Основные положения. 1. ИФР должна устанавливать надежную систему управления кредитными рисками со

1. ИФР должна устанавливать надежную систему управления кредитными рисками со

стороны ее участников и кредитными рисками, возникающими в ее процессах платежей,

клиринга и расчетов. Кредитный риск может возникать в связи с текущей подверженностью

риску, потенциальной будущей подверженностью риску или в связи с обеими.

2. ИФР должна выявлять источники кредитного риска, регулярно измерять и отслеживать

подверженность кредитному риску и применять надлежащие инструменты управления

риском для осуществления контроля над этим риском.

3. Платежная система, ЦД или СРЦБ должны полностью и с высокой степенью уверенности

покрывать свою текущую и потенциальную будущую подверженность кредитному риску со

стороны каждого участника посредством обеспечения и других эквивалентных финансовых

ресурсов (см. принцип 5 об обеспечении).

4. ЦКА должен полностью и с высокой степенью уверенности покрывать свою текущую и

потенциальную будущую подверженность кредитному риску со стороны каждого участника

посредством гарантийных взносов и других финансовых ресурсов (см. принцип 6 о гарантийных

взносах, предусматривающий первоначальное гарантийное покрытие в 99 процентов и другие

требования). ЦКА также должен поддерживать дополнительные финансовые ресурсы,

достаточные для покрытия широкого диапазона потенциальных кризисных сценариев,

определяемых в ходе регулярного тщательного стресс‐тестирования, которое должно

предусматривать, помимо прочего, ситуации нарушения обязательств [одним (двумя)]

участниками и [его (их)] аффилированными лицами, которые могут потенциально создавать

наибольшую совокупную подверженность кредитному риску в экстремальных, но возможных

рыночных условиях.

5. ЦКА должен определять и регулярно проверять достаточность своих финансовых ресурсов с

помощью тестирования на исторических данных и стресс‐тестирования. Тестирование на

исторических данных должно проводиться ежедневно для удостоверения в достаточности

первоначального гарантийного покрытия со степенью уверенности 99 процентов. Стресс‐

тесты для проверки достаточности совокупных финансовых ресурсов, доступных в случае

нарушения обязательств в экстремальных, но возможных рыночных условиях, должны

проводиться не реже чем раз в месяц или с более высокой частотой, если продукты, по

которым осуществляется клиринг, или обслуживаемые рынки в целом демонстрируют

высокую волатильность, снижение ликвидности, или значительно увеличивается объем или

концентрация позиций, удерживаемых участниками системы ЦКА. Кроме того, оптимальным

с практической точки зрения следует считать более планомерное ежедневное или

еженедельное стресс‐тестирование, в ходе которого ЦКА проверяет текущие позиции своих

участников с использованием установленных параметров и допущений. Всесторонние стресс‐

тесты, предусматривающие полную проверку моделей, параметров и допущений, а также

пересмотр надлежащих кризисных сценариев, следует проводить не реже чем раз в год.

6. В ходе проведения стресс‐тестирования ЦКА должен учитывать широкий диапазон

соответствующих кризисных сценариев, в том числе пиковые исторические значения

волатильности цен, изменения других рыночных факторов, таких как детерминанты цен и

кривые доходности, многократные нарушения обязательств на различных временных

промежутках, одновременные затруднения на рынках финансирования и рынках активов, а

также спектр перспективных кризисных сценариев в различных экстремальных, но вероятных

рыночных условиях. Программа стресс‐тестирования должна включать в себя «обратные

стресс‐тесты», предназначенные для выявления экстремальных рыночных условий, при

которых финансовые ресурсы ЦКА становятся недостаточными.

7. В ИФР должны быть установлены четкие и прозрачные правила и процедуры,

регламентирующие распределение потенциальных непокрытых кредитных убытков, в том

числе в отношении возврата средств, заимствуемых гяяяЬя•@____ИФР у лиц, предоставляющих

ликвидность. Правила и процедуры ИФР также должны регламентировать процесс

восполнения финансовых ресурсов, расходуемых в кризисной ситуации, в том числе при

потенциальном нарушении обязательств двумя участниками и их аффилированными лицами,

которое может потенциально создавать наибольшую совокупную подверженность

кредитному риску, в целях продолжения безопасного и надежного функционирования ИФР.

Дата добавления: 2015-08-20