Студопедия
Случайная страница | ТОМ-1 | ТОМ-2 | ТОМ-3
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатика
ИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханика
ОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторика
СоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансы
ХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника

Модель хозяйственного механизма и базовые показатели финансового анализа.

Читайте также:
  1. B.3.2 Модель системы менеджмента БТиОЗ
  2. III. ПОКАЗАТЕЛИ ДИСПАНСЕРИЗАЦИИ НАСЕЛЕНИЯ
  3. NB! В клетки разных органов глюкоза проникает различными механизмами
  4. Quot;Детектор лжи” МАСТЕР КИТ NK314.Виртуальная модель
  5. Quot;Элементарная модель" типа ИМ.
  6. V. ПОКАЗАТЕЛИ ОРГАНИЗАЦИИ И КАЧЕСТВА ОБСЛУЖИВАНИЯ БОЛЬНЫХ В ХИРУРГИЧЕСКИХ ОТДЕЛЕНИЯХ
  7. А. Установочная модель

 

В теории и практике менеджмента использую 5 базовых результатов (плановых или отчетных) деятельности предприятия.

Порядок их формирования отображается моделью хозяйственного механизма:

1.Выручка (В) – Материально-энергетические запасы (МЭ) = 2.Стоимость добавленная (СД) – Оплата труда (ОТ) = 3.Брутто-результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ) – Амортизация (Ам) = 4.Нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ) / Активы (А) = 5.Рентабельность активов (RA)

Ц = СП + П СП = МЭ+ОТ+Ам+%К

В – выручка от реализации продукции в оптовых ценах предприятия; Ц – цена за единицу продукции;

МЭ – стоимость материалов, топлива, энергии, комплектующих и готовых изделий, приобретаемых на стороне; СД – характеризует масштабы собственной деятельности; ОТ – оплата труда и все связанное с ней: налоги и отчисления;

НРЭИ = %*К + БП (балансовая прибыль);

% - ставка банковского процента; К – кредитное заимствование; RA – экономическая рентабельность (рентабельность активов).

НРЭИ показывает величину прибыли до уплаты процентов по кредиту и налог на прибыль. Отнесенная к стоимости имущества, НРЭИ будет определять эффективность хоз.деятельности, т.е. эффективность управления предприятием.

Таким образом, эффективная деятельность будет определятся воздействием менеджера на факторы рентабельности активов.

Известна двухфакторная модель рентабельности активов (формула Дюпона):

БП/В – 1 фактор, рентабельность продаж (оборота), В/А – 2 фактор, оборачиваемость активов

RП ≤ 10%/год – низкая рентабельность, RП = 11-30% - средняя рентабельность

RП ≥ 31% - высокая рентабельность, ОА ≥ 1/год –высокая оборачиваемость

Исходя из граничных значений факторов общей рентабельности, можно оценить финансовое положение предприятия и выбирать допустимые направления (стратегии хозяйствования)

RП,%

Нормирование базовых результатов:

- характеризует активность предприятия на рынке по величине прибыли с каждого рубля активов. К достигаемому значению рентабельности активов предъявляются требования:

RA ≥ α, где α – средняя ставка доходности банка при передачи средств в управление.

При RA < α – предприятие не способно использовать свои средства боле эффективно, чем если бы они были отданы в управление банку.

Отсюда минимальное значение рентабельности составит:

Где n – количество возможных финансовых операций при передачи денежных средств в управление банку.

ρi – коэфф. доходности по i-ой финансовой операции;

НДi - % налога на доход по i-ой финансовой операции;

di(ДС) – доля вклада денежных средств в i-ую финансовую операцию.

 

Как правило, свободные денежные средства не вкладываются в одну финансовую операцию, т.к. велик риск потери и мала степень маневренности средств. Поэтому свободные на данный момент денежные средства распределяются на инвестиции в ценные бумаги (ГКО, ОФЗ, векселя) и депозитные вклады. Выбор направлений обусловлен факторами:

- степень риска каждой операции

- доступность каждого вида ценной бумаги

- возможный срок получения вклада или обмена на денежные средства и доходность с учетом налоговых ставок.

Рассчитанная величина RA не учитывает разницу в степени риска производственной и банковской деятельности, которая определяется целесообразностью вложений инвестиций в производство. Поэтому более точная оценка норматива рентабельности составит:

RA = RA*r, где r – коэфф. учитывающий разницу вложений в производство и банковскую деятельность.

- в этой формуле коэфф. r определяет различные уровни предпринимательского риска, как вероятность определенного уровня потерь. Эти потери могут быть допустимые, катастрофические и критические.

Допустимые – угроза полной потери прибыли от предпринимательства.

Критические – угроза полной утраты предпринимательской выручки.

Катастрофические – угроза полной потери всего имущества и банкротство.

Эти оценки могут определятся по статистическим и экспертным методам.


2. Экспресс-диагностика финансового состояния предприятия: «больные» и «симптоматичные» статьи бухгалтерской отчетности.

 

1 этап – подготовительный:

Визуальная и счетная проверка бухотчетности по формальным признакам.

2 этап – предварительный обзор:

Выявление больных и симптоматичных статей, соотношение м/д ними (убытки, резкие колебания по отдельным статьям и структуре разделов).

3. этап – экспресс анализ классификация предприятия по признакам и стабильности, фин. устойчивости.

Балансовая модель предприятия: А=П

ВА+ОА=КР+ДКЗ+КЗ+ККЗ

Развернутая балансовая модель:

З+ДЗ+ДС=((КР-ДКЗ)-ВА)+((ККЗ+КЗ))

Основные балансовые пропорции – условия финансовой устойчивости:

ЗБ<=((КР+ДКЗ)-ВА)=СОС+ДКЗ

ДЗ+ДС>=ККЗ+КЗ=КО

Основные симптомы фин. несостоятельности:


Дата добавления: 2015-07-24; просмотров: 56 | Нарушение авторских прав


Читайте в этой же книге: Типовые управленческие ситуации, разрешаемые на моделях маржинального дохода. | Сущность факторного анализа на примере использования интегрального метода и метода цепных подстановок. | Основные схемы регулирования баланса предприятия в текущих политиках. Пример восстановления структуры баланса и выхода из кризиса неплатежеспособности. |
<== предыдущая страница | следующая страница ==>
Арийская доктрина борьбы и победы| Ликвидность баланса и прогноз банкротства.

mybiblioteka.su - 2015-2024 год. (0.008 сек.)