Оценка инвестиционных возможностей

Для оценки инвестиционных возможностей для реализации инвестиционного проекта на основе определения достаточности у предприятия собственных и заемных финансовых ресурсов, используется методика оценки инвестиционного потенциала.

Определяется тип инвестиционного потенциала предприятия на основе оценки финансовой устойчивости предприятия, характеризующей способность предприятия обеспечить производственный процесс и возникающую дополнительную потребность в финансировании ИП за счет:

- собственных оборотных средств (показатель ∆ P_E);

- собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов (показатель ∆ P_FL);

- собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов (показатель ∆ P_CL).

Используется трехкомпонентный показатель – функция S:

S = { S ₁(∆ P_E); S ₂(∆ P_FL); S ₃(∆ P_CL)}. (9.1)

Функция S позволяет определить, сможет ли предприятие эффективно реализовать долгосрочные инвестиции при одновременном обеспечении финансовых потребностей текущей производственно-хозяйственной деятельности.

Функция S определяется следующим образом:

(9.2)

Eсли Δ P_i ≥ 0 S_i = 1,

если Δ P_i < 0 S_i = 0.

Выделяется четыре основных типа инвестиционного потенциала предприятия в зависимости от значений функции S (табл. 9.1).

Таблица 9.1 – Характеристика инвестиционного потенциала

Уровень инвестиционного потенциала предприятия	Источники покрытия затрат	Показатель инвестиционного потенциала
Высокий Высокая обеспеченность собственными ресурсами. Стратегию инвестиционного развития предприятие может осуществить без внешних заимствований.	Собственные средства	S = (1; 1; 1)
Средний Нормальная финансовая обеспеченность производства необходимыми ресурсами. Для реализации проекта следует использовать некоторый объем заемных средств.	Собственные средства плюс долгосрочные кредиты	S = (0; 1; 1)
Низкий Удовлетворительная финансовая поддержка текущих производственных запасов и затрат. Для реализации стратегии инвестиционного развития требуется привлечение значительных финансовых средств из внешних источников.	Собственные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы	S = (0; 0; 1)
Нулевой Дефицит или отсутствие источников формирования затрат. Реализация стратегии инвестиционного развития затруднительна.	Собственные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы	S = (0; 0; 0)

Расчет показателей финансовой устойчивости с учетом потребности в дополнительном финансировании инвестиций производится в табличной форме (табл. 9.2).

Таблица 9.2 – Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия с учетом потребности в финансировании инвестиций

Наименование показателя	Обозначение, формула расчета	Значение, млн. руб.
Исходные данные
Источники собственных средств (итог IIIраздела баланса "Капитал и резервы")	E
Основные средства и вложения (итог I раздела баланса "Внеоборотные активы")	BA
Долгосрочные кредиты и заемные средства (итог IVраздела баланса "Долгосрочные обязательства")	FL
Краткосрочные кредиты и займы (итог V раздела баланса "Краткосрочные обязательства")	CL
Запасы и затраты (стр. 210 и стр. 220 IIраздела баланса "Оборотные активы")	Z
Потребность в финансировании инвестиций	IC
Расчетные показатели
Наличие собственных оборотных средств	PE = E – BA
Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат	PFL = PE + FL = = (E + FL) – BA
Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат	PCL = PFL + CL = = (E + FL + CL) – BA

Показатели обеспеченности производственно-хозяйственных запасов и затрат, а также дополнительных инвестиций источниками их формирования (∆ P_E; ∆ P_FL; ∆ P_CL) являются основой для определения инвестиционного потенциала (инвестиционно-финансовой устойчивости) предприятия.

Определяется функция S_i (Δ P_i) и показатель инвестиционного потенциала с учетом потребности в дополнительном финансировании инвестиций (табл. 9.3).

Таблица 9.3 – Оценка инвестиционного потенциала

Наименование показателя	Обозначение, формула расчета	Значение, млн. руб.	Si (Δ i)
Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств для обеспечения производст­венного процесса и финансирования инвестиций	∆ PE = PE – Z – IC
Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат и финансирования инвестиций	∆ PFL = PFL – Z – IC = = (PE + FL) – Z – IC
Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат и финансирования инвестиций	∆ PCL = PCL – Z – IC = = (PE + FL + CL) – Z – IC
Показатель инвестиционного потенциала S = _________________

Дата добавления: 2015-07-10