II. Движение денежных средств

Введение

Основные предпосылки построения экономико-математической модели финансового плана заключаются в одновременном учете большого числа требований, условий и предположений, а также возможности изменений этих условий в ходе работы с моделью.

При изложении вопросов построения экономико-математической модели мы будем ориентироваться на горное производство и на основную цель моделирования – построение бизнес-плана. В свою очередь основной целью составления бизнес-плана является привлечение внешних инвестиций на разработку новых месторождений, либо на развитие действующих предприятий.

Составной частью бизнес-плана является финансовый раздел, включающий два подраздела:

- Движение денежных средств 7(денежные потоки);

- Финансовый анализ;

I. Терминология, определения

Под движением денежных средств будем понимать последовательность платежей во времени. Платежи могут быть как положительными величинами – поступления, так и отрицательными – выплаты. Поступления обрауют приток денежных средств, а выплаты – отток денежных средств.

Период платежа – временной интервал между двумя последовательными платежами.

Процент – абсолютная величина дохода от предоставления денег в любой его форме: ссуда, продажа товара в кредит и т.д.

Процентная ставка – относительная величина дохода за фиксированный отрезок времени, т.е. отношение дохода к сумме долга за единицу времени.

С финансовой точки зрения инвестиции могут рассматриваться как два самостоятельных процесса:

a) создание производственного или иного объекта – производственные инвестиции;

b) накопление капитала.

Мы будем рассматривать производственные инвестиции. В этом случае

денежные потоки формируются из инвестиционных расходов и чистого дохода.

Чистый доход – общий доход (выручка), полученный в каждом отрезке времени, за вычетом всех платежей, связанных с его созданием и получкнием. В эти платежи входят все прямые и косвенные расходы по оплате труда и материалов, налоги и т. д.

Cash Flow (поток наличности) – накопленная величина чистого дохода за несколько отрезков времени.

II. Движение денежных средств

Как отмечено выше, поток денежных средств формируется притоком денежных средств (ПДС) и его оттоком (ОДС). В качестве денежной единицы измерения принята условная денежная единица (у.е.), период платежа - месяц.

Введем обозначения:

T - расчетный период бизнес-плана, мес;

P_t - дисконтированный ПДС в t-м расчетном месяце;

P - дисконтированный ПДС за весь расчетный период T;

O_t - дисконтированный ОДС в t-м расчетном месяце;

O - дисконтированный ОДС за весь расчетный период T;

W_t - Cash Flow в t-м расчетном месяце;

W - Cash Flow за весь расчетный период T;

Отсюда имеем:

W_t = P_t - O_t

При этом надо иметь ввиду, что O_t = f(W _t-1, W _t). Это означает, что достижение максимального значения W_t в каждом месяце не обязательно обеспечивает максимальное значение W за весь период T.

Рассмотрим структуру ПДС и ОДС. ПДС складывается из следующих платежей:

- реализация продуктов;

- кредиты;

- собственные средства.

Структура ОДС;

- капиталовложения;

- затраты на производство продукции;

- выплаты налогов.

- погашение долга по кредитам;

Дата добавления: 2015-08-05