Студопедия
Случайная страница | ТОМ-1 | ТОМ-2 | ТОМ-3
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатика
ИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханика
ОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторика
СоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансы
ХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника

Регулирование МКО

Читайте также:
  1. Автоматическое регулирование
  2. Автоматическое регулирование
  3. АВТОМАТИЧЕСКОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ
  4. Бюджетный дефицит и его виды. Государственный долг. Регулирование государственного долга.
  5. Вопрос – 160 Административно-правовое регулирование въезда в РФ и выезда из РФ.
  6. Г. регулирование валютного курса рубля
  7. Газовое регулирование температуры перегрева не получило в СНГ широкого распространения. Однако за рубежом этот принцип используется довольно часто.

 

Степень вмешательства государства в МКО различно. Государство является активным участником этих отношений и может выступать в роли как кредитора, так и заемщика, а также в роли гаранта.

Государство поощряет внешнеэкономическую деятельность национальных предприятий с помощью кредитов, субсидий, а также налоговых и таможенных льгот. Государственные гарантии по краткосрочным экспортным кредитам превращают трасты экспортеров (переводной вексель) в первоклассное платежное средство. Государство всячески поощряет деятельность национальных предприятий, отправляющих свою продукцию на экспорт, в частности для них упрощается процедура получения кредитов.

Одной из форм государственного регулирования кредита является регламентация денежных показателей международной деятельности банков, через ограничения круга их операций, через нейтрализацию последствий, взаимного влияния внутренних и зарубежных операций, а также через регулирование участия национальных банков в международных банковских консорциумах.

К формам межгосударственного регулирования относятся:

1.Координирование условий экспортных кредитов и гарантий;

2.согласование размеров помощи развивающимся государствам;

3.регламентация деятельности международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организаций и т.д.

 

 

 

13-11-2013

 

Тема№5: Международный факторинг

 

Вопросы:

1. Сущность факторинга;

2. Финансовая структура факторинга;

3. Функция покрытия рисков;

4. Преимущества факторинга.

 

1. Сущность факторинга

 

Факторинг – комплекс финансовых услуг имеющих стратегический интерес как для экспортёров, так и для факторинговой компании; это, своего рода, международный кредит в форме покупки специализированной компанией (фактор-фирмой) денежных требований экспортера к импортеру и их инкассации.

 

Операция считается факторингом в том случае, если она удовлетворяет как минимум двум из 4х признаков:

1) Наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований;

2) Ведение бухгалтерского учета поставщика (и прежде всего учета реализации);

3) Инкассирование его задолженности;

4) Страхование поставщика от ряда рисков.

 

Факторинговому обслуживание не подлежат:

1) Предприятия с большим количеством дебиторов, задолженность каждого из которых выражается небольшой суммой;

2) Предприятия, занимающиеся производством нестандартной или узкоспециализированной продукции;

3) Фирмы, работающие с субподрядчиками;

4) Предприятия реализующие свою продукцию на основе компенсационных, т.е. бартерных сделок;

5) Предприятия заключающие со своими клиентами долгосрочные контракты на условии выставления счетов по завершении определенных этапов работ либо практикующие авансовые платежи;

6) Факторинговые операции не производятся по долговым обязательствам физических лиц, филиалов или отделений предприятий.

 

Функции факторинга:

1) Финансирование оборотных средств;

2) Административное управление дебиторской задолженностью;

3) Покрытие ряда рисков.

 

Факторинг подразделяется на:

1) Факторинг с регрессом;

2) Факторинг без регресса;

 

Регресс – право фактор-фирмы, финансирующей экспортера, осуществлять обратную переуступку денежных требований по конкретной поставке экспортеру и востребовать с него сумму при неоплате поставки покупателем.

В международной практике факторинг с регрессом и факторинг без регресса соотносятся как 2:3.

 

2. Финансовая функция факторинга и управление дебиторской задолженностью

В рамках финансовой функции факторинга фактор-фирма отдает экспортеру 70-90% суммы счет-фактуры до наступления срока требования. Оставшиеся 10-30%, после вычета процентов за кредит и комиссионные услуги, зачисляются на блокированный счет экспортера, а после оплаты долга покупателем фактор фирма ликвидирует блокированный счет и возвращает остаток своему клиенту.

При покупке требований фактор-фирмы обычно применяют открытую цессию, т.е. извещают покупателей об уступке требований экспортеров. Процент за факторинговый кредит обычно на 2-4% выше официальной учетной ставки, что обеспечивает фактор-фирмам высокие прибыли, срок факторингового кредита – до 120 дней.

В рамках административного управления дебиторской задолженностью экспортер обязан передать все требования, связанные с реализацией товара фактор-фирме, которая ведет бух.учет реализации продукции экспортера.

Благодаря факторинговому обслуживанию фирма имеет дело не с разрозненными покупателями, а с одной компанией, которая регулярно направляет экспортеру отчеты по ряду позиций состояния дебиторской задолженности. Фактор-фирма получает вознаграждение за услуги в размере 0.5-2% от суммы оборотов экспортера.

 

 

3. Функция покрытия рисков

 

При факториге покрываются следующие риски поставщика:

1) Процентные – они возникают у компаний строящих свой бизнес на заемных или привлеченных средствах, при резком изменении рыночной стоимости заемных\сторонних средств происходит дополнительное давление на цену товара-экспортера, т.е. за счет удорожания кредита растет себестоимость товара, а следовательно и цена. При факторинге, как правило, фактор-фирма гарантирует экспортеру, что стоимость денежных ресурсов ему предоставляемых (т.е. стоимость факторингового кредита) будет оставаться неизменной в течение достаточно длительного времени.

2) Кредитные – под кредитным риском понимают риски компаний, которые связанны с неоплатой поставок с отсрочкой платежа, при факторинге без регресса экспортер получает средства от фактор-фирмы в счет очередной поставки с отсрочкой платежа и одновременно экспортер передает фактор-фирме право требования платежа по этой поставке. Убытки при неоплате данной поставки импортером несет фактор-фирма самостоятельно. Т.о. покрываются кредитные риски экспортера при факторинге без регресса. В случае заключения договора о факторинге с регрессом вероятность кредитного риска экспортера сохраняется.

3) Валютные – факторинг дает возможность немедленно конвертировать денежные средства, полученные от фактор-фирмы в качестве кредита. Покрытие валютных рисков в рамках факторинга позволяет экспортерам не использовать типичные методы хеджирования этих рисков, например повышая цену товара на размер возможной девальвации валюты. Оградив себя от валютных рисков за счет факторинга, экспортер получает дополнительные конкурентные преимущества.

4) Риск потери ликвидности – риск возникновения кассовых разрывов. Они образуются при несовпадении во времени входящих и исходящих денежных потоков. При факторинге экспортер получает средства от фактор-фирмы практически в момент поставки, поэтому эти риски становятся заботой факторинговой компании.

 

4. Преимущества факторинга

 

Несмотря на дороговизну, экспортеры заинтересованы в факторинге, т.к. он сопровождается разного рода услугами (инкассирование, учетно-контрольные операции, юридические услуги, консалтинговые услуги, складские).

Реализуя портфель долговых требований, экспортер ускоряет оборачиваемость капитала, освобождается от работы по обслуживанию своей дебиторской задолженности и концентрируется на решении производственных, сбытовых, организационных вопросах и т.д.

В частности, при административном управлении дебиторской задолженностью, в качестве неотъемлемой услуги выступает предоставление фактор-фирмой экспортеру программного обеспечения позволяющего управлять информационными потоками между фактор-фирмой и экспортером.

Использование факторинга позволяет повысить конкурентные преимущества экспортера, предоставить покупателям льготные условия оплаты, т.е. отсрочку платежа > количество покупок увеличивается > увеличивается объем продаж > увеличивается прибыль.

Покрытие значительной части рисков, банковский контроль за лимитами товарных кредитов позволяет экспортерам добиваться высокой финансовой устойчивости.

Результаты использования технологии факторинга особенно для торгующих компаний сводятся к сокращению потребности в оборотных средствах, т.к. при факторинге экспортер фактически не становится заемщиком, т.е. в его балансе не возникает кредиторская задолженность. Следовательно он остается «чистым» от долгов, что позволяет ему по мере необходимости получать кредиты и в других банках.

 

Тема №6: международные финансовые, кредитные и валютные рынки

 

Вопросы:

1. Мировые финансовые центры

2. Мировые кредитные и финансовые рынки

3. Валютные рынки

4. Особенности функционирования рынков золота

 

1. Мировые финансовые центры

 

В мировом хозяйстве постоянно происходит перемещение денежного капитала, формирующегося в процессе кругооборота капитала. Движение мировых денег осуществляется по следующим каналам:

1. Валютно-кредитное и расчетное обслуживание торговых отношений;

2. Инвестиции в основной капитал;

3. Операции с ЦБ и другими финансовыми инструментами;

4. Валютные операции;

5. Перераспределение национальных доходов, в основном промышленно развитых стран, на оказание помощи развивающимся странам, а также взносов государств в международные организации.

 

Специфической чертой функционирования мировых финансовых потоков является современные валютные, финансовые и кредитные рынки, объективной основой развития которых является закономерность кругооборота капитала: на одних участках высвобождаются временно свободные средства, а на других возникает спрос на них. Участие национальных валютных, кредитных и финансовых рынков в операциях мирового рынка определяется рядом факторов:

1. Местом страны в мировой системе хозяйства. Её экономическим положением;

2. Наличием развитой кредитной системы и фондовой биржи;

3. Умеренность налогообложения;

4. Льготность валютного законодательства;

5. Удобство географического положения;

6. Относительная стабильность политического режима;

7. И тд

Указанные факторы ограничивают круг национальных рынков, которые выполняют международные операции. В результате конкуренции сложились современные мировые финансовые центры, такие как Лондон, Нью-Йорк, Париж, Цурих, Токио, Гонконг, Сингапур, Франкфурт-на-майне, Люксембург и прочие.

Мировые финансовые центры – центры сосредоточения банка и специализированных кредитно-финансовых институтов осуществляющих международные валютные, финансовые и кредитные операции, сделки с ЦБ и золотом. Мировые финансовые центры где кредитные учреждения осуществляют операции в основном с нерезидентами и в иностранной для данной страны валюте – называют финансовыми центрами офшор. Под офшором также понимается – особые международные банковские зоны, это особый вид свободных экономических зон, где концентрируется банковская и страховая деятельность, через такие зоны осуществляются экспортно-импортные операции, операции с недвижимостью, а иногда трастовая и консалтинговая деятельность. Офшорной деятельностью считается любая официально разрешенная коммерческая деятельность иностранных юридических и физических лиц в иностранных валютах с территории страны регистрации, которая осуществляется с резидентами зарубежных стран (юр. и физ. лиц) в льготном регистрационном, налоговом, таможенном, валютном и административном режимах.

Офшорные зоны являются разновидностью СЭЗ – свободные экономические зоны (иначе называют налоговыми гаванями), их главное отличие от СЭЗ, в том, что зарегистрированные в них предприятия не имеют права осуществлять производственную деятельность.

Например в Ирландии и Либерии налоги не взымаются, в Швейцарии – налоги крайне низкие, в Лихтенштейне, Антильских островах, Панаме – в момент регистрации предприятия взымается национальный налог, а также ежегодный регистрационный взнос. Кроме того, предполагаются сборы за предоставление банковских и страховых лицензий и разрешений на трастовую деятельность. В большинстве офшоров не требуется предоставления налоговых деклараций, а единственной формой отчетности является годовой финансовый отчет. Внешние аудиторы требуются не везде, а счета организации могут быть проверены только с разрешения её владельцев. Льготный режим в офшорах определяется отсутствием валютных ограничений, таможенных сборов и пошлин, а также свободным вывозом прибыли. Общее число офшорных зон можно определить лишь условно, т.к. одни исчезают – другие появляются. По мнению экспертов, в современных условиях существуют около 60 устойчивых офшорных центров, и примерно столько же ежегодно создаются и закрываются.

Форум финансовой стабильности развитых стран, предложил классификацию офшоров по степени их надежности, выделяют 3 группы:

1. Белый список – он включает финансовые центры, которые имеют достаточно высокий уровень надзора за финансовыми операциями, а также придерживаются при их проведении международных стандартов (Сингапур, Люксембург, Гонконг, Швейцария, Дублина, острова Гернси, Джерси, Мен и д.р.);

2. Серый список – в него входят финансовые центры, национальное законодательство которых предусматривает механизмы надзора за проведением финансовых операций, однако его уровень и качество нуждаются в существенном улучшении (Андорра, Бахрейн, Мальта, Монако, Барбадос, Бермудские острова, Гибралтар и д.р.);

3. Черный список (самая обширная группа) – финансовые центры с низким уровнем финансового надзора, не участвующие в международном сотрудничестве, не стремящиеся. в своей деятельности, придерживаться международных стандартов (Белиз, Британские, Виргинские, Каймановы острова, Коста-Рика, Сейшельские острова, Багамские острова, Либерия, Кипр, Панама и д.р.);

Особый интерес представляют острова карибского региона в их группу включают 23 островных государства, включая Белиз, Суринам. Общими чертами экономики этих стран является ограниченность природных ресурсов, неразвитость внутренних рынков, большая зависимость от экспорта и туризма. Офшорные компании ориентированы на оказание широкого спектра финансовых услуг. В карибском регионе зарегистрировано свыше 450 банков. На Бермудах сконцентрирована деятельность страховых компаний, а на Багамах – деятельность инвестиционных компаний.

 

2. Мировые кредитные и финансовые рынки

 

Мировой кредитный рынок – это сфера рыночных отношений, где осуществляется движение ссудного капитала между странами под влиянием спроса и предложения и соблюдением всех принципов кредитования.

Мировой финансовый рынок – это часть рынка ссудных капиталов, где преимущественно осуществляется купля-продажа и эмиссия ценных бумаг.

Среди основных особенностей современного рынка ссудных капиталов (кредитного и финансового рынков) можно выделить:

1. Огромные масштабы;

2. Отсутствие географических границ;

3. Круглосуточное проведение операций;

4. Высокий рейтинг участников;

5. Применение различных инструментов сделок;

6. Специфические международные процентные ставки;

7. Высокий уровень стандартизации информационных технологий.

 

3. Валютные рынки

 

Валютный рынок – это сфера экономических отношений, возникающих при осуществлении операций по купле-продаже инвалюты, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов.

Особенности:

1. Интернационализация валютных рынков;

2. Операции осуществляются непрерывно в течении суток, попеременно во всех частях света;

3. Техника валютных операций унифицирована;

4. Широкое развитие валютные операции получили с целью страхования валютных и кредитных рисков;

5. Спекулятивные операции превышают объем валютных операций, связанных с коммерческими сделками.

С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное осуществление международных расчетов; взаимосвязь валютных, финансовых и кредитных рынков, регулирование валютных курсов, диверсификацию валютных резервов и т.д.

Валютный рынок в международной экономике выполняет следующие основные функции:

1. Обслуживание международного оборота товаров, услуг и капиталов;

2. Формирование валютного курса на основе спроса и предложения на валюту;

3. Предоставление механизмов защиты от валютных рисков, движение спекулятивных капиталов;

4. Использование валютного рынка как инструмента для проведения денежно-кредитной политики центрального банка той или иной страны.

С институциональной точки зрения валютный рынок можно рассматривать через совокупность его участников: его участниками являются крупные коммерческие банки, финансовые и инвестиционные компании, фондовые биржи, ТНК, Центробанки, посреднические организации и отдельные лица, международные финансовые организации.

 


Дата добавления: 2015-07-26; просмотров: 58 | Нарушение авторских прав


<== предыдущая страница | следующая страница ==>
Валютно-финансовые и платежные условия МК| Функционирование рынков золота

mybiblioteka.su - 2015-2024 год. (0.016 сек.)