Понятие, классификация, виды ценных бумаг

ВВЕДЕНИЕ

Занимаясь инвестициями, необходимо обязательно сформировать политику своих действий и обозначить главные цели инвестирования, состав инвестиционного портфеля и т.д.

Положение рынка и потенциал инвестора формируют выбор его инвестиционной стратегии. Именно поэтому портфельное инвестирование пока еще не стало важнейшим на отечественном рынке. Вместе с тем возникли определенные подходы, реализующиеся, в частности, в учете всех полученных в результате инвестиционных операций ценных бумаг.

Чтобы сгенерировать оптимизированный портфель ценных бумаг, необходимо создать инвестиционную стратегию, которая будет основываться на анализе доходности от вложения, времени инвестирования и анализе которые будут возникать при этом риске. Чем выше риски на рынке ценных бумаг, тем больше требований предъявляется к качеству управления портфелем. Процесс управления сконцентрирован на сохранении главного инвестиционного качества портфеля и тех свойств, которые пропорциональны интересам его держателя.

Актуальность данной темы заключается в проблеме формирования и управления портфелем ценных бумаг в современной экономике.

Целью курсовой работы является изучение особенностей формирования портфеля ценных бумаг и управления им.

Для полного изложения выбранной темы курсовой работы были определены такие задачи как:

· раскрыть главные теоретические предпосылки формирования портфеля ценных бумаг;

· выявить методику формирования и управления портфеля ценных бумаг;

· сформировать основные тенденции фондового рынка

Объектом являются коммерческие банки, осуществляющие операции по развитию и руководству портфелем ценных бумаг.

Предметом изучения является принципы и проблемы формирования портфеля ценных бумаг.

В данной работе представлены 2 главы. В первой главе рассматривается понятие и виды ценных бумаг, основные принципы формирования портфеля ценных бумаг и их виды и т.д. Во второй главе представлены практические аспекты формирования портфелем ценных бумаг, а именно оценка вложений в ценные бумаги, анализ доходности и риска портфелей ценных бумаг.

Информационной и теоретической базой при написании курсовой работы послужили нормативные акты, учебные пособия, периодические издания и сайты сети Интернет.

ФОРМИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ

Понятие, классификация, виды ценных бумаг

Ценная бумага - это документ, который фиксирует определенные права, требовать осуществление которых возможно только при предъявлении ценной бумаги. Следует различать два вида прав, которые связанны с ценными бумагами. Во-первых, ценная бумага является имуществом (вещью), объектом сделок и на нее могут возникать права собственности или иные вещные права (хозяйственного ведения, оперативного управления), это так называемое право на бумагу (эмитенту- должнику). Во-вторых, из владения ценной бумагой могут вытекать различные права (например, право на часть дохода организации), это так называемое право из бумаги. Ценные бумаги как объекты гражданских прав имеют свободный характер перехода от одного лица к другому в порядке универсального правопреемства и не ограничены в обороте[1].

Целями внешней и внутренней сопоставимости элементов рынка ценных бумаг при проведении научно-практических исследований служит классификация ценных бумаг. Распределение всех видов ценных бумаг на группы происходит в соответствии с объективными классификационными признаками. Классификация не только определяет структуру ценных бумаг, но также и находит проблемные связи между их различными типами, обеспечивает проведение более точной идентификации каждой ценной бумаги, определяет ее место среди других, а также устанавливает возможности и ограничения. Классификация ценных бумаг представлена в табл.1.

Таблица 1

Классификационный признак	Виды ценных бумаг
Срок существования	§ срочные- это ценные бумаги, имеющие установленный срок существования (долго-, средне- и краткосрочные); § бессрочные- это ценные бумаги, существующие вечно.
Происхождение	§ первичные- это ценные бумаги, основанные на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги; § вторичные- это ценные бумаги, которые выпускаются на основе первичных ценных бумаг.
Формы существования	§ бумажные (или документарные); § безбумажные (или бездокументарные).
Национальная принадлежность	§ отечественные; § иностранные.
Тип использования	§ инвестиционные (капитальные)- это ценные бумаги, которые являются объектом вложения капитала; § не инвестиционные- это ценные бумаги, обслуживающие денежные расчеты на товарных или других рынках.
Порядок владения	§ на предъявителя- это ценные бумаги, не фиксирующие имени их владельца и обращение которых осуществляется путем простой передачи от одного лица другому; § именные- это ценные бумаги, которые содержат имя их владельца и, кроме того, регистрируемые в специальном реестре. Их передача осуществляется с помощью передаточной надписи- цессии; § ордерные- именные ценные бумаги, передаваемые другому лицу путем совершения на них передаточной надписи- индоссамента.
Форма выпуска	§ эмиссионные- это ценные бумаги, которые обычно выпускаются большими сериями, в больших количествах, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно похожи; § неэмиссионные-ценные бумаги выпускаются поштучно, индивидуально или небольшими сериями.
Форма собственности	§ государственные; § негосударственные- это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение корпорациями (компаниями, кредитными организациями и т.д.) и частными лицами.
Характер обращаемости	§ рыночные (или свободно обращающиеся); § нерыночные- обращение таких ценных бумаг ограничено, и их нельзя продать никому, кроме ее эмитента, и через оговоренный срок.
Уровень риска	§ безрисковые (или малорисковые); § рисковые.
Наличие дохода	§ доходные; § бездоходные
Форма вложения средств	§ долговые- это ценные бумаги, которые обычно имеют фиксированную процентную ставку и являются обязательством выплатить сумму долга на определенную дату в будущем; § долевые (владельческие долговые)- это ценные бумаги, которые дают право собственности на соответствующие активы.
Экономическая сущность (вид прав)	§ акции; § облигации; § векселя и др.

Из приведенного в таблице перечня ценных бумаг можно увидеть, что в него входят различные инструменты, которые соответствуют характеру ресурсов, права на которые они выражают[3].

Ценные бумаги выступают как экономическая и юридическая категория. Как юридическая категория ценная бумага подтверждает право владения ценной бумагой, фиксирует комплекс имущественных и неимущественных прав, которые подлежат подтверждение, решению и абсолютному выполнению, и определяет право управления. Как экономическая категория ценная бумага характеризуется такими качествами: ликвидностью, обращаемостью, серийностью, рыночным характером, стандартностью, доходностью, участием в гражданском обороте.

Принять более верное решение при таком обширном спектре ценных бумаг как инвесторам, так и индивидуальным покупателям способствуют посредники, согласно с целями инвесторов которые осуществляют доскональное изучение рынка. Главные цели инвесторов это: безопасность, доходность, рост и ликвидность вложений.

В современной мировой практике всё многообразие ценных бумаг делится на два больших класса: основные ценные бумаги и производные (деривативы).

Основные ценные бумаги- это такие ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо реальный актив, как правило, на деньги, капитал, товар, имущество, различного рода ресурсы. К основным ценным бумагам принадлежит облигации, государственные облигации, вексель, чек, депозитный сертификат, сберегательный сертификат, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, двойное складское свидетельство, залоговое свидетельство (варрант) как часть двойного свидетельства, простое складское свидетельство [4].

Государственная ценная бумага представляет собой юридическую форму, которая удостоверяет договор государственного займа. Она подтверждает право заимодавца на получение от заемщика предоставленных ему взаймы денежных средств или в соответствии от условий займа другого имущества, установленных процентов или других имущественных прав в сроки, которые предусмотрены условиями выпуска займа в обращении.

Облигация- это ценная бумага, которая удостоверяет право ее держателя на получение от лица, которое выпустило облигацию, в назначенный срок номинальной стоимости облигации или другого имущественного эквивалента. Облигация обеспечивает ее держателю также прав на обретение установленного в ней процента от номинальной стоимости облигации или другие имущественные права, если это купонная облигация.

Вексель- это ценная бумага, которая удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя внести плату по наступлении установленного векселем срока полученную взаймы денежную сумму.

Чек- это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку совершить платеж указанной в нем суммы чекодержателю.

Сберегательный (депозитный) сертификат является ценной бумагой, которая удостоверяет сумму вклада, который был внесен в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении данного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, который выдал сертификат, или в любом филиале этого банка.

Сберегательная книжка на предъявителя представляет собой юридическую форму удостоверения договора банковского клада (депозита) с гражданином и внесения денежных средств на его счет, в соответствии с которым банк, который принял поступившую от вкладчика либо поступившую для него денежную сумму (вклад), берет на себя ответственность вернуть сумму вклада и выплатить проценты на нее лицу, которое предъявило сберегательную книжку.

Коносамент- это ценная бумага, документ стандартной формы, принятой в международной практике, удостоверяющий право владения перевозимым грузом.

Акция- это эмиссионная ценная бумага, которая закрепляет права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, которое сохранилось после его ликвидации, на получение информации.

На сегодняшний день в России сформировались еще два вида ценных бумаг – опцион эмитента и инвестиционный пай.

Опцион эмитента – это эмиссионная ценная бумага, которая закрепляет право ее владельца на покупку в назначенный в ней срок или при установлении определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента.

Инвестиционный пай- это именная ценная бумага, которая удостоверяет право инвестора на получение денежных средств в размере стоимости имущества фонда пропорционально количеству установленных инвестором паев.

Все выше перечисленные виды ценных бумаг являются основными ценными бумагами. Как представители действительного капитала они делятся на две большие группы- долевые (совладельческие) и долговые. Долевые ценные бумаги в России представлены только акциями и инвестиционными паями, все остальные виды ценных бумаг- это долговые ценные бумаги.

Дата добавления: 2015-11-30