Читайте также:
|
4.3.1 Долгосрочное банковское кредитование реальных инвестиций в основные активы
Долгосрочное банковское кредитование является одной из форм финансового обеспече- ния инвестиционной деятельности предприятий, применяемой при временном недостатке при- были и других собственных источников.
Оно осуществляется путем установления договорных финансовых взаимоотношений предприятия с кредитной организацией. Все взаимоотношения по получению, пользованию и возврату заемных средств регулируются кредитным договором. При его составлении учитыва- ются следующие основные принципы долгосрочного кредитования: срочность (более 12 меся- цев), возвратность (обеспечивается из нераспределенной прибыли), платность (процент за кре- дит устанавливается в кредитном договоре и до завершения строительства увеличивает его стоимость, в последующем уплачивается за счет прочих доходов, а при их недостаточности – из прибыли до налогообложения), материальная обеспеченность (в виде залога, являющегося га- рантией возврата кредита).
Долгосрочный кредит выдается предприятиям на осуществление реальных инвестиций в основные активы. Объектами долгосрочного кредитования являются:
1) строительство, расширение, реконструкция и техническое перевооружение объектов производственного и непроизводственного назначения;
2) приобретение движимого и недвижимого имущества (машин, оборудования, транс- портных средств, зданий, сооружений);
3) осуществление природоохранных капитальных мероприятий;
4) приобретение земельных участков и прочие капитальные вложения.
Конкретный перечень объектов долгосрочного кредитования устанавливается в кредит- ной политике коммерческого банка. Там же определяется предельно возможный срок долго- срочного кредитования объектов данным коммерческим банком (как правило, до 5-8 лет).
Проценты за пользование кредитом начисляются и уплачиваются ежемесячно. Отсчет срока происходит со дня выдачи первой ссуды.
Возможность предоставления банком долгосрочного кредита предприятию зависит от многих факторов и, в первую очередь, – от сроков окупаемости капитальных вложений. Кон- кретные сроки кредитования устанавливаются в кредитных договорах. Различают: начальный срок погашения долгосрочных ссуд - когда происходит возврат первой ссуды (по строительству
- после ввода в эксплуатацию, по приобретению основных средств, не требующих монтажа, – после их оплаты) и конечный – погашение общей суммы долга. Разница между начальным и ко- нечным сроками составляет число платежных лет.
Если число платежных лет равно или меньше срока окупаемости полученного кредита, то долг погашается из прибыли от кредитуемого инвестиционного проекта. Срок окупаемости кре- дита рассчитывается следующим образом:
 |
Дополнительная прибыль от инвестиционного проекта без налога на прибыль
Если период окупаемости кредита длителен и банк устанавливает более короткие по сравнению с ним сроки погашения ссуд, то долг погашается не только за счет прибыли от кре- дитуемого мероприятия, но частично также из общей прибыли предприятия. Привлечение дол- госрочного кредита целесообразно лишь при положительном эффекте финансового рычага.
Необходимость получения кредита и его общая сумма определяются предприятием в расчете «План капитальных вложений и источников их финансирования». После этого устанав- ливаются конкретные объекты, суммы и сроки кредитования.
На основе названных плановых расчетов в коммерческий банк подается заявка на кредит по соответствующему инвестиционному проекту. Если срок окупаемости инвестиционного про- екта вписывается в кредитную политику коммерческого банка, то эксперт производит проверку юридической и финансовой кредитоспособности заемщика.
Проверка кредитоспособности заемщика долгосрочного кредита включает проверку ус- тавных документов, финансовой отчетности за последний год, бизнес-плана предприятия на срок кредитования, а иногда требуется более подробное технико-экономическое обоснование (ТЭО) кредитуемого инвестиционного проекта (с расчетом денежных потоков, показателей рен- табельности и эффективности).
По этим сведениям оцениваются: ликвидность баланса, эффективность использования активов, ожидаемая эффективность кредитуемого инвестиционного проекта и перспективы предприятия. Банком может проверяться качество возможного залога, страхования кредита и гарантий под кредит.
Если кредитный эксперт и кредитный комитет банка дают положительное заключение, то заемщику предлагаются возможные условия кредитования (вид, размер, срок, стоимость креди- та, гарантии, порядок уплаты процентов и основного долга, санкции, контроль).
После согласования этих условий заключается кредитный договор, в котором, как и при краткосрочном кредитовании указываются предмет договора, права и обязанности банка и за- емщика, имеются вводная и заключительная части.
В течение всего срока кредитования коммерческий банк осуществляет контроль за ис- пользованием и возвратом банковских ссуд и процентов по ним.
Выдача банковских ссуд на капитальные вложения может осуществляться единовремен- но с зачислением на расчетный счет или поэтапно по мере оплаты выполненных работ. Как пра- вило, применяется безналичная форма кредитования (кроме оплаты труда в капитальном строи- тельстве, осуществляемом хозяйственным способом, которая может выдаваться по денежному чеку в кассу предприятия).
Погашение основного долга и процентов по ссудам осуществляется с расчетного счета по платежным поручениям заемщика в соответствии со сроками, установленными в кредитном до- говоре.
Следует иметь в виду, что существует интерференция (проникновение, наложение) дол- госрочных и краткосрочных инвестиционных решений: инвестиции предприятия в основные средства увеличивают его потребность в оборотном капитале. Следовательно, на развивающем- ся предприятии может возникнуть дополнительная потребность в краткосрочном кредите на оборотные средства, вызванная реализацией инвестиционного проекта в сфере капитальных вложений.
4.3.2 Ипотечное кредитование основных средств
Ипотека (греч. – залог, заклад) – передача в залог недвижимости и земельных участков с целью получения долгосрочного кредита.
Ипотека здания или сооружения допускается одновременно с ипотекой по тому же дого- вору земельного участка под ним. Ипотека земельного участка может иметь и самостоятельный характер (без ипотеки возведенного на нем здания). В случае обращения взыскания на земель- ный участок по ипотеке заемщик сохраняет право ограниченного пользования им (сервитут) для продолжения производственно-коммерческой деятельности в соответствии с ипотечным дого- вором. Ипотека в РФ осуществляется в соответствии с ФЗ «Об ипотеке недвижимости» от 16 июля 1998г., с дополнениями, внесенными 30.01.2002г., 11.11.2003г. и в последующие годы.
В настоящее время используется следующая схема ипотечного кредитования.
1. Собственник недвижимости (земельного участка, строения, квартиры) обращается в ипотечный банк с просьбой об ипотечной ссуде.
2. Ипотечный банк проверяет титул собственности (по поземельным книгам, свидетель- ствам о собственности и др.) и оценивает имущество.
3. Заемщик (собственник недвижимости) и ипотечный банк (кредитор) согласовывают условия ипотечного кредита, стоимость залогового имущества, сумму кредита, срок и схему по- гашения (с равномерным, прогрессивным, регрессивным характером возврата займа), а также условия реализации залога при невозврате ссуд (через арбитражный или третейский суд).
4. Заемщик осуществляет страхование недвижимости, а банк – риска невозврата ссуд.
5. Осуществляется документальное оформление ипотечного кредита путем составления залогово - кредитного соглашения или двух договоров о залоге и о получении (выдаче) долго- срочного кредита.
6. Производится государственная регистрация залога в соответствующих администра- тивных органах.
После заключения договоров и выдачи кредита банк контролирует соблюдение условий ипотечного договора. При невозврате долга в установленный срок залогодержатель вправе до подачи документов судебным органам принять меры по финансовому оздоровлению предпри- ятия с участием своего представителя или подать заявление в арбитражный суд о возбуждении судебных процедур, чтобы из конкурсной массы возвратить ипотечный долг, или об изъятии предмета ипотеки для его продажи с публичных торгов. В последнем случае начальная цена ус- танавливается арбитражным судом. Из полученной на торгах денежной выручки погашается ипотечная задолженность, а оставшаяся сумма зачисляется на расчетный счет залогодателя.
Перед заключением ипотечного договора целесообразно решить следующие проблемы:
1) рассчитать эффективность ипотеки для заемщика (эффективность полученного кредита должна быть больше процентов за кредит);
2) определить эффективность ипотеки для кредитора (процент за кредит должен быть не меньше темпа инфляции);
3) разработать план погашения ипотечной задолженности (равными долями, с ростом по- гашения к концу срока ипотеки, наличие льготного периода и пр.);
4) уточнить условия ипотечного договора.
В настоящее время ипотечное кредитование предприятий в РФ не развито. Основными причинами, сдерживающими его применение, являются отсутствие специального ипотечного права, развитого земельного рынка, кадастровой оценки земельных участков, квалифицирован- ного ведения поземельных книг и т.д. Создание условий, способствующих расширению ипотеч- ного кредитования, особенно важно для устойчивого роста сельскохозяйственных предприятий, для которых залог земли значительно повысит их кредитоспособность.
Дата добавления: 2015-11-26; просмотров: 81 | Нарушение авторских прав