Читайте также:
|
3.5.1. Роль краткосрочного кредитования в финансовом обеспечении текущей деятельности предприятий и его принципы
В условиях рыночной экономики кредитование приобретает важное значение, выполняя следующие функции: преодоление противоречий между постоянным образованием денежных резервов, оседающих в процессе оборота у предприятий, населения, в бюджете, и наиболее эф- фективным использованием их для нужд воспроизводства; обеспечение непрерывного оборота капитала в условиях функционирования многочисленных отраслей и предприятий с различной длительностью кругооборота средств; организация функционирования средств обращения и платежей в безналичной форме; управление предприятиями на коммерческой основе. Особенно велика роль кредита в организации оборотного капитала предприятий с сезонными условиями производства и реализации продукции. Дополнительное привлечение средств им необходимо для формирования временных запасов и незавершенного производства.
Краткосрочный кредит – одна из форм финансового обеспечения текущей деятельности всех предприятий:
а) несезонных – в связи с наличием в определенный момент дополнительных (времен- ных) потребностей в оборотных активах;
б) сезонных – в связи с периодически возникающими сезонными потребностями (обу- словленными спецификой технологического процесса – сельское хозяйство, перерабатывающая промышленность, транспорт и т.д.).
Роль краткосрочного кредита для текущей деятельности определяется избранной пред- приятием финансовой стратегией:
1) формирования оборотных активов (агрессивная, консервативная, умеренная);
2) формирования собственного оборотного капитала (по максимуму, обоснованному ми- нимуму, нулевому или промежуточному уровню);
3) по источникам покрытия временных (дополнительных, сезонных) потребностей в оборотных активах (за счет продажи ценных бумаг, краткосрочного кредита или путем исполь- зования предыдущих источников и кредиторской задолженности).
Основная цель привлечения предприятиями краткосрочного кредита – обеспечить непре- рывный кругооборот оборотного капитала с максимальной эффективностью использования его общей суммы и соответствующих ресурсов: собственного оборотного капитала и краткосрочно- го кредита.
Основными показателями эффективности использования краткосрочного кредита явля-
ются:
1) показатели отдачи краткосрочного кредита (размер выручки от продаж или прибыли
от реализации продукции в расчете на 1 рубль среднегодовой ссудной задолженности);
2) показатели оборачиваемости краткосрочного кредита (коэффициент его оборачиваемо- сти, рассчитанный как частное от деления размера погашенных за год ссуд на среднегодовую сумму задолженности по кредитам, и продолжительность одного оборота за год);
3) эффект финансового рычага (ЭФР) – приращение к рентабельности собственного ка- питала, полученное благодаря использованию банковских ссуд:
ЭФР = (1 – Ставка налога на прибыль) х (ЭР – СРСП) х ПФР, где ЭР - экономическая рентабельность;
СРСП – среднегодовая расчетная ставка процента за кредит;
ПФР – плечо финансового рычага (соотношение заемного кредита и собственного капи-
тала).
Об эффективном использовании кредита свидетельствуют высокие значения кредитоот-
дачи и оборачиваемости, низкие – длительности одного оборота и положительное значение эф- фекта финансового рычага.
Кредитование предприятий осуществляется на основании четырех основных принципов: возвратности, срочности, платности, материальной обеспеченности, дополняемые, как правило, также целенаправленным характером и плановостью кредита.
Целенаправленный характер кредитования проявляется в объектах краткосрочного кре- дитования. По мере повышения доверия к заемщику объект кредитования постепенно укрупня- ется.
Плановость кредитования является внутренним принципом кредитования: предприятия заранее планируют потребность в заемных средствах, а коммерческие банки – необходимые для этого кредитные ресурсы.
Возвратность является той особенностью, которая отличает кредит как экономическую категорию от других экономических категорий товарно-денежных отношений. Без возвратности кредит не может существовать, поэтому возвратность является неотъемлемой частью кредита, его атрибутом. В настоящее время краткосрочный кредит погашается только с расчетного счета предприятия.
Срочность представляет собой необходимую форму достижения возвратности кредита. Она означает, что кредит должен быть возвращен в строго определенный срок, т. е. в нем нахо- дит конкретное выражение фактор времени. Сроки погашения краткосрочного кредита не пре- вышают 12 месяцев и предусмотрены в кредитном договоре предприятия с коммерческим бан- ком.
Платность означает, что за пользование кредитными средствами заемщик должен упла- тить банку определенный процент, указанный в кредитном договоре.
Материальная обеспеченность предполагает способность плательщика выполнять свои обязательства и является гарантией погашения краткосрочного кредита.
В настоящее время в РФ сложилась многовариантная система коммерческого банковско- го краткосрочного кредитования, в которой условия кредитования зависят от уровня кредитного риска кредитора (следовательно, от кредитоспособности заемщика и материальной обеспечен- ности кредита).
Краткосрочный кредит, как правило, выдается предприятиям на краткосрочные цели (под оборотные средства), а долгосрочный – на долгосрочные цели (на инвестиции во внеоборотные активы, срок погашения которых превышает 1 год).
3.5.2 Объекты краткосрочного кредитования: характеристика и планирование
Целевой характер краткосрочного кредита проявляется в объектах банковского кредито- вания. Ими являются товарно-материальные ценности производственных организаций, товаро- оборот организаций, функционирующих в сфере торговли, и другие неденежные оборотные ак- тивы, источником покрытия которых выступает кредит.
Объекты краткосрочного банковского кредитования коммерческих организаций класси- фицируются по разным признакам. Основные из них приведены в таблице 14.
Приведенные в таблице 14 виды классификации учитываются при разработке условий, планировании и оперативной работе по краткосрочному кредитованию практически всех пред- приятий.
Таблица 14. Классификация объектов краткосрочного кредитования на предприятиях по основным признакам
| Признак классифика- ции | Объекты кредитования |
| 1. Характер потребно- сти | n сезонные накопления оборотных активов n дополнительные (временные) потребности в оборотных ак- тивах |
| 2. Уровень кредитного риска | n обеспеченные n не обеспеченные n гарантированные |
| 3. Тип залогового обес- печения | n ценные бумаги n имущество n имущественные права |
| 4. Экономическое со- держание и т.д. | n фактический разрыв в платежном обороте по текущей дея- тельности n плановый разрыв в платежном обороте по текущей деятель- ности n реальное накопление кредитуемых оборотных активов n прочие (отдельные целевые мероприятия) |
Особое значение для краткосрочного банковского кредитования имеет классификация объектов по экономическому содержанию. Как правило, один из них указывается в кредитном договоре и его размер рассчитывается как при планировании потребности в заемных средствах, так и практическом использовании механизма кредитования.
Расчет фактического и планового разрыва в платежном обороте, используемого при кре- дитовании торгово-закупочных операций, осуществляется путем сравнения притока и оттока денежных средств по текущей деятельности или в целом по предприятию за период (месяц, квартал): денежные поступления с учетом остатка денежных средств на начало периода минус расходование денежных средств с учетом минимального остатка денежных средств по операци- онной деятельности на конец периода. В случае если фактические денежные расходы превыша- ют денежные поступления, возникает потребность в краткосрочном кредите. Фактический (или
плановый) разрыв в платежах является объектом кредитования при условии наличия возможно- сти его погашения за счет положительного чистого денежного потока в течение 12 месяцев. Ос- нованием для принятия разрыва в качестве объекта кредитования является «План движения де- нежных средств», составленный методом прямого счета. При кредитовании под фактический разрыв выдача ссуд может превышать запланированную величину, а под плановый – всегда ог- раничена плановой суммой. Обеспечением данных ссуд является будущий выход продукции.
При кредитовании под реальное накопление кредитуемых оборотных активов объектом выступают остатки неденежных оборотных активов предприятия, не оплаченные за счет собст- венных и привлеченных (кредиторской задолженности) источников. Он рассчитывается путем исключения из запасов и затрат с учетом срочной дебиторской задолженности собственного оборотного капитала и кредиторской задолженности по основной деятельности. В этом случае определяется не сумма выдачи и погашения ссуд, а предельная плановая задолженность (точнее
– обеспеченность) по ссудам на конец месяца (квартала).
Все остальные объекты кредитования включаются в состав прочих целевых мероприятий (покупка сырья, нефтепродуктов, выплата заработной платы, покупка векселя и др.). Их размер, как правило, соответствует стоимости приобретаемых за счет ссуд товарно-материальных цен- ностей или сумм векселя за вычетом скидки (дисконта).
Планирование потребности в краткосрочном кредите проводится лишь по первым трем объектам – фактическому и плановому разрыву в платежном обороте, а также реальному накоп- лению кредитуемых оборотных средств.
Предприятие-заемщик в соответствии с производственным планом, планами материаль- ного снабжения и маркетинга составляет в поквартальном разрезе план движения денежных средств (кассовым методом) и расчет потребности в кредитах (или расчет потребности в неде- нежных оборотных активах и источниках их покрытия). В первом планируется кредит под раз- рыв в платежном обороте на каждый квартал (месяц), а во втором (или третьем) под реальное накопление кредитуемых оборотных средств на конец каждого квартала (месяца).
Основными этапами прогнозирования и планирования предприятием-заемщиком по- требности в краткосрочных ссудах являются:
1) составление в финансовых планах предприятия двух специальных расчетов: неденеж- ных оборотных активов с источниками их покрытия (методом начислений) и движения денеж- ных средств (кассовым методом);
2) разработка тактики покрытия сезонного (временного) недостатка денежных средств, выявленного в плане движения денежных средств (путем сокращения расходов, выявления внутренних резервов получения дополнительных денежных средств, выбора внешних источни- ков – займов, продажи ценных бумаг, роста кредиторской задолженности, банковских креди- тов);
3) заключение кредитного договора с коммерческим банком (ведение предварительных переговоров с целью выяснения кредитной политики банков по объектам, срокам и другим воз- можным условиям кредитовании; выбор объектов и согласование условий кредитования; пред- ставление соответствующих объекту кредитования плановых расчетов; составление и подписа- ние кредитного договора).
Дата добавления: 2015-11-26; просмотров: 190 | Нарушение авторских прав