Оборотный капитал

в натурально-вещественной форме = кв.2 + кв.4 + кв.5 + кв.6 + кв.7 в том числе:

в производстве =кв.4 + кв.5

в обращении = кв.2 + кв.6 + кв.7 ФЭП = (кв.4 + кв.5 + кв.6 + кв.7) – кв.8

ФЭП = неденежные оборотные активы – кредиторская задолженность

Рис. 21. Бизнес-модель движения оборотного капитала

Авансированная в производственно-коммерческую деятельность часть капитала не- прерывно переходит из сферы производства в сферу обращения и обратно. При этом стои- мость капитала в любой момент находится одновременно в разных натурально- вещественных формах, постоянно изменяя их с денежной в материальную и производствен- ную, затем – в товарную (готовые изделия) и вновь в денежную.

Период полного оборота всей суммы оборотного капитала путем последовательной смены их форм называется операционным циклом (период времени от расхода денег на по- купку сырья до поступления денег после реализации продукции).

Успешный операционный цикл заканчивается созданием условий для расширенного производства (Д' > Д), а убыточная работа – «сжатием» авансированной стоимости (Д' < Д).

Причиной «сжатия» авансированной стоимости могут быть реализация продукции по цене ниже ее себестоимости, гибель продукции и производственных запасов от стихийных бедствий и бесхозяйственности, банкротство покупателей, не возвращающих долги, отвле- чение оборотных средств во внеоборотные активы и др. При утрате оборотного капитала сумма средств, авансированных в производственно-коммерческий цикл, превышает выручку от реализации продукции. Полное восстановление авансированного капитала достигается реализацией продукции по цене, превышающей ее себестоимость.

Из рисунка 21 видно, что потребность предприятия в финансово-кредитных ресурсах,

вложенных в оборотные активы для обслуживания текущей деятельности, сокращается на сумму кредиторской задолженности.

Специальная экономическая категория, – финансово-эксплуатационные потребности (ФЭП), - показывает, сколько собственного и заемного капитала необходимо авансировать в один производственно-коммерческий цикл, чтобы получить определенный объем продаж (тождественное понятие – «работающий» капитал).

ФЭП («работающий» капитал) определяется следующим образом: производственные запасы + незавершенное производство + готовая продукция +дебиторская задолженность – кредиторская задолженность (или: неденежные оборотные активы - кредиторская задолжен- ность).

Понятие оборотного капитала можно представить как совокупность ресурсов, аван- сированных в производственные активы и активы в сфере обращения для участия в одном производственном цикле.

Особенности понятия «оборотный капитал», раскрывающие его сущность, можно представить следующим образом. Это:

1. стоимость, которая не расходуется, а авансируется в каждый новый производствен- но-коммерческий цикл и возвращается в составе выручки от продаж;

2. цель авансирования оборотного капитала состоит в создании производственных за- пасов, полуфабрикатов и законченных изделий, а также условий для их реализации;

3. полный кругооборот авансированной стоимости оборотного капитала происходит за один производственно-коммерческий цикл;

4. оборотный капитал имеет две стороны: финансовые ресурсы (источники формиро- вания) и оборотные текущие активы (их размещение).

Кругооборот и оборот оборотного капитала на предприятиях имеет существенные особенности в зависимости от сферы их деятельности (материальной или нематериальной), а также отрасли экономики (в легкой промышленности, например, более длительный цикл их кругооборота, чем в торговле, но меньше, чем в строительстве и т.д.)

Оборотный производственный капитал обеспечивает непрерывность производствен- ного цикла, а капитал в сфере обращения создает условия для завершения кругооборота средств предприятия и начала нового производственного процесса, а также обеспечивает финансовыми ресурсами сферу обращения. Поэтому оборотный производственный капитал, авансированный в запасы сырья, топлива, заработную плату работников и другие издержки производства, а также в создание накоплений в виде износа основных средств, выполняет производственную функцию, а оборотный капитал в сфере обращения - платежно-расчетную функцию (с одной стороны, он опосредствует расчеты с покупателями продукции, а с другой

- обеспечивает за счет полученной выручки от реализации оплату счетов поставщиков про- изводственных ресурсов, выплату заработной платы, погашение налоговых платежей и т. п.). Лишь совместное участие в кругообороте оборотного производственного капитала и капи- тала в сфере обращения позволяет коммерческой организации осуществлять непрерывную хозяйственную деятельность.

Дата добавления: 2015-11-26