Рынок капитала и его структура

Особенностью рынка капитала является то, что в зависимости от того, что выступает объектом рыночных сделок на данном рынке и как осуществляются эти сделки, он подразделяется на два функциональных типа: рынок физического или реального капитала и рынок денежного капитала. На первом рынке имеет место спрос на уже созданные капитальные блага (здания, сооружения, оборудование, сырье, т.е. средства производства), на втором – спрос на инвестиционные фонды (т.е. денежный капитал), необходимые для приобретения или создания капитала в физической форме. Поэтому спрос на денежный капитал не является спросом на деньги как таковые, ибо деньги сами по себе не используются в производственном процессе, поскольку они не способны производить товары и услуги. Предприниматели «покупают» возможность использования денег для приобретения средств производства.

Рынок физического или реального капитала. Обладая денежными ресурсами (собственными или заемными) предприниматель обращается на рынок инвестиционных товаров с целью приобрести необходимые средства производства.

Физический капитал может приобретаться в собственность фирм или предоставляться им во временное пользование. В этом случае следует различать торговые сделки по поводу купли-продажи средств производства и аренду.

Купля-продажа средств производства определяется теми же законами, которые действуют и на других товарных рынках. Цена капитальных активов определяется в зависимости от спроса на них и их предложением. Она представляет собой цену, по которой единица капитала может быть продана или куплена в любой момент.

Спрос на физический капитал определяют фирмы, которым он необходим для увеличения объема производства товаров. Предложение определяют производители средств производства. При этом рынок физического капитала обладает и определенными особенностями. Эти особенности вытекают из особенностей самого товара - средств производства:

1. Физический капитал является благом длительного пользования – сегодняшние заводы, машины и оборудование будут обеспечивать производство товаров и услуг и сегодня, и завтра. Таким образом, существенным фактором при оценке средств производства является фактор времени.

2. Для данного рынка характерна оптовая и биржевая торговля сырьевыми товарами, долгосрочные контрактные соглашения между заинтересованными сторонами на поставку машин и оборудования, широко распространены торги. Инфраструктура данного рынка представлена товарно-сырьевой биржей, торговыми посредническими фирмами, аукционами, промышленными ярмарками.

Аренда представляет собой передачу имущества внаем собственником (арендодателем) фирме (арендатору) в исключительное пользование на определенный срок за вознаграждение (цена использования). При этом право собственности на объект аренды на весь срок действия договора сохраняется за аредодателем, в отличие от договора купли-продажи. Арендатору предоставляется лишь право временного пользования.

Предметом аренды может выступать любое имущество, как движимое (машины, самолеты, транспортные средства, вычислительная и оргтехника, оборудование и т. д.), так и недвижимое (административные здания, производственные и складские помещения, магазины, мастерские и др.).

Наибольшее распространение в коммерческой практике получила такая разновидность аренды, как лизинг. Лизинг – это форма товарного кредита, один из видов финансирования приобретения оборудования, недвижимости и прочих основных фондов.

В отличие от традиционной аренды лизинг имеет следующие особенности:

1) по истечении срока аренды арендатор обязан возвратить имущество. Лизинг же предусматривает три варианта взаимоотношения сторон: продление контракта, возврат имущества, переход права собственности на имущество к арендатору через выкуп;

2) сдача имущества в лизинг, как правило, осуществляется не его производителем, а специализированным учреждением (банком или лизинговой компанией).

Дата добавления: 2015-09-03