Молодых фирм, стремящихся к быстрому расширению своей деятельности,

А поэтому готовых платить значительные деньги за привлекаемый капитал.

В-четвертых, портфель стабильного дохода, объединяющий в себе, как правило,

Государственные облигации и ценные бумаги, выпущенные наиболее крупными

И стабильными компаниями. Они надежнее остальных, хотя и не столь прибыльны.

Практика показывает, что целесообразнее всего иметь сбалансированный портфель

ценных бумаг, учитывающий:

• соотношение стратегических целей и тактических задач фирмы;

• ситуацию на рынке ценных бумаг (насыщенность, спрос, динамику курсовой

Стоимости, наличие законодательных льгот или ограничений по их покупке,

Владению, продаже);

• состояние экономики в целом, отдельных отраслей и регионов;

• необходимость поддержания ликвидности («продаваемости») активов.

Существуют следующие виды стратегии управления портфелем ценных бумаг

• стратегия постоянной суммы (при повышении курса ценных бумаг часть их

Продается);

• стратегия постоянного соотношения (поддерживается постоянная доля различных

Видов бумаг в портфеле);

• стратегия затратного усреднения (сумма средств, вложенных в простые акции,

Поддерживается на неизменном уровне; ее избыток, образующийся

Вследствие роста курсовой стоимости, изымается и направляется на банковский

Депозит или для формирования новых пакетов ценных бумаг);

• стратегия переменного соотношения (удельный вес отдельных видов бумаг

В портфеле связывается с биржевыми индексами).

Управление портфелем ценных бумаг заключается в планировании и регулировании

Его состава в целях сохранения или увеличения стоимости капитала (за счет

Роста курса активов); повышения дивидендов и процентов; снижения общего финансового

Риска; расширения масштабов деятельности, поглощения конкурентов

И поставщиков сырья путем приобретения акций.

Раздел VIII. Менеджмент отдельных сфер деятельности

Его объектами являются: инвестиции в ценные бумаги; эмиссия собственных

Ценных бумаг; рыночные операции с ценными бумагами.

При управлении постоянно рещаются две исключающие друг друга задачи:

Обеспечение максимальной доходности (она прямо пропорциональна риску вложений)

И одновременно надежности. Это может быть достигнуто преимущественным

Инвестированием в государственные ценные бумаги — облигации и казначейские

Обязательства.

Управление инвестициями основывается на оценке их эффективности, которая

Может осуществляться несколькими способами.

Во-первых, путем сравнения среднегодовой рентабельности инвестиций со

Дата добавления: 2015-11-30