Денежная масса и её структура.

Понятие денежной массы является базовым для макроэкономического анализа рыночной экономики.

Денежная масса включает в себя, во-первых наличные деньги, т.е. все бумажные и металлические деньги, находящиеся на руках у населения, а также в кассах предприятий, учреждений и организаций. Наличные деньги в кассах банков в состав денежной массы не входят. Во-вторых, денежную массу, наряду с наличными деньгами, образуют банковские депозиты или вклады населения, предприятий, учреждений и организаций. Они включаются в денежную массу из-за их ликвидности, так как с их помощью можно осуществлять различные расчёты. В целях устранения повторного счёта в состав денежной массы не входят депозиты центрального правительства и депозиты банков.

Понятие денежной массы конкретизируется с помощью так называемых денежных агрегатов, представляющих собой различные группировки ликвидных активов. В настоящее время используется большое количество денежных агрегатов, однако в учебной литературе обычно приводят всего четыре: М₀, М₁, М₂, М₃.

М₀ – это денежный агрегат отражающий совокупность всех находящихся в обращении наличных денег: бумажных и металлических.

Между тем в качестве исходного денежного агрегата обычно принимают агрегат М₁, который Пол Самуэльсон определяет как деньги для сделок.

М₁ – это денежный агрегат включающий в себя все наличные деньги, находящиеся в обращении и все чековые вклады, т.е. такие депозиты, которые могут использоваться как платёжное средство.

М₂ – это денежный агрегат включающий в себя агрегат М₁, а также те депозиты, которые хотя и не могут непосредственно служить платёжным средством, но которые можно довольно быстро и без особых препятствий превратить в наличные деньги. К ним относятся вклады на бесчековых сберегательных счетах, а также мелкие срочные вклады. Денежный агрегат М₂ отражает деньги в широком смысле слова.

М ₃ – это денежный агрегат, включающий в себя агрегат М₂ и крупные срочные вклады.

Кроме названных агрегатов, обозначаемых символом М, существуют денежные агрегаты L, включающие в себя различные виды ценных бумаг, а также агрегаты Х, учитывающие иностранную валюту.

автоматическая кредитно-денежная политика

Недостатками дискреционной кредитно-денежной политики, по мнению представителей монетаризма, не будет страдать так называемая автоматическая кредитно-денежная политика. Ее смысл сводится к сформулированному сторонниками названной школы монетарному правилу: масса денег в обращении должна ежегодно увеличиваться темпами, равными потенциальному росту реального ВВП (приблизительно 3-5% в год). Однако, строгое следование этому правилу «связывает руки» правительству и препятствует проведению краткосрочной кредитно-денежной политики Центрального банка, и поэтому монетарное правило ни в одной из стран с рыночной экономикой не было одобрено в законодательном порядке. В заключении мы должны отметить, что на практике правительство и Центральные банки промышленно развитых стран используют преимущественно гибкую монетарную политику, хотя в периоды повышения темпов инфляции (1970-е гг.) приоритет отдавался весьма жесткой кредитно-денежной политике, хотя и не оформленной в виде монетарного правила. В конце 1980-х - начале 1990-х гг., в связи с тем, что спрос на деньги становился все более нестабильным и связь между темпами денежного предложения и темпами инфляции - менее предсказуемой, Центральные банки вновь стали отдавать предпочтение контролю над ставкой процента.

Теория денежного регулирования М. Фридмена

В целом в 70-х гг. нашего столетия наблюдался кризис кейнсианской школы. В экономической науке преобладающем стало неоклассическое направление, в том числе его современная форма – монетаризм. Главный теоретик современного монетаризма – известный американский экономист лауреат Нобелевской премии М. Фридмен.

В самых общих чертах основные положения современного монетаризма таковы:

1. Монетаризм базируется на убеждении, что рыночная экономика – внутренне устойчивая система. Все негативные моменты – результат некомпетентного вмешательства гоударства в экономику, которое надо свести к минимуму.

2. Корреляция между денежным фактором (массой денег в обращении) и номинальным объемом ВНП обнаруживается более тесная, чем между инвестициями и ВНП. Динамика ВНП следует непосредственно за динамикой денег. Монетаристы отмечают, что существует определенная взаимосвязь между количеством денег в обращении и общим объемом проданных товаров и услуг в рамках национальной экономики. Эта связь выражается уравнением обмена И.Фишера, или иначе – уравнением количественной теории денег:

M V = P Q,

где М – количество денег в обращении, V – скорость обращения денег, Р – средняя цена товаров и услуг, Q – количество товаров и услуг, произведенных в рамках национальной экономики в течение определенного периода времени (обычно за год).

M V = P Y,

где PV – объем производства в денежном выражении, или номинальный объем ВНП. Тогда Y можно рассматривать как реальный объем ВНП, а Р – как дефлятор ВНП.

Отсюда:

Номинальный объем ВНП

V = М.

М. Фридмен выдвинул «денежное правило» сбалансированной долгосрочной монетарной политики, а именно: государство должно поддерживать обоснованный постоянный прирост денежной массы в обращении.

Монетарное правило М. Фридмена предполагает строго контролируемое увеличение денежной массы в обращении – в пределах 3–5% в год. Именно такой прирост денежной массы вызывает деловую активность в экономике. В случае неконтролируемого увеличения денежного предложения свыше 3–5% в год будет происходить раскручивание инфляции, а если темп вливаний в экономику будет ниже 3–5% годовых, то темп прироста ВНП будет падать.

Дилемма целей кредитно-денежной политики заключается в том, что невозможно одновременно регулировать денежную массу и уровень ставки процента. Если целью является ставка процента, то при росте спроса на деньги ставка процента будет повышаться. Для стабилизации ставки процента нужно будет увеличить денежную массу. Если в качестве цели выступает стабилизация денежной массы, то в случае роста спроса на деньги будет происходить колебание ставки процента.

Дата добавления: 2015-07-14