Студопедия
Случайная страница | ТОМ-1 | ТОМ-2 | ТОМ-3
АрхитектураБиологияГеографияДругоеИностранные языки
ИнформатикаИсторияКультураЛитератураМатематика
МедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогика
ПолитикаПравоПрограммированиеПсихологияРелигия
СоциологияСпортСтроительствоФизикаФилософия
ФинансыХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника

Формування та оптимізація інвестиційного портфеля

Ефект фінансового левериджу | Оптимізація структури капіталу підприємства по критерію максимізації рентабельності власних засобів і мінімізації рівня фінансових ризиків. | Лекція 12. Загальна характеристика фінансового ринку та місце ринку цінний паперів в структурі фінансового ринку | Ринок цінних паперів в структурі фінансового ринку. Поняття цінних паперів та їх класифікація | Функції цінних паперів | Базова модель оцінки фінансових активів (DCF-модель | Визначення та основні види облігацій | Методичні підходи до оцінки вартості облігацій | Методичні та правові положення функціонування акцій на ринку цінних паперів | Оцінка звичайних акцій |


Читайте также:
  1. Антиоксидантна система як фактор формування імунітету медоносної бджоли
  2. Вплив теорії паритету купівельної спроможності на формування валютного курсу
  3. Джерела формування підземних вод та їх значення в народному господарстві
  4. Диверсификация портфеля ценных бумаг.
  5. Закріплення глобального нееквівалентного обміну і формування глобальних грошових потоків
  6. Заняття 5. УКРАЇНА І ЗОВНІШНІЙ СВІТ. ФОРМУВАННЯ СИСТЕМИ НАЦІОНАЛЬНОЇ БЕЗПЕКИ УКРАЇНИ
  7. ЗМ 1.1. Умови і фактори формування та використання туристських ресурсів України

Сукупність різних інвестиційних інструментів для досягнення конкретної мети вкладника – це інвестиційний портфель. Набір цінних паперів, що знаходяться у інвестора, називається портфелем цінних паперів. В портфель можуть входити як цінні папери одного типу так і різні інвестиційні цінності, наприклад, акції, облігації, депозитні і ощадні сертифікати тощо.

Отже, інвестиційний портфель являє собою цілеспрямовано сформовану сукупність фінансових інструментів, призначених для здійснення фінансового інвестування відповідно до розробленої інвестиційної політики.

За цілями формування інвестиційного прибутку розрізняють портфель доходу і портфель зростання.

Портфель доходу – це інвестиційний портфель, сформований за критерієм максимізації рівня інвестиційного прибутку в поточному періоді незалежно від темпів приросту інвестованого капіталу в довгостроковій перспективі. Цей портфель орієнтований на високу поточну віддачу інвестиційних витрат, незважаючи на те, що в майбутньому періоді ці витрати могли б забезпечити отримання більш високої норми інвестиційного прибутку на вкладений капітал.

Портфель зростання являє собою інвестиційний портфель, сформований за критерієм максимізації темпів приросту інвестованого капіталу в майбутній довгостроковій перспективі незалежно від рівня формування інвестиційного прибутку в поточному періоді. Орієнтований на забезпечення високих темпів зростання ринкової вартості підприємства, оскільки норма прибутку при довгостроковому фінансовому інвестуванні завжди вища, ніж при короткостроковому.

За відношенням до інвестиційних ризиків розрізняють: агресивний, помірний (компромісний) та консервативний портфелі.

Ефективність формування інвестиційного портфеля пов’язана з використанням сучасної «портфельної теорії», розробниками окремих положень якої стали Г.Маркович, Д. Тобін, В.Шарп та інші. «Портфельна теорія» являє собою заснований на статистичних методах механізм оптимізації інвестиційного портфеля, що формується по заданих критеріях співвідношення рівня його прибутковості і ризику. Ця теорія складається з наступних розділів:

1) оцінка інвестиційних якостей окремих видів фінансових інструментів інвестування;

2) формування інвестиційних рішень відносно включення в портфель індивідуальних фінансових інструментів інвестування;

3) оптимізація портфеля, спрямована на зниження рівня його ризику при заданому рівні прибутковості;

4) сукупна оцінка сформованого інвестиційного портфеля по співвідношенню рівня прибутковості і ризику.

Питання для самоконтролю і самопідготовки

1. Поняття інвестицій та їх основні види.

2. Поняття управління інвестиціями.

3. Задачі управління інвестиційної діяльністю.

4. Принципи формування інвестиційної політики підприємства.

5. Інфраструктура інвестиційного ринку.

6. Поняття та види інвестиційного портфеля.

7. Види інвестиційних портфелів за відношенням до ризиків.

8. Сучасна «портфельна теорія».

Література.

- Бланк И.А. Финансовый менеджмент: [підручник] –. К.: Ника-Центр, 2004. –С.452-456.

- Кірейцев Г.Г. Фінансовий менеджмент: [підручник]. К., 2004.- С.284 -334.

- Гончаров А.Б. Фінансовий менеджмент. Х., 2003. – С.165-167.

- Финансовый менеджмент: [підручник]/ Под ред Г.Б.Поляка. – М.: Финансы. – 1997. – С. 378-399.

- Финансовый менеджмент. Под ред.. Н.Ф. Самсонова. – М.: Финансы. – 1999. – С. 341-353.

- Крайник О.П., Клепкова З.В. Фінансовий менеджмент: [Навч. посібник] – К.: Дакор. – 2000. – С.107-111.


Дата добавления: 2015-07-11; просмотров: 250 | Нарушение авторских прав


<== предыдущая страница | следующая страница ==>
Сутність інвестицій і задачі управління інвестиціями| Причини виникнення кризових явищ на підприємствах

mybiblioteka.su - 2015-2024 год. (0.007 сек.)