляции сказываются не сразу. При медленных темпах её развития дезорганизующее влияние не только не обнаруживается, но так же создаётся специфическая инфляционная «высокая конъюктура».
Однако по мере развёртывания инфляции и ускорения темпов обесценения бумажных денег отрицательное ее воздействие на экономику обнаруживается всё сильнее. Наиболее агрессивной инфляция становится во время «галопирующей» и гиперинфляции.

2 ОСОБЕННОСТИ ПРОТЕКАНИЯ ИНФЛЯЦИИ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

Правительство Беларуси, переходя к рыночным преобразованиям, в качестве одного из приоритетных направлений проводимой политики, по аналогии с другими странами, провозгласило либерализацию цен.
Неизбежный рост уровня цен в результате децентрализации ценообразования и перехода к «равновесным ценам» первоначально не вызывал особых опасений. По мнению экономистов, его величина не должна была превысить прогнозный уровень, установленный в зависимости от экспертных оценок отложенного спроса, – в пределах 10-50%. Предполагалось, что после скачка цены стабилизируются и их уровень приблизится к рыночному. Основанием для такого оптимистического прогноза служила уверенность в саморегулирующих силах рыночного механизма хозяйствования. Будто в новых условиях свободного рынка заинтересованность общества в интенсификации производства и достижении максимального результата при минимуме затрат получит автоматическую реализацию, а тренды инфляции приобретут рыночный характер [11, с.22].
Проведение мероприятий по освобождению цен в стране происходило при неблагоприятных условиях: разбалансированности и неуправляемости экономических процессов, достигших критической черты, и образовавшемся огромном инфляционном «навесе» в виде подавленной инфляции. При этом предварительные меры по уменьшению накопившегося инфляционного потенциала перед освобождением цен в Беларуси не предпринималось.
Важно учитывать также длительное нахождение страны в условиях планово-директивной экономики, отсутствие рыночных институтов, высокую зависимость от внешних поставок сырья и энергоресурсов, утерю традиционных рынков сбыта отечественной продукции, технологическую отсталость и унаследованную структуру экономики со слаборазвитым потребительским сектором. Эти объективные причины во многом определили высокий уровень инфляции в первые годы после обретения независимости [ 11, с.23].
Следующим важным инфлятогенным фактором в реформируемых экономиках стал накопленный в дореформенный период избыточный спрос. Этот фактор тесно связан с возникновением новой проблемы – малоуправляемым ростом денежных доходов. Налицо явное отставание выработки мер антиинфляционного регулирования от расширения экономических свобод основного производственного звена. С ростом самостоятельности предприятий и появлением малых предприятий объективно появляется возможность повышения личных доходов сверх роста реальных материальных благ. Когда эта возможность реализуется, начинает раскручиваться спираль «заработная плата – цены».
В процессе реформ выяснилось, что инфляционные импульсы исходят не только от унаследованного накопленного ранее избыточного спроса и чрезмерного роста денежных доходов. Важным стимулятором инфляции является выпуск излишней денежной массы. Основными причинами чрезмерного выпуска денег стали дефицит госбюджета и внешнеторгового баланса, которые означают, что использованный национальный доход превышает произведенный, а это вызывает необходимость выпуска дополнительных денег даже при нормальном уровне денежного обращения. Кроме того, стимулятором избыточного выпуска явилось прямое кредитование убыточных предприятий и целых отраслей народного хозяйства, проводимые странами на первых шагах реформ с целью снижения социальной напряженности в обществе [ 11, с.22].
В Беларуси процесс реформирования экономики не завершен. До настоящего времени сохраняется галопирующий рост цен и опасность возникновения новых гиперинфляционных всплесков. В 2004 году темп роста цен составил 114,4 %, что значительно превысило средний уровень инфляции в странах Восточной Европы, однако на протяжении всего периода реформирования белорусской экономики он оказался наименьшим. Так ИПЦ составил в 1998 г. – 281,7%, в 1999 г. – 351,2%, в 2000 г. – 207,5%, в 2001 г. – 146,1%, в 2002 г. – 134,8% [Приложение А-А2].
По предварительным данным, в 2004г. потребительские цены в Беларуси увеличились на 14,4 % за год против 25,8 % в 2003г., в то время как правительство прогнозировало инфляцию в 2003г. на уровне не выше 23,6% за год. Темп роста цен в 2004г., по предварительным данным, составил 1,9% в среднем за месяц против 2,5% за месяц в 2003г [12, с. 5].
В настоящее время проводится более жесткая денежно-кредитная политика, повышаются тарифы на жилищно-коммунальные услуги, сокращается список социально-значимых товаров и услуг. И в то же время сохраняются некоторые принципы проинфляционной политики: по-прежнему регулируются цены на ряд социально значимых товаров, субсидируются убыточные предприятия и целые отрасли, прежде всего АПК. Кроме того, правительство стремится сохранить объемы производства и отложить критический момент его спада путем безресурсной денежной эмиссии. Еще одним последствием расширения денежной массы является чрезмерный рост номинальной заработной платы [Приложение Б]. Так, номинальная заработная плата в 2001 г. увеличилась почти в 600 раз по сравнению с 1994 г., а реальная – только в 2 раза [ 11, с.24].
Сложившаяся практика не способствует избранной стратегии перехода к рыночной экономике. Кроме увеличения инфляционного давления вследствие переполнения каналов денежного обращения, эта экономическая политика приводит к искажению производственных пропорций и постоянному снижению эффективности производства.
Да, Беларусь добилась определенных успехов в трудном деле обуздания инфляции. Но без проведения серьезных преобразований, реформирующих саму структуру экономики, борьба с инфляцией будет напоминать сражение с гидрой – на месте одной отрубленной головы тут же вырастут две новые.
Резко снизить темпы инфляции сейчас невозможно. Хотя положительная процентная ставка по депозитам населения сохраняется, в Национальном банке понимают, что кредитные ресурсы для коммерческих банков достаточно дорогие, а это неизбежно означает постепенное снижение ставки рефинансирования. Стратегической задачей Нацбанка является выравнивание темпов инфляции в Беларуси до темпов инфляции в России. Поэтому в следующем году главной задачей станет привязка курса белорусского рубля к российскому, которую намечено осуществить с 1 января 2005 г. Планируется также, что Нацбанк откажется от эмиссионного кредитования дефицита бюджета. Но реализовать эти планы будет непросто, ибо бюджету придется изыскивать источники, которые могли бы стать заменой кредитам Нацбанка. Политика, направленная на денежную стабилизацию в стране и имеющая яркую антиинфляционную направленность, не находит логического продолжения в реальном секторе экономики. Столкнувшись с проблемой нарастающего ухудшения финансового положения большинства госпредприятий и недостатком средств для финансирования запланированных бюджетных расходов, правительство и Нацбанк прибегли к стратегии использования монетарных инструментов в качестве «якоря» в борьбе с инфляцией. С помощью валютных интервенций главный банк страны постоянно сдерживал темп понижения обменного курса белорусского рубля на уровне более низком, чем рост потребительских цен и цен в промышленности. Постоянные валютные интервенции привели, в свою очередь, к заметному снижению размера чистых иностранных активов органов финансового регулирования. Эти активы удалось пополнить только благодаря продаже пакета акций «Славнефти». С целью финансирования бюджетных расходов правительство не только увеличило свой рублевый долг перед центральным банком на 21,8 млрд. руб., но и снизило собственный валютный депозит в нем более чем на 60 млн. USD [ 13, с. 14].
Оно также активно заимствовало денежные средства у банков, превратившись из кредитора банковской системы в дебитора. На 1 апреля 2005 года общая задолженность правительства банкам страны достигла примерно 465 млрд. руб. Причем около 90% этой задолженности выражено в иностранной валюте. Очевидно, что нынешняя экономическая политика не позволяет белорусскому правительству найти общий язык с международными финансовыми организациями и привлечь кредитные ресурсы для выхода из кризиса. Поэтому перспективы таковы: либо правительство отказывается от поддержки рубля, либо в ближайшие 1-2 года будет спровоцирован системный кризис банковской системы, в результате чего все обязательства банков перед домашними хозяйствами и предприятиями будут фактически аннулированы. У этого сценария есть одна альтернатива — продажа наиболее ликвидной государственной собственности. Это позволит сохранить нынешнюю денежную политику еще на 3-4 года. В стране отсутствуют мотивы для бизнеса, лишь единицы предприятий, прошедшие этап формальной приватизации, смогли приступить к реструктуризации, большинство акционированных предприятий не являются бизнесами, потому что не ставят перед собой цель зарабатывать прибыль. Экономическая система не позволяет частным предприятиям иметь прозрачные результаты, они не могут привлечь деньги на фондовом рынке. В Беларуси не только не возникает новых фирм, но, более того, наблюдается эмиграция частных предприятий в Украину, Польшу, Россию.
За 10 месяцев 2004 г. наметилась положительная тенденция оздоровления экономики. Среди основных успехов фигурирует рост ВВП в рамках прогноза — 111,0% [Приложение В-В2]. Производство продукции промышленности составило 106,5%, инвестиции в основной капитал достигли отметки 118,2%. А вот ситуация в сельском хозяйстве упорно не желает подстраиваться под прогнозные показатели — 105,8%[14].. Важнейшей проблемой макроэкономической стабильности для правительства остается сдерживание инфляции. За январь — октябрь 2004 года инфляция составила 1,9% в месяц при прогнозируемом показателе в 1,8%. Нынешний уровень инфляции достиг своего минимального значения с 1991 г. Ситуация в реальном секторе экономики вообще удручает. Количество убыточных предприятий достигло 45% в 2004 (при 36% в 2003 г.), рентабельность составила 9% (в 2003 г. — 9,2%) [15].
Серьезные проблемы у Совета министров возникли с прогнозными показателями по росту денежных доходов населения. Хотя за нынешний год средняя зарплата по Беларуси увеличилась на треть и составила 246 тыс. руб., но это «достижение» съедает высокий уровень инфляции, из-за которого реальный рост зарплаты — 1,9% при прогнозе 7-8%. По планам, с повышением ставки первого разряда реальные доходы населения к концу года вырастут до 7%. В 2005 г. средняя зарплата должна достичь планки в 250 USD. В 2004 г. средняя зарплата в промышленности прогнозировалась на уровне 315-325 тыс. руб., а в целом по Беларуси средняя зарплата должна превысить 153 USD. В новом проекте государственного бюджета на 2005 г. заложен рост ВВП 108-110% по сравнению с 2004 годом. Параметры бюджета определены программой социально-экономического развития и, в первую очередь, уровнем роста заработной платы, заложенным в программе [16, с. 64 ].
Уровень инфляции в Беларуси остается самым высоким среди стран СНГ. В свою очередь МВФ снизил оценку уровня инфляции в Беларуси в 2004 году с 22,7% до 19,5%. По мнению экспертов ЕБРР, это следствие нежесткой денежно-кредитной политики и резкого повышения зарплаты, а также решения о повышении тарифов на коммунальные услуги. [21] Хотя последнее и позволило повысить окупаемость издержек, а также несколько сократить масштабы перекрестного субсидирования в энерго- и газоснабжении. В первой половине 2004 г. инфляция в Беларуси по-прежнему превышала установленный правительством на весь год уровень 18-24%, хотя Нацбанк Беларуси и продолжал понижать ставку рефинансирования. По предварительной оценке ЕБРР, среднегодовой рост потребительских цен в 2004 г. составил 29%. По реформированию инфраструктуры (связь, электроэнергетика, водоснабжение и водоотведение, автомобильные и железные дороги) в Беларуси ничего не сделано. Рекомендации на будущее достаточно просты.
Во-первых, необходимо активнее привлекать частный капитал к участию в экономике страны путем ускорения темпов приватизации с приданием ей более последовательного характера вместе с устранением барьеров для частной предпринимательской деятельности. Во-вторых, конкурентоспособность белорусских предприятий должна быть повышена с помощью стимулов к структурной реорганизации. Более активному притоку прямых иностранных инвестиций будет также способствовать отмена положения о «золотой акции», которое пока напрочь отбивает всякий интерес у инвесторов. Таким образом, инфляция, неуправляемая сама, делает плохо управляемым все народное хозяйство. Инфляция автоматически снижает эффективность экономических регуляторов, порой даже делает нецелесообразным их применение.
Таким образом можем сделать выводы, что в условиях реформирования централизованной экономики развитие инфляционных процессов происходит под воздействием ряда специфических факторов: унаследованного и сохраняющегося «рынка продавца», накопленного ранее избыточного спроса, чрезмерного роста номинальных денежных доходов и т.д. Принимая это во внимание, разработка антиинфляционной политики должна включать в себя комплекс мер по устранению негативных последствий длительного нахождения в условиях плановой экономики – демонополизацию экономики.
Необходимо также установить стратегию дальнейшего развития и четко ее придерживаться. В системе государственного регулирования инфляции должны преобладать мероприятия, направленные не на решение краткосрочных коньюнктурных задач, а на решение задач долгосрочного развития.
В Беларуси используется проинфляционная экспансионистская концепция государственного регулирования, характеризующаяся мягкой денежно-кредитной и бюджетной политикой. Для снижения темпов инфляции необходимо ограничить денежную эмиссию, снизить расходы правительства и ужесточить политику кредитования. Не следует также забывать и о том, что расширение денежной массы можно использовать в качестве стимула развития производства, но только в том случае, если оно сопровождается опережающим ростом ВВП. Для этого следует поддерживать эффективно работающие предприятия. В этом случае эффект краткосрочного повышения инфляции будет нейтрализован снижением ее активности в среднесрочной и долгосрочной перспективе в результате роста национального производства и расширенного предложения отечественных товаров.

3 АНТИИНФЛЯЦИОННАЯ ПОЛИТИКА БЕЛАРУСИ
Инфляцию, развивающуюся в масштабах, подрывающих законы товарно-денежного обращения, можно считать одной из закономерностей переходного периода. Очевидно, что стержнем любой антиинфляционной политики является подавление причин инфляции и нейтрализация условий ее возникновения и развития. Системной причиной инфляции стала попытка форсированно внедрить форму свободного рынка в условиях неадекватной социально-экономической среды. Либерализация цен в отсутствие инфраструктуры рынка, когда ценовые и иные рыночные сигналы слабо, а то и не адекватно, воспринимаются субъектами хозяйствования и домашними хозяйствами, привела к разрыву формально свободных цен и реального движения воспроизводственных процессов.
В настоящее время завершается разработка и согласование комплекса программных документов, которые будут определять экономическую политику Беларуси в предстоящем году. Это прогноз основных социально-экономических показателей, основные направления ДКП, а также Закон о бюджете РБ на 2005 год. Одной из важных задач экономической политики является усиление её антиинфляционной направленности.
Темп инфляции является важнейшим индикатором состояния экономики, в котором отражаются как внешние так и внутренние факторы, так и более фундаментальные, которые отражают структурные характеристики экономики. Поэтому эффективная антиинфляционная политика предполагает осуществление комплексной и согласованной системы мероприятий, относящимся к различным видам макроэкономического регулирования:
• Денежно-кредитную и валютную политику, которая определяет динамику денежного предложения и обменного курса;
• Налогово-бюджетную политику, которая влияет на инфляционную ситуацию через следующие инструменты, как размер бюджетного дефицита, методы его финансирования и структуру налогообложения;
• Политика в области ценообразования, а также реформирование реального сектора экономики;
• Социальная политика и политика заработной платы, во многом определяющие уровень как совокупного спроса, так и затрат на производимую продукцию.[4.ст 31]
Основными же формами стабилизации денежного обращения являются денежные реформы и антиинфляционная политика.
Денежные реформы: основными методами денежных реформ являются: нуллификация, ревальвация, девальвация и деноминация.
Нуллификация- это процедура аннулирования сильно обесцененной денежной единицы (например – купона) и веление новой валюты (например – гривны на Украине).
Ревальвация - восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы.
Девальвация – снижение золотого содержания денежной единицы или официального валютного курса к доллару США.
Деноминация – метод укрупнения масштаба цен.
Денежные реформы могут осуществляться в различных режимах. Наибольшее звучание приобрело в последние годы проведение денежных реформ в режиме «шоковой терапии».Суть, которой заключается в резком ограничения прироста денежной массы в обращении до нескольких процентов в месяц на протяжении достаточно длительного периода времени (не менее года). В зависимости от конкретной антиинфляционной стратегии и тактики правительства денежная реформа может быть конечным или начальным шагом в антиинфляционной борьбе. Вне контекста других антиинфляционных мер любая денежная реформа самостоятельного значения в обуздании экономики не имеет.[1, ст.58]
Весь комплекс мер в рамках государственной борьбы с инфляцией можно подразделить на две группы. Первая – антиинфляционная стратегия, включающая цели и методы долговременного характера. Вторая – антиинфляционная тактика, которая охватывает набор мер,ориентированных на краткосрочную перспективу.[1, ст.59]
Антиинфляционная стратегия. Её образуют механизмы длительного действия. Их эффект экономика ощутит не сразу, а лишь по истечении длительного периода времени.
Антиинфляционная стратегия. Ее образуют механизмы длительного действия. Их эффект экономика ощутит не сразу, а лишь по истечении продолжительного времени.
Первой ее важнейшей целью является уменьшение инфляционных ожиданий, в частности, адаптивных ценовых. Это достигается двумя наборами методов: во-первых, всемерное укрепление механизмов рыночной системы (комплекс институциональных преобразований); во-вторых, существование правительства, руководствующегося курсом на постепенное искоренение неуправляемой инфляции и пользующегося доверием большинства населения. Все это является необходимой предпосылкой изменения потребительской психологии, устранения из нее инфляционных мотивов.
Вторым компонентом антиинфляционной стратегии является долгосрочная денежная политика. Целью последней является регулирование спроса на деньги (точнее -- регулирование прироста денежной массы), а методами -- ведение жестких лимитов на ежегодные приросты денежной массы.
Третьим важнейшим компонентом антиинфляционной стратегии является бюджетная политика. Основной ее целью является принятие и исполнение сбалансированного, бездефицитного бюджета. Методы сокращения бюджетного дефицита с перспективой его полной ликвидации опять же двояки. Во-первых, увеличение доходов бюджета. Вo-вторых уменьшение расходов государства.
Еще одним блоком антиинфляционной стратегии является стратегия зашиты национальной экономики от внешних инфляционных воздействий (политика ограничения импорта инфляции). Основными методами решения этих стратегических задач являются методы регулирования сальдо платежного баланса, а также регулирование валютного курса.
Антиинфляционная тактика выступает как совокупность методов краткосрочной антиинфляционной политики, рассчитанных не на устранение причин инфляции и демонтаж ее основных механизмов, а на сильные, но краткосрочные эффекты. Эти методы носят, как правило чрезвычайный характер и направлены на уменьшение текущею инфляционного давления. Они могут подготовить почву для применения долгосрочных, стратегических мер.
Методы антиинфляционной тактики характерны главным образом тем, что в предельном случае: а) позволяют резко нарастить предложение без адекватного повышения спроса либо б) способствуют резкому снижению текущего спроса без соответствующего падения предложения.[1, ст.60,61]
С учетом сказанного имеет смысл рассмотреть расширенный перечень антиинфляционных методов. Оговоримся, что в действительности они, как правило, применяются в различных сочетаниях и в различной последо-вательности.
Многофакторность инфляционного процесса, как правило, обуславливает необходимость применения целого комплекса стабилизационных мер --- как монетарных так и общеэкономических, что хорошо видно из схемы [Приложение Д].
Подходы и инструменты регулирования инфляционных процессов в прогнозном периоде 2001-2005 гг. необходимо подчинить обеспечению целевых установок Программы социально-экономического развития Республики Беларусь на 2001-2005 гг. В рамках этого программного документа предполагается закрепление положительных тенденций макроэкономической стабилизации в стране, создание условий для устойчивого социально-экономического развития на основе роста эффективности функционирования реального сектора экономики.
Решение задачи снижения инфляции, которое будет достигаться применением комплекса мер денежно-кредитной, валютной и налогово-бюджетной политики, предусматривает плавную траекторию ее снижения до 10-14% за год в 2005 г. При их определении учитывались необходимость устранения сложившихся ценовых диспропорций и сокращения накопленного инфляционного потенциала, поэтапного выравнивания цен и доходов населения в Республике Беларусь по отношению к их уровню в сопредельных странах[18, ст.3].
Такой подход исходит из того, что снижение инфляции не является самоцелью и скорость ее снижения должна сообразовываться с сохранением позитивной динамики социально-экономического развития. Он позволит минимизировать издержки и негативные эффекты стабилизационной политики, которые возможны при чрезмерно жестком использовании монетарных и фискальных инструментов, чреватых массовыми банкротствами предприятий, ростом безработицы и социальной напряженности. Макроэкономическая, монетарная и фискальная политика должны быть умеренно жесткими и достаточно гибкими. Для сдерживания инфляции необходимо использовать соответствующие меры, как монетарного характера, так и со стороны издержек производства.
Поэтому решение задачи поэтапного снижения инфляции с применением, комплекса мер денежно-кредитной политики требует создания соответствующих предпосылок за счет реформирования реального сектора экономики. Реализации стабилизационной программы должны предшествовать кардинальная инвентаризация и пересмотр (секвестирование) объемных ориентиров государственных программ с целью приведения их в соответствие с финансовыми возможностями государства. В первую очередь это касается программ в области жилищного строительства и сельского хозяйства. Политика финансовой стабилизации должна сопровождаться активной приватизацией и реструктуризацией реального сектора экономики, созданием стимулирующей институциональной среды для развития предпринимательства и привлечения иностранных инвестиций. Важнейшей предпосылкой финансового оздоровления экономики является кардинальное реформирование колхозно-совхозной системы ведения сельскохозяйственного производства, которая в силу своей неэффективности ложится тяжелым бременем на государственные финансы, предъявляя перманентный спрос на финансовые ресурсы. Без продвижения по этим направлениям ликвидация государственной финансовой подпитки чревата массовыми банкротствами предприятий, ростом безработицы и социальной напряженности и дискредитацией рыночных реформ в целом. С целью минимизации издержек и негативных эффектов стабилизационной политики необходимо придерживаться плавной траектории снижения инфляции и ужесточения монетарных параметров, углубление которых должно быть синхронизировано с динамикой структурных реформ в реальном секторе. Иными словами, интенсивность применения макроэкономических финансовых инструментов должна усиливаться по мере адаптации предприятий к новым условиям самостоятельного полноценного функционирования[19, ст. 7-9].
Важнейшим условием и предпосылкой перехода к таргетированию инфляции является обеспечение независимости Национального банка и самостоятельности в выборе монетарных инструментов для достижения конечной цели. Решение этого вопроса предполагает устранение давления на Национальный банк со стороны правительства, которое заинтересовано в выполнении им активной экономической функции. Для этого необходимо пересмотреть Банковский кодекс с целью восстановления правовых основ его независимости. Достижение этой цели предполагает изменение отдельных законодательных положений, регламентирующих статус и взаимоотношения Национального банка с исполнительной властью. В соответствии с проектом Основных направлений кредитно-денежной политики на 2004 г., одобренным правительством РБ 17 сентября 2003 года, в следующем году белорусский рубль в реальном выражении не девальвируется, а укрепится: на 2-3% в 2004г. по отношению к российскому рублю и примерно на 6% по отношению к доллару США. В целом денежно-кредитная политика в 2005 году будет более жесткой, чем в текущем. Номинальная девальвация национальной валюты по отношению к российскому рублю в 2004 г. должна составить 4-5%, а по отношению к доллару — 8-12%. Инфляция превысит девальвацию и составит 14-18%. Следовательно, Национальный банк ожидает реального укрепления курса белорусского рубля (превышение инфляции над девальвацией) по отношению к доллару США примерно на 6%. В проекте Основных направлений денежно-кредитной политики Российской Федерации на 2004 г. инфляция запланирована на уровне 8-10%, что на 2-3% ниже инфляции в РБ даже с учетом запланированного в РБ уменьшения номинального курса белорусского рубля по отношению к российскому, т.е. Нацбанк планирует укрепление белорусского рубля и по отношению к российскому, хотя и всего на 2-3%. Это практически не скажется на состоянии взаимной торговли наших стран (сейчас по паритету покупательной способности белорусский рубль недооценен по отношению к российскому примерно на 15%). Следует ожидать, что планы девальвации по отношению к доллару в 2005. В свою очередь МВФ снизил оценку уровня инфляции в Беларуси в 2004 году с 22,7% до 19,5%. г. будут выдержаны, тогда как по отношению к российскому рублю это вовсе не обязательно. Дело в том, что, несмотря на формальные заявления о привязке к российскому рублю, фактически белорусский рубль привязан к доллару США посредством установления Нацбанком фиксированных темпов девальвации. Эти темпы в последние годы выдерживаются, тогда как изменение курса BYR/RUB в устанавливаемые Нацбанком ежеквартально границы укладывается далеко не всегда. Национальный банк своим постановлением от 28 июля 2000 г. «настойчиво» рекомендовал банкам достичь того, чтобы к декабрю 2003 года процентные ставки по вновь выдаваемым валютным кредитам на срок менее одного года составляли не более 11% годовых и на срок свыше года — не более 9,5%. Новые ограничения по ставкам введены и в части рублевых кредитов. В ноябре-декабре 2003 г. они должны быть не выше ставки рефинансирования Национального банка плюс 3%. Если же учесть, что ставка рефинансирования должна, по его планам, понизиться до 28% годовых, то это означает, что предельная величина ставок по рублевым кредитам не должна будет превышать 31% годовых. Очевидно, что стремление правительства и Национального банка удешевить кредиты для реального сектора экономики ставит ряд трудновыполнимых вопросов перед банковской системой. В первую очередь с точки зрения цены привлекаемых ресурсов. По состоянию на середину года основными донорами белорусских банков были физические лица, которые хранили на своих банковских счетах 1,03 трлн. руб. и 434,4 млн. USD. Величина процентных ставок по срочным вкладам физических лиц в этот же период колебалась в пределах 28-32% годовых и 6-9% в инвалюте[18, ст. 4-7].
Одним из основных инструментов, позволяющих эффективно воздействовать на снижение темпов инфляции, является ресурсосбережение. Достаточно отметить, что материальные затраты в общих затратах на производство продукции (работ, услуг) в целом по народному хозяйству составляют более 60%, затраты на энергоресурсы (топливо, электроэнергию и теплоэнергию) - соответственно около 20%. Сокращение ресурсопотребления достигается, с одной стороны, на основе снижения затрат материальных ресурсов непосредственно на предприятиях, с другой - посредством осуществления структурных сдвигов на уровне народного хозяйства и отдельных отраслей.
Программой социально-экономического развития Республики Беларусь на 2001-2005 гг. предусматривается обеспечить снижение материалоемкости валового выпуска на 6-7% и энергоемкости ВВП на 20-25%. Принятый курс на опережающий рост результатов производства по сравнению с затратами материально-технических ресурсов базируется на проведении комплекса мер законодательного, организационного, технического, финансово-экономического характера, связанных с кредитно-денежной, валютной, налогово-бюджетной, амортизационной политикой и политикой доходов[16, ст. 37].
Главной целью государственной ценовой политики на 2003-2005 гг. должно стать достижение и поддержание сбалансированной внутренней и внешнеторговой ценовой структуры. Высвобождение накопленных ценовых диспропорций в ходе достижения сбалансированной ценовой структуры может привести к усилению инфляции, однако в дальнейшем равновесная структура цен будет способствовать сдерживанию роста цен. Несбалансированность ценовой структуры проявляется в заниженном уровне потребительских цен по ношению к ценам производителей промышленной продукции, что создает угрозу накопления инфляционного потенциала. Отставание цен на продовольственные, непродовольственные потребительские товары и услуги имело своим следствием ухудшение среднего качества товаров, реализуемых на внутреннем рынке. (В 2001 г. впервые за последние пять лет тенденция изменилась - индекс цен промышленных производителей был ниже, чем индекс потребительских цен). Основным фактором заниженного уровня потребительских цен по отношению к ценам производителей промышленной продукции является отставание роста доходов населения. В периоды значительного отставания доходов потребителей от выручки по народному хозяйству (вследствие различия в условиях сбыта на внутренний и внешний рынки) рост потребительских цен также отставал от роста цен производителей промышленной продукции. Уровень потребительских цен зависит от покупательной способности населения, причем в периоды относительного ее снижения наблюдается изменение структуры потребления населения и соответственно структуры цен. Таким образом, изменения в ценовой структуре отражают изменения в общеэкономических пропорциях республики, а проблема ее выравнивания сопряжена с необходимостью регулирования общеэкономических показателей системы, в частности, стоимости труда в нашей стране. Новая цель государственной ценовой политики подразумевает также качественное изменение системы индикативных показателей[16, ст. 67].
В методологическом аспекте необходимо смещение от преимущественного анализа инфляции к анализу изменения внутренней структуры цен, уровня внешнеторговых цен. Это позволит отслеживать и своевременно реагировать на качественные изменения, происходящие в экономике республики, соответствующим образом корректировать ценовую структуру, что в свою очередь будет способствовать снижению общего уровня цен. Ориентация на новые стратегические цели в ближайшей перспективе требует выполнения ряда тактических задач и осуществления определенных мер.
1. Необходимо продолжить политику либерализации системы ценообразования, повысить ее прозрачность. Цены должны формироваться под воздействием спроса и предложения. Изменение относительных цен также должно происходить под воздействием изменений в спросе и/или предложении, а не вследствие пересмотра закупочных цен, потолков цен или других инструментов прямого регулирования. Политику либерализации следует проводить в меру создания экономических предпосылок, роста доходов и повышения социальной защищенности населения. Либерализация ценообразования должна создать условия повышения качества товаров и услуг, стимулировать развитие наиболее востребованных производств, обеспечить переток капиталов в соответствии с изменением спроса на товары и услуги, что, в конечном счете, должно способствовать росту благосостояния населения.
2. Следует ликвидировать в 2004-2005г. перекрестное субсидирование услуг ЖКХ для населения в соответствии с постепенно вводимым графиком. Такая динамика ликвидации перекрестного субсидирования может дать 10- 15 процентных пунктов прироста ИПЦ ежегодно в течение трех лет и возможность многократного превышения темпов роста индексов тарифов на услуги ЖКХ по сравнению с индексами роста их себестоимости. Вместе с тем специфика этого процесса такова, что он не требует адекватной девальвации национальной валюты с целью поддержания конкурентоспособности экспорта, наоборот, даже при нулевой эластичности обменного курса по отношению к этому росту цен, вызванному снятием перекрестного субсидирования, ценовая конкурентоспособность экспорта должна возрастать. Меры данного порядка потребуют соответствующего роста номинальной заработной платы и доходов населения, которые, однако, с учетом предыдущих замечаний повысят долларовое значение заработной платы и доходов населения. В целом указанные подвижки создадут условия для повышения эффективности работы служб ЖКХ.
3. Доведение тарифов на услуги пассажирского транспорта в течение 2004-2005 гг. до уровня, обеспечивающего его самоокупаемость, (вклад около 2-3 процентных пунктов в ИПЦ в течение двух лет) должно поднять уровень самофинансирования транспорта и повысить эффективность его работы. Замечания, сделанные в отношении ЖКХ, во многом справедливы и для пассажирского транспорта – подобное повышение цен не стимулирует девальвацию (через необходимость повышения ценовой конкурентоспособности экспорта) и требует повышения заработной платы и доходов населения.
4. Выравнивание потребительских цен на продовольствие и закупочных сельскохозяйственных цен с западными областями России в основном должно быть осуществлено в 2004 г. Это позволит, учитывая стратегическое партнерство с Россией и наличие бестаможенных с ней границ, нормализовать продовольственный рынок и целенаправленно ориентировать отечественных производителей на норму эффективности, адекватную российскому рынку (поскольку его размеры превосходят белорусский рынок) [20, ст. 19].
Структурные изменения в системе цен до 2005 г. должны обеспечить постепенное приближение отечественных цен к мировым. Этот процесс будет осуществляться как в результате приближения внутренних цен к ценам на российском рынке, который достаточно либерализован по отношению к внешнему миру, так и в результате все большей открытости национальной экономики в «западном» направлении, а также действий по вступлению Беларуси в ВТО[21, с. 33].

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
С проблемой высокой инфляции сталкивались практически все страны мира, и каждая из них в решении этой проблемы шла своим путем, хотя в действиях, направленных на снижение инфляции, имелось и много общего.
Проведенный анализ позволил обобщить методы и подходы по стабилизации уровня покупательной способности денег, показать их достоинства, недостатки и определить комплекс условий возможного применения. Анализ белорусского опыта антиинфляционной политики в контексте международных сопоставлений позволяет сформулировать принципиальные требования к проведению антиинфляционного регулирования в Беларуси, которые в самом общем виде сводятся к следующим.
1. С учетом финансовой и экономической ситуации в стране, размеров золотовалютных резервов банковской системы наиболее приемлемым методом антиинфляционной политики для Беларуси является прямое инфляционное таргетирование, при котором все денежно-кредитные и другие инструменты направлены на реализацию целевых показателей инфляции.
2. При осуществлении таргетирования инфляции главенствующее значение имеет обоснование целевого значения уровня инфляции на прогнозный период. Поскольку снижение инфляции не является самоцелью, то целевое значение инфляции должно согласовываться с другими целями социально-экономического развития. Чрезмерно быстрое снижение темпов роста цен может создать трудности в снятии инфляционных навесов и ценовых перекосов, через ужесточение бюджетных ограничений может привести к закрытию предприятий, увеличению безработицы, уменьшению доходов бюджета, т.е. должен быть выбран наиболее оптимальный уровень инфляции (динамика) в контексте и программ социально- экономического развития страны.
3. Для обоснования целевого значения инфляции необходимо применение комплекса взаимодополняющих моделей и методов прогнозирования инфляции, включающих: эконометрические модели; модели, основанные на уравнении обмена; методы, рекомендуемые МВФ; модели цены на основе межотраслевого баланса; методы, базирующиеся на укрупненных макроэкономических расчетах. При осуществлении расчетов на прогнозный период должно быть достигнуто сопряжение прогнозного значения инфляции с другими прогнозными показателями социально-экономического развития, для чего расчеты по названным моделям и методам должны быть включены в общую схему многоитерационных расчетов и согласований (сопряжения) всей системы социально-экономических показателей.
4. Использование изложенного выше подхода позволяет говорить о целесообразности постепенного снижения уровня инфляции в Республике Беларусь с тем, чтобы в 2005 г. выйти на уровень 10-14% за год, что позволит осуществить необходимые структурные изменения в производстве, ценообразовании, финансовой сфере и т.д. При этом для достижения целевых показателей инфляции следует использовать факторы как со стороны спроса, так и со стороны издержек. В целом главными составляющими антиинфляционной политики в Беларуси являются: монетарная политика; политика ресурсосбережения и снижения; политика цен.
Таким образом, реализация предлагаемого подхода к снижению уровня инфляции в Беларуси предполагает активное участие государства в регулировании экономики, согласованное действие различных государственных структур как в рамках Правительства, так и в сфере его взаимодействия с Национальным банком.

Список использованной литературы
1. Банковский вестник // 2004 г. № 11. с. 7.
2. Булатов А.С. Экономика: Учебное пособие. М.: Бек, 1996. 560с.
3. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие / Под. общ. ред. О. И. Лаврушина. М.: Финансы и статистика, 2001г. 464 с.
4. Лобан И. И. Статистическое изучение инфляции: Лекция. – Горки: Белорусская государственная сельскохозяйственная академия. 2003г. 36 с.
5. Иохин В. А. Экономическая теория: введение в рынок и макроэкономический анализ: Учебник. М.: Инфра. 1997г. 512 с.
6. Фридмен Милтон. Если бы деньги говорили. Пер. с англ., М.: Дело, 1998 г. 160с.
7. Г. И. Кравцова, Г. С. Кузьменко, Е. И, Кравцов и др. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие / Под. общ. ред. Г. И. Кравцовой. Мн.: БГЭУ, 2003г. 472 с.
8. Ивашковский О. Н. Макроэкономика: Учебник. М.: Дело, 2000 г. 472 с.
9. Е.Ф. Жуков, Л. М. Максимова, А. В. Печникова и др. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие / Под. общ. ред. Е.Ф. Жукова. Юнити, 2000 г. 622 с.
10. Инфляция в Беларуси: что как и почему. / Под. общ. ред. Е. А. Пинигиной. Мн.: Веды, 2002 г. 567 с.
11. Ю. Ю. Гнездовский, Е. П. Мороз. Инфляция в условиях реформирования экономики Беларуси // Вопросы статистики. 2003 г. № 6. с. 22-27
12. Солоненко А. Г. Инфляция и её показатели // НЭГ. 19 января 2004 г. № 16. с. 5
13. Тарасов В. ожидается усиление рубля // Белорусский рынок. 2003 г. № 37. с. 14-17
14. www.president.gov.by
15. www. NBRB.BY
16. Основные направления социально-экономического развития республики Беларусь на период до 2010 г. / Сост. М. И. Плотницкий. Мн.: Мисанта, 2002 г. с. 111
17. Статистический ежегодник по Республике Беларусь за 2003 г. Мн.: 2004. с. 611
18. Банковское дело. 2004г. №3. Ст.2-7
19. Банковский вестник. 2004г. №31. Ст. 7-15
20. Инфляция должна быть подавлена // Белорусский рынок. 2003. №16. С.19.
21. www.info.by
22. Антиинфляционная политика: перспективы на 2001 год.//Вестник Ассоциации белорусских банков. 2000. №34. - с.31-37.

Дата добавления: 2015-08-28