Читайте также:
|
28/11/2012, Блумберг.
Представители Европарламента и Еврокомиссии приняли предварительный проект правил деятельности рейтинговых агентств и публикации ими оценок суверенных рейтингов стран региона.
Власти ЕС предлагают ввести ряд ограничений, в частности, публиковать оценку суверенных рейтингов, которая производится по собственной инициативе агентства (без запроса государства) лишь в три заранее согласованных дня в год. Все остальное время тройке крупнейших агентств - Moody's, S&P и Fitch - придется обосновывать необходимость публикации рейтинга с национальными регуляторами.
Кроме того, европолитики предлагают дать возможность инвесторам обращаться в суд с исками против рейтинговых агентств, если в результате их ошибок были понесен финансовый ущерб. "Мы достигли хорошего результата и... делаем еще один важный шаг на пути к финансовой стабильности", - заявил еврокомиссар Мишель Барнье.
В прошлом году Барнье выступал с инициативами по ограничению воздействия рейтинговых агентств на рынок. По его словам, некоторые действия агентств, в частности, понижение рейтинга Франции, привели к увеличению волатильности на фоне продолжающегося долгового кризиса.
"Рейтинговым агентствам надо обеспечить большую прозрачность в процессе присвоения государствам рейтингов. Необходимо обосновывать время публикации незапрашиваемых рейтингов, а также следовать более жестким правилам, которые заставят их отвечать за допущенные ошибки", - добавил Барнье.
Среди предлагаемых европейскими властями мер также ограничение времени публикации в течение рабочего дня: агентства будут обязаны обнародовать рейтинги либо за час до открытия торгов, либо после их закрытия. Кроме того, инвесторы не смогут иметь более 5% акций любого из агентств.
Еврокомиссия обещает рассмотреть дальнейшие шаги по регулированию деятельности агентств и не отказывается от идеи создания Европейского кредитного рейтингового агентства, однако это произойдет не раньше 2016 года.
Вывод.
Финансовый рынок функционирует в условиях значительной информационной ассиметрии. При этом лишь немногие компании могут позволить себе полноценную самостоятельную оценку рисков.
В этих условиях рейтинговые агентства становятся одним из важнейших институтов, обеспечивающих функционирования финансовых рынков. Они снабжают информацией большую часть инвесторов самого различного уровня. В какой-то степени, их рейтинг является практически единственным официальным ориентиром при совершении финансовых сделок, так как рассчитываемые крупными инвестиционными компаниями альтернативные рейтинги не публикуются. Даже если бы они публиковались, то они всё равно не имели бы достаточного веса.
На кредитные рейтинги большой тройки/пятёрки ориентируются как индивидуальные инвесторы, так и руководство крупнейших компаний и государственные регуляторы.
В этих условиях возникает ситуация, когда отсутствует строгое законодательное регулирование деятельности РА. Информация о том, кто является фактическим собственником и бенефециаром РА не раскрывается. Методики расчёта рейтинга также являются коммерческой тайной.
При этом РА могут и не принадлежать крупным финансовым группам напрямую – в этом нет необходимости. Ведь нет запрета на оплату услуг РА эмитентом долговых обязательств, акций и прочих ценных бумаг.
Таким образом, рейтинговые агентства становятся мощнейшим инструментом влияния, который можно использовать для формирования «пузыря», его поддержания, а также очень быстрой его ликвидации. Они могут служить и инструментом международной экономической борьбы. При этом РА не дают гарантий своим рейтингом – это всего лишь прогноз и авторская оценка. Таким образом, какие либо ошибки отрицательно влияют на репутацию РА, но не служат основанием для привлечения его к ответственности.
Даже в ситуации, когда ошибка РА очевидна, инвестор не имеет других альтернативных источников информации. Разумным выходом из ситуации является как усиление регуляции деятельности РА, так и создание конкуренции на этом рынке.
Дата добавления: 2015-12-08; просмотров: 38 | Нарушение авторских прав