Студопедия
Случайная страница | ТОМ-1 | ТОМ-2 | ТОМ-3
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатика
ИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханика
ОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторика
СоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансы
ХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника

Figure 2) Table 2: Market Shares of TOP-5 Grain Exporters of Ukraine, 2010/2011 – 2011/2012MY

Читайте также:
  1. A dynamics of development of production of corn is on grain in an economy.
  2. A sweet crystalline vegetable substance.
  3. Complete these sentences with a suitable verb: do, play, joined, collects, made, go , took up, gave it up.
  4. Divide text 12A into logical parts and give each a suitable title.
  5. Exercise 12. Put the words from the table into an appropriate gap.
  6. Exercise 12. Put the words from the table into an appropriate gap.
  7. Exercise 18. Describe the notion “polyclinic” using the following table.

Highlights

Agricultural sector of Ukraine makes up about 10% of GDP of the country and provides the population with food at the level of 95%, that is one of the highest rates in the world. Besides of that, the agricultural products market of Ukraine has a vast potential to increase in the absolute numbers and great possibilities to substitute many import positions. Due to UNO data Ukraine closes the set of three world leaders as for the dynamics in agricultural production (after Brazil and Russia). The sector becomes even more attractive taking into consideration the dynamic growth of food prices in 2010-2011 in the world as a

 

Major Players and Partners

Ринок зерна України орієнтований на експорт. Споживання зерна в Україні в 2011/12МР становило в середньому 54% внутрішнього виробництва (56,7 млн т). Враховуючи перехідні щорічні запаси зерна [D1] на рівні 15% нового виробництва (2011/12МР), потенціал зернової галузі до експорту реалізовано неповністю, оскільки на експорт йде 39,7% виробленого зерна на противагу можливих 46,3% (21,5 млн проти потенційних 25,7 млн т).

Агрохолдинги – потужні виробники зерна. Вертикально інтегровані компанії займають 1/5 неконцентрованого ринку виробництва зерна. Завдяки фінансуванн через ІРО, єврооблігації та кредити ЄБРР вони нарощують потужності та утримують позиції в галузі[D2]. Агрохолдинги забезпечують рентабельність капіталу на рівні 21,8%, у т.ч. за рахунок диверсифікації. Вироблене зерно використовується для потреб подальшого власного виробництва (30% - feed, 5% - seed[D3]), споживання (11% - foods), а також на експорт (32%) через зернотрейдерів, які не завжди є учасниками холдингу.

Figure 1) Table 1: How Listed Companies of Ukraine had worked in 2011

Company Landbank, ths ha under grain % Grain in Revenue EBITDA/ ha, USD Gross margin EBITDA margin ROE
MHP S.A.   78% 9% 1432,1 29% 33% 28%
Astarta Holding NV   43% 26% 617,4 40% 37% 29%
Kernel Holding SA   44% 36% 1474,8 24% 16% 23%
Agroton Public Ltd   52% 32% 143,8 47% 25% 10%
Sintal Agriculture PLC   61% n/a 67,6 35% 21% 9%
                           

Source: Companies data, Bloomberg, KNU estimates

Висока концентрація ринку експорту зерна. ТОП-5 трейдерів забезпечують 45% експорту зерна (ТОП-10 – 59%). Торгівці реалізовують зерно агрохолдингів, до яких вони входять, або придбане у інших фірм. Трейдери демонструють високу рентабельність (ROE=44%), обумовлену низькою часткою власного капіталу (D/E ratio=11,2), при цьому, мають високу ліквідність (Current ratio=2,1). Наявні власних storage capacities посилюють позиції трейдерів, проте негативним є значна залежність від аутсорсингу транспорту. Суттєво на діяльність зернотрейдерів впливає держава, зокрема, лідерство держаного Khlib Investbud у 2011 р. забезпечили саме отримані ним експортні квоти.

Figure 2) Table 2: Market Shares of TOP-5 Grain Exporters of Ukraine, 2010/2011 – 2011/2012MY

Company Wheat Barley Corn Ranking change
2011/12 2010/11 2011/12 2010/11 2011/12 2010/11
Khlib Investbud Ltd 29% 10% 24% n/a 6% 14% ↑ +3
Nibulon Ltd 9% 17% 5% 16% 11% 15% ↓ -1
Kernel-Trade Ltd 8% 9% 10% 10% 8% 9% =
Louis Dreyfus C. Ukraine 5% n/a 11% 7% 7% 2% ↑ +2
Serna CII 3% 14% 3% 7% 5% 7% ↓ -3
Total export, mln tonnes 5,3 4,2 2,5 2,8 13,6 5,1 x
                 

Source: Grain Ukraine, APK Inform, Companies data, ISI Emerging Markets, KNU estimates

Major partners. На внутрішньому споживчому ринку найбільший попит на пшеницю для споживання та на всі культури як корми. Частка українського експорту по всіх видах зернових більша, ніж середньосвітові значення (42% виробленої продукції). Основними експортними культурами зернових є пшениця, ячмінь та кукурудза. Ключовими партнерами та споживачами української сільськогосподарської продукції виступають: Єгипет – 25%, Іспанія – 13%, Іран – 10%, Ізраїль – 8%, Саудівська Аравія – 5%.

(Figure 2) Table 2:

Source: Grain Ukraine, APK Inform, Companies data, ISI Emerging Markets, KNU estimates

[D1]Initial stocks

[D2]Не знаю, как все увязать. Но суть в том, что юридические компании-трейдеры фактически пешки у агрохолдингов. Затраты в цене реализации трейдеров– порядка 90%, они имеют высокие РОЕ и маленькие РОА. От «плохих» фин показателей трейдеров холдинг, в который торговец входит, не страдает.

[D3]Стр 25 Кокорд отчет


Дата добавления: 2015-10-21; просмотров: 70 | Нарушение авторских прав


<== предыдущая страница | следующая страница ==>
The End| Понятие заряда. Закон Кулона.

mybiblioteka.su - 2015-2024 год. (0.008 сек.)