Пример 9.1.

Глава 9. Кредитно-денежная политика

Тема 9.1. Современная кредитная система, ее структура и функции

Тема 9.2. Кредитно-денежная политика государства

Тема 9.3. Модель LM как отражение взаимосвязей на денежном рынке

Монетаризм, как и марксизм,

по­стигло самое худшее несчастье,

ко­торое может случиться с теорией:

она была применена на практике.

Ион Гилмур, английский политик-консерватор

Современная кредитная система, ее структура и функции

Кредитная система - представляет собой комплекс кредитно-финансовых учреждений, используемых государством в целях регулиро­вания экономики.

Кредитная система выполняет ряд важнейших функций в экономике:

• обеспечивает механизм общественного воспроизводства,

• способствует концентрации производства и централиза­ции капитала,

• содействует быстрой мобилизации свободных денежных средств и их использованию в экономике страны.

В структуре современной кредитной системы можно выде­лить три основных звена:

- Центральный банк,

- коммерческие банки,

- специализированные кредитно-финансовые институты.

Главное звено кредитной системы - центральный банк, ко­торый исторически выделился из множества коммерческих бан­ков еше в XVIII-XIX веках. Центральному банку государство предоставило монопольное право эмиссии банкнот. Некоторые центральные банки были сразу учреждены как государственные институты (Немецкий федеральный банк. Резервный банк Ав­стралии и др.), другие были национализированы после Второй мировой войны (Банк Франции, Англии, Японии и др.). Отдельные центральные банки до сих пор существуют на основе смешанной государственно-частной собственности, на­пример Федеральная резервная система США.

Центральный банк России (Банк России) был создан в 1992 г. на базе Госбанка СССР.

Центральные банки выполняют ряд важных функций:

- осуществление монопольного права эмиссии банкнот;

- кредитно-денежное регулирование экономики;

- регулирование и управление валютными резервами госу­дарства, хранение золотых резервов;

- хранение резервного фонда других кредитных учреждений;

- кредитование коммерческих банков и осуществление кас­сового обслуживания государственных властей;

- проведение расчетов и переводных операций.

Пример 9.1.

Впервые в отечественной истории золотовалютные резервы Банка России превысили 100 млрд. долл. Страна занимает седьмое место в мире по размеру резервов центрального банка. В результате развернулась бур­ная дискуссия по вопросу: Какова реальная потребность страны в золото­валютных резервах? Есть несколько критериев оптимальности резервов в зависимости от цели их накопления. Рассмотрим самые известные из них.

1. Первый критерий — сопоставление золотовалютных резервов с одним из денежных агрегатов, характеризующих наличность, так как золотова­лютные резервы — формальное обеспечение национальной валюты. Если на­селение внезапно захочет обменять рубли на доллары, золотовалютных ре­зервов должно хватить на удовлетворение этого спроса. Для оценки можно использовать денежную базу — наличность плюс резервы. Для покрытия де­нежной базы в широком понимании ЦБ РФ достаточно иметь 63 млрд. долл.

2. Второй критерий оценки строится на необходимости поддержания стабильной внешней торговли (критерий МВФ – международный финансовый фонд). Резервы необходимы для стран с торговым дефицитом или слабо диверсифицированным экспортом.

3. Третий критерий. Резервы могут служить для погашения валютных обязательств правительства, если у него нет денег. Правило Гидотти (замминистра Аргентины Пабло Гидотти предложил его в 1999 г.): золотовалютные ре­зервы должны покрывать годовой объем внешнего долга. С этой точки зрения оптимальные резервы Банка России должны быть 10,6 млрд. долл.

4. Четвертый критерий. Обеспечение стабильного платежного баланса в краткосрочном пе­риоде (критерий Редди - управляющий банком Индии Венугопаль Редди предложил его в 1999 г.): резервы должны покрывать трехмесячный импорт плюс годовые выплаты по гос. долгу. В России краткосрочные обязательства составляют 30,5 млрд. долл. Ест исходить из самого негативного прогноза, что Банку России придется оплатить шестимесячный импорт, самостоя­тельно погасить краткосрочный государственный и частный внешний долг, стране необходимо не более 73 млрд. долл. Этот объем золотовалютных ре­зервов и является, по нашей оценке, оптимальным.

Источник: Моисеев С. Золотовалютный Плюшкин// Валютный спекулянт. - 2004 г. - С. 6-9.

Коммерческие банки - это рабочие звенья кредитной сис­темы. Обычно коммерческий банк не только принимает вкла­ды населения и предприятий, выдает кредиты, но и выполняет финансовое обслуживание клиентов. Банки могут заниматься посредническими и доверительными операциями.

Специализированные кредитно-финансовые институты - это организации, которые формально не являются коммерче­скими банками, но выполняют ряд функций коммерческих банков, участвуют в кредитно-финансовом обслуживании эко­номики. К ним относятся различные фонды, страховые компа­нии, инвестиционные банки, ипотечные банки, ссудо-сберегательные ассоциации и т.п. Эти институты участвуют в процес­сах накопления и размещения капитала.

Все институты, входящие в кредитную систему страны, участвуют в осуществлении кредитно-денежной политики.

Дата добавления: 2015-08-09