ООО «Альфа-Торг» на начало и конец 2011 года

Таблица 1. Анализ динамики и структуры активов и капитала ООО «Альфа-Торг» за 2011 год

Как видно из данных таблицы 1 имущественное положение ООО «Альфа-Торг» за отчетный год улучшилось.

Валюта баланса на конец отчетного года по сравнению с началом года увеличилось на 38,3% и составила 451 353 тыс. руб. При этом увеличилась сумма как внеоборотных активов (на 1,1%), так и оборотных активов (на 67,2%), т.е. прирост имущества за год достигнут главным образом за счет увеличения оборотных активов.

Основную долю имущества ООО «Альфа-Торг» при этом составляют оборотные активы (на конец года – 68,1% всех активов), что характерно для торговой организации. По сумме они увеличились за год на 123 552 тыс. руб. или на 67,2%. В связи с таким ростом оборотных активов доля внеоборотных активов заметно снизилась (на 11,7%). Следовательно, в структуре активов анализируемой организации повысилась доля мобильных активов.

В составе оборотных активов преобладают запасы и, главным образом, товары для перепродаж. На долю товарных запасов на конец отчетного года приходилось 22,3% всех активов ООО «Альфа-Торг». По сумме они увеличились за год на 8 854 тыс. руб. (на 9,7%). Однако их доля в общей сумме активов сократилась на 5,8 пункта (с 28,1% на начало года до 22,3% на конец года) в результате чрезмерного увеличения дебиторской задолженности.

За отчетный год дебиторская задолженность увеличилась почти в 2 раза (на 95,2%) и достигла огромной суммы (120 686 тыс. руб.). В анализируемой организации сложилось неудовлетворительное положение, когда сумма дебиторской задолженности (120 686 тыс. руб.) превысила сумму всех запасов (118 355 тыс. руб. на конец года), в том числе и товарных запасов (100 601 тыс. рублей). По существу, дебиторская задолженность - это отвлечение средств из-за оборота. Понятно, что в любой коммерческой организации всегда имеется определённая сумма дебиторской задолженности. Однако у анализируемой организации эта задолженность чрезмерно велика и это является одним серьёзным недостатком в работе управленческого персонала торговой организации.

Обращает на себя внимание увеличение краткосрочных финансовых вложений с 11 тыс. рублей на начало года до 38 131 тыс. рублей на конец года. Это можно оценивать как положительный результат в управлении свободными остатками денежных средств. В то же время, можно было бы несколько уменьшить сумму денежных средств, которые за год увеличились почти в 2 раза и составили на конец года 22 981тыс. рублей. Явный излишек денежных средств следовало бы направить на финансовые вложения.

Существенные изменения произошли за отчетный год в структуре капитала анализируемой организации. Как уже отмечалось, валюта баланса (следовательно и величина всего капитала организации) за отчетный год увеличилась на 38,3% и достигла на конец отчетного года 451 353 тыс. руб. Следует отметить, что увеличился как собственный, так и заемный капитал организации. При это собственный капитал увеличился за год на 63,6% и составил на конец года 244 155 тыс. рублей. Заемный капитал увеличился за год на 17% и составил на конец года 207 198 тыс. рублей. Следует отметить, что собственный капитал на конец года составил 54,1% против 45,7% на начало года, т.е. удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала повысился на 8,4 пункта. Это свидетельствует о повышении финансовой независимости организации. Такой положительный результат достигнут за счет увеличения нераспределенной прибыли за год на 69,2% (с 137 236 тыс. рублей на начало года до 232 187 тыс. руб. на конец года).

В отчетном году организация привлекла заемные средства (кредиты и займы), сумма которых составила 45 297 тыс. рублей. Ранее организация не использовала этот источник заемных финансовых ресурсов. Краткосрочные финансовые обязательства организации составили на конец года 161 901 тыс. рублей против 177 043 тыс. рублей, т.е. уменьшились на 15 142 тыс. рублей или на 8,6%. Краткосрочные обязательства складываются из краткосрочных заемных средств (кредитов и займов) и кредиторской задолженности. При этом за отчетный год заемные средства уменьшились незначительно (с 89 998 тыс. руб. на начало года до 89 333 тыс. руб. на конец года).

Кредиторская задолженность уменьшилась с 86 922 тыс. рублей на начало года до 72 450 тыс. рублей на конец года, т.е. на 14 472 тыс. рублей или на 16,6%. При этом кредиторская задолженность согласно балансу организаций представлена главным образом как задолженность перед поставщиками товаров (из общей суммы кредиторской задолженности на конец года 72 450 тыс. рублей) составляла 68 432 тыс. рублей.

Таким образом, структура капитала организаций за отчетный год улучшилась, заметно повысилась доля собственного капитала. В то же время организация привлекает в достаточно больших объемах заемный капитал, который играет весьма существенную роль в формировании, главным образом, оборотных активов организации. Как одним из положительных результатов деятельности организации за отчетный год явилось сложившееся хорошее соотношение между кредиторской и дебиторской задолженностью (на конец года это соотношение составляет: кредиторская задолженность - 72 450 тыс. рублей, дебиторская задолженность - 120 786 тыс. рублей).

Таблица 2. Темпы прироста активов, выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг) и бухгалтерской прибыли ООО «Альфа-Торг» за 2011 год

Для общей оценки финансового состояния организации очень важно сравнить темпы прироста активов, выручки от продажи товаров и бухгалтерской прибыли. Эти данные по анализируемой организации представлены в таблице 2.

На основании данных этой таблицы можно сделать неоднозначные выводы. С одной стороны у анализируемой организации сложилась положительная динамика указанных в таблице показателей:

- среднегодовая стоимость имущества увеличилась с 296 410 тыс. руб. в 2010г. до 388 800 тыс. руб. в 2011г., т.е. на 31,2%;

- выручка от реализации продукции увеличилась соответственно с 959 148 тыс. руб. до 1 192 545тыс. рублей, т.е. на 24,3%;

- бухгалтерская прибыль (прибыль до налогообложения) увеличилась с 98 108 тыс. рублей до 114 228 тыс. руб., т.е. на 16,4%.

С другой стороны обращает на себя внимание не соблюдение темпов прироста. Исходя из требуемой пропорции, темпы прироста стоимости имущества должны быть ниже темпов прироста выручки, а темпы прироста выручки ниже темпов прироста бухгалтерской прибыли. Это неравенство можно представить по-другому: темпы прироста выручки выше темпов прироста стоимости имущества, темпы прироста прибыли выше темпов прироста выручки.

В анализируемой организации эти пропорции не соблюдены. Темп прироста бухгалтерской прибыли (16,4%) ниже темпов прироста выручки (24,3%) и темпа прироста стоимости имущества (31,2%). Следовательно, эффективность использования имущества (активов) по анализируемой организации снизилась. В то же время динамика отмеченных показателей по организации сложилась положительная. Можно предполагать, что в последующие годы ООО «Альфа-Торг» активно наращивая имущественный потенциал, будет также активно повышать эффективность его использования.

Табл. 3. Оценка финансовой устойчивости ООО «Альфа-Торг» на начало и конец 2011 г. (по соотношению оборотных активов и источников их финансирования)

Финансовая устойчивость торговой организации проявляется в ее платежеспособности, т.е. способности своевременно выполнить платеж обязательства. Оценка платежеспособности делается на конкретную дату. Платежеспособность подтверждается наличием у организации готовых средств платежа и отсутствием просроченных краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности.

Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников формирования оборотных активов. Анализ можно проводить либо по всем оборотным активам, либо по их основному элементу – товарным запасам.

При анализе финансовой устойчивости любой коммерческой организации, в том числе торговой, выделяют 4 типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость – характеризуется тем, что оборотные активы организации полностью обеспечиваются собственными оборотными средствами. ОА < СОС. Это крайне редкий в практике тип финансовой устойчивости.

2. Нормальная финансовая устойчивость – величина оборотных активов больше суммы собственных оборотных средств, но меньше общей суммы источников финансирования. СОС < ОА < ИФ

3. Неустойчивое финансовое состояние – возникает при условии, когда сумма оборотных активов не покрывается общей величиной основных источников их формирования. ОА > ИФ

4. Критическое (кризисное) финансовое состояние (организация находится на грани банкротства) – возникает при недостатке источников финансирования оборотных активов. ОА > ИФ. При этом имеется просроченная задолженность по краткосрочным кредитам и краткосрочная кредиторская задолженность.

Рассмотрим таблицу 3, в которой представлены абсолютные показатели, характеризующие финансовую устойчивость ООО «Альфа-Торг» (по соотношению оборотные активов и источников их финансирования).

На основании данных, приведенных в таблице 3, финансовое состояние ООО «Альфа-Торг» на конец 2011 (отчетного) года можно определить как устойчивое, т.к. имеющиеся оборотные активы полностью обеспечены общей величиной источников их формирования.

В то же время обращает на себя внимание нерациональное использование собственных оборотных средств анализируемой организации. Если оценивать финансовую устойчивость ООО «Альфа-Торг» с позиции соотношения товарных запасов и источников их формирования, следует несколько иначе оценивать его финансовую устойчивость на начало и конец отчетного года. Для этого рассмотрим данные, приведенные в таблице 3а.

Как видно из этой таблицы на конец года у ООО «Альфа-Торг» имелись собственные оборотные средства в сумме 145 627 тыс. руб.

Однако все эти средства вложены в дебиторскую задолженность, денежные средства и их эквиваленты (краткосрочные финансовые вложения) и другие оборотные активы кроме товарных запасов, т.е. у анализируемой организации отсутствует полностью такой источник финансирования оборотных активов как собственные оборотные средства. Это ненормальное положение, т.к. у каждой коммерческой организации всегда должно быть как минимум 10% собственных оборотных средств.

В то же время, из таблицы 3а видно, что товарные запасы сформированы исключительно за счет краткосрочных кредитов и займов, а также за счет кредиторской задолженности перед поставщиками товаров. Общая сумма таких источников составила на конец года 157 765 тыс. руб. при сумме товарных запасов 100 601 тыс. руб. При таком соотношении товарных запасов и источников их финансирования можно определить финансовое состояние торговой организации на конец года (как и на начало года) как неустойчивое. Руководство торговой организации следует исправить допущенные ошибки и обеспечить более рациональное использование финансовых ресурсов. Для этого требуется, прежде всего, резко сократить дебиторскую задолженность и более правильно использовать наличные и безналичные денежные средства. Возможно, следовало бы, обратить в обслуживающий банк с просьбой предоставления краткосрочной ссуды на временные нужды (на пополнение оборотных средств и на финансирование товарных запасов).

Таблица 4. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость

ООО «Альфа-Торг» на начало и конец 2011 года

Наряду с абсолютными показателями финансовая устойчивость торговой организации характеризуется системой финансовых коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса. К таким коэффициентам относятся коэффициент автономии (финансовой независимости), внешнего финансирования, финансовой устойчивости, маневренности собственного капитала, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

В таблице 4 представлены коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Альфа-Торг» на отчетного (2011) года.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает, в какой степе­ни используемые организацией активы сформированы за счет собственного капитала, и рассчитывается как отношение собственного капитала (стр. 1300) к общей величине имущества организации – валюта баланса (стр. 1700). Рекомендуемое значение этого коэффициента составляет 0,5. Чем выше доля собственных средств в общем объеме используемых организацией финансовых ресурсов, тем выше ее финансовая независимость (автономия).

В анализируемой организации коэффициент автономии на конец года составлял 0,54 и увеличился по сравнению с началом года на 0,08 пункта. Это свидетельствует о положительной динамике этого показателя и высоком значении коэффициента автономии на конец года (0,54), превысив рекомендуемое значение (0,5) на 0,04 пункта. Это говорит о финансовой устойчивости анализируемой организации.

Коэффициент внешнего финансирования (коэффициент финансового рычага) показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных средств, и рассчитывается как отношение заемного капитала (стр. 1400 + стр. 1500) к собственному (стр. 1300). Рекомендуемое значение этого коэффициента составляет 1.

В ООО «Альфа-Торг» коэффициент внешнего финансирования составил 0,85 на конец года против 1,19 на начало года при рекомендуемом значении 1. Следовательно, анализируемая организация за отчетный год заметно снизила зависимость от внешних источников финансирования, что подтверждается ранее сделанным выводом о повышении ее финансовой устойчивости.

Коэффициент финансовой устойчивости характеризует возможность покрытия собственным капиталом заёмных средств; рассчитывается как отношение собственного капитала к заемному. Рекомендуемое значение этого коэффициента составляет 1.

В ООО «Альфа-Торг» коэффициент финансовой устойчивости за отчетный год повысился с 0,84 на начало года до 1,18 на конец года при рекомендуемом значении 1, что еще раз подтверждает повышение финансовой устойчивости организации на конец года по сравнению с началом года.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные активы, в общей сумме собственного капитала, и рассчитывается как отношение собственного оборотного капитала (стр. 1300 + стр. 1400 – стр. 1100) к общей сумме собственного капитала организации. Рекомендуемое значение этого коэффициента составляет 0,2-0,5. Чем выше доля собственного капитала, инвестированного в оборотные активы, тем больше у организации возможности для маневрирования своими средствами.

В анализируемой организации маневренность собственного капитала намного повысилась. К концу года оборотные активы сформированы на 60% за счет собственных оборотных средств против 5% на начало года. Безусловно, это положительный результат деятельности ООО «Альфа-Торг» в минувшем году, что достигнуто благодаря большому увеличению собственного оборотного капитала. К концу года собственный капитал на 80% инвестирован в мобильные оборотные средства, что даже превышает рекомендуемые значения (от 20% до 50%)

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение собственного оборотного капитала (стр. 1300 + стр. 1400 – стр. 1100) к общей сумме оборотных активов (стр. 1200). Минимальное значение этого коэффициента - 0,1. Это означает, что оборотные средства организации должны быть профинансированы за счет ее собственных средств не менее чем на 10 %. Безусловно, это мало, но в настоящее время многие коммерческие организации, особенно в сфере торговли, не имеют и этой минимальной доли собственных оборотных средств.

В анализируемой организации ООО «Альфа-Торг» на начало отчетного года коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами был в размере 0,04. Т.е. оборотные активы в начале года профинансированы за счет собственного капитала лишь на 4%, что значительно ниже допустимой минимальной нормы – 10%. За отчетный 2011 год ООО «Альфа-Торг» увеличило собственный оборотный капитал до 145 627 тыс. руб. против 6 933 тыс. руб. в начале года.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец года 0,47 (47%), что в несколько раз превысило минимальное рекомендуемое значение (10%). Это свидетельствует о положительной динамике собственного оборотного капитала и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, что означает повышение финансовой устойчивости организации.

Таким образом, в приведенной таблице 4 данные говорят о том, что все коэффициенты характеризующие финансовую устойчивость организации улучшились.

Таблица 5. Группировка активов и пассивов ООО «Альфа-Торг» на начало и конец 2011 года

В жестких условиях рыночной экономики торговые организации должны быть постоянно готовыми своевременно погашать свои внешние финансовые обязательства, т.е. быть платежеспособными. На практике платежеспособность торговой организации выражается через ликвидность ее баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги четвертой группы по активу и пассиву.

В отечественных учебных и научных изданиях продублирована западно-европейская классификация активов по степени их ликвидности, согласно которой они делятся на 4 группы:

А1 - абсолютно ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность;

А3 - медленно реализуемые активы – долгосрочные финансовые вложения, запасы всех видов;

А4 - труднореализуемые активы – внеоборотные активы (кроме долгосрочных финансовых вложений).

Такое распределение активов торговой организации по степени ликвидности представляется неоправданным. Товарные запасы, которые в принципе должны как можно быстрее продаваться, отнесены к третьей группе (медленно реализуемые активы), тогда как дебиторская задолженность, которую зачастую трудно взыскать, числится в быстро реализуемых активах. Представляется более правильным относить товарные запасы ко второй группе. А что касается дебиторской задолженности, то ко второй группе следует относить только краткосрочную (со сроком погашения до трех месяцев) дебиторскую задолженность.

Обязательства группируются по срокам их погашения и располагаются в порядке возрастания сроков:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность;

П2 - краткосрочные обязательства - краткосрочные кредиты и займы;

П3 - долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты и займы и другие долгосрочные обязательства;

П4 - постоянные пассивы - капитал и резервы.

Из учебника в учебник повторяется утверждение, что баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются соотношения: A1 П1, A2 П2, A3 П3, А4 П4. В реальной действительности такого положения практически не бывает. Правильнее оценивать ликвидность торговой организации путем сравнения первой и второй групп активов с первыми двумя группами обязательств. Это сравнение характеризует текущую ликвидность, то есть платежеспособность или неплатежеспособность торговой организации в ближайшее время. Сравнение третьей группы активов с третьей группой обязательств характеризует перспективную ликвидность торговой организации.

Результаты группировки активов и пассивов ООО «Альфа-Торг» на начало и конец года представлены в таблице 5.

Ликвидность баланса анализируемой организации на конец отчетного года характеризуется следующими данными таблицы 5:

- А1 (61 112 тыс. руб.) ˂ П1 (72 450 тыс. руб.)

- А2 (228 662 тыс. руб.) ˃ П2 (89 333 тыс. руб.)

- А1+А2 (289 774 тыс. руб.) ˃ П1+П2 (11 783 тыс. руб.)

- А3 (41 921 тыс. руб.) ˂ П4 (45 297 тыс. руб.)

- А4 (119 658 тыс. руб.) ˂ П1+П2 (244 273 тыс. руб.)

На основании таблицы 5 можно сделать выводы о том, что баланс ООО «Альфа-Торг» на конец года является ликвидным. Это подтверждается тем, что А1+А2 (289 774 тыс. руб.) превышает сумму наиболее срочных и других краткосрочных обязательств (П1+П2 =11 783 тыс. руб.).

В то же время имеющиеся наиболее ликвидные активы (61 112 тыс. руб.) не позволяют погасить наиболее срочные обязательства, какой является кредиторская задолженность (П1 = 72 450 тыс. руб.)

Но в целом ликвидность анализируемой организации можно считать удовлетворительной, т.к. для погашения всех краткосрочных обязательств (161 783 тыс. руб.) не придется привлекать медленно и трудно реализуемые активы.

Таблица 6. Коэффициенты платежеспособности (ликвидности) ООО «Альфа-Торг» на начало и конец 2011 года

Наряду с абсолютными показателями оценки ликвидности торговой организации используются система относительных показателей.

Коэффициент абсолютной платежеспособности (ликвидности) показывает, какая часть всех краткосрочных обязательств может быть погашена абсолютно ликвидными активами. Рассчитывается как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (А1) к краткосрочным обязательствам (стр. 1500). Рекомендуемое значение этого коэффициента – не менее 0,2 (20%).

Коэффициент промежуточной платежеспособности (ликвидности) показывает, в какой степени все краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет готовых средств платежа и быстро ликвидных активов. Рассчитывается как отношение абсолютно и быстро ликвидных активов (А1 + А2) к краткосрочным обязательствам (стр. 1500). Рекомендуемое значение этого коэффициента – не менее 1.

Коэффициент текущей платежеспособности (ликвидности) характеризует общую обеспеченность торговой организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и погашения её краткосрочных обязательств. Этот коэффициент используют в качестве одного из основных показателей ликвидности и платежеспособности организации, т.к. он показывает, в какой степени краткосрочные обязательства организации покрываются её оборотными активами, способными, как предполагается, превратиться в денежную форму в сроки, совпадающие со сроком погашением обязательств. Рассчитывается как отношение общей величины оборотных активов (стр. 1200) к краткосрочным обязательствам (стр. 1500). Рекомендуемое значение этого коэффициента – от 1,5 до 2,0.

В таблице 6 представлены коэффициенты платежеспособности (ликвидности) ООО «Альфа-Торг».

Рассчитанные на основе абсолютных показателей коэффициенты платежеспособности (ликвидности) подтверждают ранее сделанный вывод, что организация является ликвидной.

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) на конец года составил 1,9. За отчетный год он повысился на 0,86 пункта и несколько превысил рекомендуемое значение (1,5 – 2).

Улучшились коэффициенты абсолютной ликвидности и промежуточной платежеспособности (ликвидности). Коэффициент абсолютной платежеспособности на конец года составил 0,38 против 0,07 в начале года.

Коэффициент промежуточной платежеспособности (ликвидности) также повысился за год на 0,08 пункта и составил на конец года 1,79 при рекомендуемом значении не менее 1.

Дата добавления: 2015-08-17