Модель Манделла-Флеминга

Модель Манделла-Флеминга или модель малой открытой экономики (МОЭ), была разработана Р.Маделлом (см. вставку) и Дж.Флемингом, представляет собой развитие модели IS-LM применительно к экономике, которая является достаточно «малой» для того, чтобы оказывать какое-либо существенное влияние на мировой финансовый рынок (ставку процента), и «открытой» в том смысле, что капитал (в страну или из страны) движется достаточно свободно (приближая внутреннюю ставку процента к мировой). Поэтому норма процента в такой экономике равна мировой.

Графическое изображение модели МОЭ приведено на рис.10.3. Существенных отличий от модели IS – LM несколько. Во-первых, ставка процента является неизменной и равна мировой (горизонтальная линия i_w). Во-вторых, положение линии IS зависит от уровня валютного курса (который в модели IS – LM как параметр не фигурирует в явном виде), т.к. внутренняя норма процента равна мировой. Повышение (ревальвация) валютного курса (ВК) приводит к сдвигу линии IS влево (сокращается чистый экспорт), понижение (девальвация) – вправо.

МАНДЕЛЛ, РОБЕРТ(Mundell, Robert) (1932), лауреат Нобелевской премии по экономике 1999, профессор экономики Колумбийского университета (Нью-Йорк). Известен как создатель теории оптимальных валютных зон. Получил заслуженное признание за вклад в развитие мировой экономики, показав, каким образом международные финансовые потоки могут влиять на способность стран управлять экономикой путем изменения процентных ставок налоговой и бюджетной политики. Свои мысли об этом Манделл изложил в работе, опубликованной еще в начале 1960-х годов.

Манделл родился в 1932 в Кингстоне (провинция Онтарио, Канада). В 1953 получил степень бакалавра по экономике в Университете провинции Британская Колумбия. В 1956 окончил Лондонскую школу экономики, получил степень доктора философии в Массачусетском технологическом институте. В 1956–1957 проходил стажировку по политической экономике в Чикагском университете. Преподавал в Станфордском университете и Болонском Центре развития международных исследований Джонса Хопкинса. В 1961 перешел на работу в Международный валютный фонд. С 1966 по 1971 был профессором экономики в Чикагском университете и редактором журнала «Journal of Political Economy». С 1965 по 1975 работал в качестве приглашенного профессора в Центре международных исследований в Женеве, в 1997–1998 – в Болонском Центре Джонса Хопкинса при Школе развития международных исследований Пола Х.Нице. Манделл – автор более 100 статей, опубликованных в научных журналах, восьми монографий, среди них – Долг, дефицит и эффективность экономики (Debt, Deficits and Economic Performance, 1991); Построение новой Европы (Building the New Europe, 1992); Китай: инфляция и подъем (Inflation and Growth in China, 1996). Удостоен многих наград, самая последняя – премия Американской экономической ассоциации за выдающиеся достижения 1997. В 1998 был избран членом Американской академии искусств и наук. Источник: http:www.krugosvet.ru/articles/92

Для того чтобы понять, почему все три линии на рис.10.3 пересекаются в одной точке отметим следующее. Уровень ставки процента (точнее возможное отклонение внутренней ставки от мировой) в МОЭ тесно связан с валютным курсом. При заниженном уровне внутренней ставки происходит «бегство капитала», это означает что резиденты страны вкладывают свои денежные средства в иностранные активы. Причем в данном случае не имеет значения какие именно, акции, облигации, краткосрочные государственные ценные бумаги, или другие. Главное с точки зрения нашего анализа заключается в том, что увеличивается спрос на иностранную валюту. Следовательно, снижается ВК и товары и услуги, производимые в данной стране, становятся дешевле для иностранцев. Поэтому возрастает чистый экспорт, линия IS сдвигается вправо, внутренняя ставка возрастает. Если же внутренняя ставка процента выше мировой, тогда растет спрос на активы в иностранной валюте, а на активы в национальной валюте – снижается. Курс возрастает, линии IS сдвигается влево. При фиксированном валютном курсе движется линия LM. Влево, если ставка ниже мировой (центральный банк вынужден снизить уровень денежного предложения в национальной валюте для того, чтобы поддержать валютный курс), вправо, если внутренняя ставка ниже мировой.

Таким образом, внутренняя ставка процента в МОЭ равна мировой, а валютный курс, при данном уровне процентной ставки (если отвлечься от эффектов, связанных с денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политикой, которые рассматриваются ниже) также имеет единственное равновесное значение. В связи с этим, модель Манделла-Флеминга часто представляется не в системе координат «уровень дохода – ставка процента», а в системе «доход – валютный курс» (см. рис.10.4). Такое представление является, как мы убедимся ниже, более удобным для исследования МОЭ.

Линия LM на рис.10.4 является вертикальной потому, что внутренняя процентная ставка совпадает с мировой. Линия IS наклонна потому, что при снижении обменного курса возрастает чистый экспорт, а следовательно и уровень дохода (Y), и наоборот.

Дата добавления: 2015-08-05