Клубы кредиторов

1) Парижский Клуб Кредиторов – неформальное объединение правительств 19 стран, которые являются крупнейшими кредиторами мира, создан в 1956г., цель деятельности – решение вопросов реструктуризации задолженности развивающимся странам, наиболее бедным странам списывается до 80% их внешнего долга официальным кредиторам, Парижский Клуб не имеет юридического статуса и устава, РФ вступила в Парижский Клуб в 1995г.;

2) Лондонский Клуб Кредиторов – международное объединение частных коммерческих банков, начал деятельность в 1976г., решает проблемы возникающие из-за неспособности развивающихся стран регулярно обслуживать внешнюю задолженность, членский состав нестабилен, приблизительно ~600 крупных коммерческих банков, для решения вопросов в рамках клуба каждый раз формируется консультативный комитет.

3. Финансовые операции международных финансово-кредитных организаций.

Финансовые операции представляют собой действия направленные на решения направленные на решение определенной задачи по организации и управлению денежными отношениями возникающими при формировании и использовании фондов денежных средств. В зависимости от целевой направленности финансовые операции подразделяются на 4 группы:

1) Операции по переводу денег – включают все формы и виды расчетов и относятся к категории операций по обмену денег на товар;

2) Инвестиционные операции – означают перемещение капитала с целью его прироста. Эти финансовые операции связанны со среднесрочным и долгосрочным вложениями капитала (лизинг, франчайзинг и т.д.);

3) Спекулятивные операции – краткосрочные операции по получению прибыли в виде разницы курсов покупки и продажи валюты, разницы в процентах по взятым кредитам и переданным взаймы и прочее (валютные спекуляции, операции СВОП);

4) Операции по сохранению способности капитала приносить высокий доход – действия направленные на управление капиталом в условиях риска (страховые операции типа хиджирование, залоговые операции типа ипотеки и т.д.);

Тема №2: Международные валютные отношения. Валютная система.

Вопросы:

1. Понятие валютных отношений и валютной системы. Эволюция ВС (валютной системы);

2. Европейская валютная система (ЕВС);

3. Валютный курс и факторы влияющие на его формирование;

4. Валютная политика и валютные ограничения;

5. Роль золота в международных валютных отношениях, функции официальных золотовалютных резервов.

1. Понятие валютных отношений и валютной системы. Эволюция ВС (валютной системы);

Международные валютные отношения – совокупность общественных отношений складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Развитие международных валютных отношений обусловлено ростом производительных сил, углублением международного разделения труда и дальнейшей интернационализацией и глобализацией. Различают национальную, международную и мировую валютную системы.

Национальная ВС – форма организации и регулирования валютных отношений закрепленная национальным законодательством и межгосударственными соглашениями.

Международная ВС – подсистема мировой ВС имеющая свою специфику.

Мировая ВС – это форма организации международных валютных отношений закрепленная на межгосударственном уровне.

Связь и различия национальных и мировой валютных систем проявляется в их элементах. Основой любой национальной валютной системы является национальная валюта.

Основой мировой валютной системы являются международные счетные валютные единицы – Евро и СПЗ (SDR) – специальные права заимствования. Они используются как условный масштаб для соизмерения международных требований и обязательств страны как международное платежное и резервное средство, они необходимы для безналичных международных расчетов путем записи на спец.счета. до введения Евро в 01.01.1999г. функционировала Европейская Международная Счетная Валютная Единица.

Классическая классификация ВС основывается на критерии резервного актива, то есть актива с помощью которого урегулируются платежные дисбалансы. По этому критерию эволюция ВС выделяет 4 этапа, каждый из которых ассоциируется с определенной ВС:

1) Биметаллический стандарт – он ассоциируется с Парижской ВС. Биметаллизм – денежная система где совместно обращались золотые и серебряные монеты. Между которым был установлен фиксированный курс обмена;

2) Золотой стандарт – который ассоциируется с Генуэсской ВС. Золотой стандарт – система организации денежного обращения, при которой стоимость денежной единицы официально устанавливается равной определенном количеству золота. А деньги имеют форму золотых монет или банкнот конвертируемых по требованию их держателей в золото по официально установленному курсу;

3) Золотовалютный (золотодивизный) стандарт – ассоциируется с Бреттенвудской ВС. На этапе золотовалютного стандарта в качестве основного резервного актива также использовалось золото. Однако страны могли резервировать также иностранную валюту;

4) Девизный (валютный) стандарт – ассоциируется с Ямайской ВС. Основой её существования состоит в переходе от фиксированных валютных курсов к плавающим и полный отказ от золота.

С введением современной (Ямайской) ВС был сведен к минимуму государственный контроль над золотом и в качестве основы используются СПЗ.

2. Европейская валютная система (ЕВС);

ЕВС – является международной ВС, представляет собой совокупность валютных отношений в рамках экономической европейской интеграции. ЕВС является подсистемой мировой (т.е. Ямайской ВС). Но в отличии от неё, базируется не на СПЗ, а на Евро, кроме того Ямайская ВС юридически закрепила демонетизацию золота, а ЕВС использует золото в качестве реальных резервных активов. Среди основных недостатков, которые были присущи ЕВС до введения Евро можно отметить:

1) Частое официальное изменение валютных курсов (в период с 1979 по 1993гг. 16 раз официально меняли валютные курсы);

2) Слабость ЕВС была обусловлена значительным структурным неравенством экономик европейских стран;

3) Координация экономической политики в рамках ЕВС наталкивалось на нежелание стран передавать свои суверенные права международным организациям;

4) Функционирование ЕВС было осложнено нестабильностью мировой ВС и влиянием доллара.

На сегодняшний день курс Евро к Доллару США стал относительно устойчив, в рамках ЕВС действует единый рынок банковских услуг, единый государственных и корпоративных ценных бумаг, для промышленных предприятий введение евро выгодно тем, что эту валюту используют в международных сделках и в качестве валюты-цены и в качестве валюты-платежа. Следовательно снижаются расходы связанные с со страхованием валютного риска.

3. Валютный курс и факторы влияющие на его формирование;

Валютный курс – это цена валюты в денежных единицах отдельной страны. Валютный курс необходим:

1) Для взаимного обмена валютами;

2) Для осуществления торговли товарами и услугами;

3) Для сравнения цен на национальном и мировом рынке;

4) Для оценки в стоимостных показателях уровней развития разных стран;

5) Для периодической переоценки счетов в ин. Валюте предприятий и банков и т.д.

Как любая цена валютный курс отклоняется от стоимостной основы под влиянием спроса и предложения. Соотношение спроса и предложения валюты зависит от ряда факторов:

1) Темп инфляции в стране – чем выше темп инфляции тем ниже курс её валюты, если не противодействуют другие факторы;

2) Состояние платежного баланса страны – активный платежный баланс способствует повышению курса нац.валюты, т.к. увеличивается спрос на неё со стороны иностранных должников, пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса нац.валюты, т.к. национальные покупатели импортной продукции продают нац.валюту в обмен на иностранную для погашения своих внешних долгов;

3) Разница процентных ставок в разных странах – процентные ставки влияют на операции валютных рынков и рынков ссудных капиталов, банки стараются получать более дешевые кредиты на иностранном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже и размещать инвалюту на национальном кредитном рынке, если на нем процентные ставки выше;

4) Валютные и спекулятивные операции на валютных рынках – валютные рынки очень гибко реагируют на изменение в экономике, политике и тем самым создают благоприятную почву для валютных спекуляций, это способствует стихийному движению так называемых «горячих денег», т.е. тех капиталов, которые стихийно перемещаются из страны в страну в поисках спекулятивной сверхприбыли;

5) Степень использования валюты в международных расчетах – в современных условиях даже на евро рынках значительная часть операций осуществляется в долларах США, это и определяет спрос и предложение этой валюты;

6) Ускорение или замедление международных платежей – в ожидании снижения курса нац.валюты импортеры стремятся ускорить платежи своим поставщикам в ин.валюте, чтобы не понести потерь при росте её курса, при укреплении нац.валюты напротив преобладает их стремление к задержке платежей в ин.валюте;

7) Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках – степень доверия определяется состоянием экономики, политической обстановкой в стране, иногда смена приоритетов на валютном рынке происходит даже на основании слухов;

8) Валютная политика –

Тема №3: Международные расчеты (МР).

Дата добавления: 2015-07-26