Студопедия
Случайная страница | ТОМ-1 | ТОМ-2 | ТОМ-3
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатика
ИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханика
ОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторика
СоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансы
ХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника

График остаточной стоимости. Рис. 7.13. Облигации — цена растет, объем снижается (бычье соотношение)

Читайте также:
  1. I.II ПЕЧАТНАЯ ГРАФИКА 1 страница
  2. I.II ПЕЧАТНАЯ ГРАФИКА 10 страница
  3. I.II ПЕЧАТНАЯ ГРАФИКА 11 страница
  4. I.II ПЕЧАТНАЯ ГРАФИКА 12 страница
  5. I.II ПЕЧАТНАЯ ГРАФИКА 13 страница
  6. I.II ПЕЧАТНАЯ ГРАФИКА 14 страница
  7. I.II ПЕЧАТНАЯ ГРАФИКА 15 страница

Рис. 7.13. Облигации — цена растет, объем снижается (бычье соотношение)

 

 

ГЛАВА 8

Прорыв

Постигаем секреты объема и открытых позиций

Я видел человека с деревянной ногой и настоящей стопой. Стивен Райт, современный американский комик


отя большинство людей понимают, что акции движутся благодаря объему, многие игроки фондового рынка не знают об одном из ос­новных различий между акциями и биржевыми товарами. Этим различием являются открытые позиции (open interest— 0I). В отличие от работы с акциями торговля биржевыми товарами — игра с нулевой суммой. На каждый выигранный доллар приходится доллар проигранный. Здесь всег­да есть некоторое суммарное количество коротких позиций, называемое открытой короткой позицией. По другую сторону— открытая длинная по­зиция, т. е. суммарное количество всех позиций, занятых на длинной сторо­не.. Общее число открытых позиций равно разности между двумя указанны­ми величинами.

Многие авторы считают данный показатель ключевым для понимания
движений рынка. I

Следует отметить различие между объемом и 0I. Например, в один из дней могло быть проторговано 550 000 контрактов. Это сумма контрактов, купленных и проданных в этот день. Многие из указанных покупок и продаж могли быть закрыты внутридневными трейдерами в течение дня; кроме того, краткосрочные трейдеры, выходящие из торговли, могли закрывать позиции предыдущего дня.

В отличие от них открытые позиции — это чистое количество контрактов на конец дня.

Позвольте мне объяснить. На фондовом рынке компания выпускает в обращение определенное количество акций (флоут), и это все — больше акций для торговли нет. В торговле биржевыми товарами нет ограниченно­го числа контрактов, выпущенных в обращение. Оно бесконечно. До тех пор пока новый покупатель выходит на рынок и встречает нового продавца, 0I



100 СЕКРЕТЫ ТОРГОВЛИ НА ФЬЮЧЕРСНОМ РЫНКЕ

будет возрастать. Временами объем (т. е. количество проторгованных конт­рактов) может превышать OI.

Показа тель открытых позиций применяется прежде всего на фьючерсны х рынках. Число открыт ых пози ций,т. е. общее число контрактов, открытых под гарантию, нередко используют во фьючерсной и опционной торговле для подтверждения тренда или его разворота. Важно понимать, что у конт­ракта есть покупатель и продавец, поэтому для заключения одного контрак­та нужны два игрока. Число открытых позици,публикуемое_ежедневно, показывает увеличение или уменьшение количества к онтрактов з а этот день, так что оно может быть положительным или отрицательным. Говорят, что увеличение 0I при повышении цены подтверждает тенденцию к повышению. Аналогичным образом увеличение 0I при снижении цены подтверждает нисходящий тренд. Рост или снижение цен при неизменном или уменьшаю­щемся OI может указывать на возможный разворот тренда... по крайней мере, так говорят эксперты.

Когда я думаю об 0I, я представляю себе плавательный бассейн в жаркий летний день. Возможно, сегодня сюда приходили 10 000 человек, чтобы поп­лавать или освежиться (это общий объем). Но к закрытию в бассейне остались всего 1000 человек (это 0I). Однако на рынках довольно редко бывает ситу­ация, когда объем превышает 0I. Если и когда такое случается, это означает, что на данном рынке царят внутридневные трейдеры и краткосрочные спе­кулянты.

КЛЮЧ К ПОНИМАНИЮ ОТКРЫТОЙ ПОЗИЦИИ

Возможно, лучше воспринимать 0I именно так, как оно звучит по-англий­ски — как интерес к рынку. Чем больше контрактов открыто, тем выше ин­терес к данному рынку. Таким образом, увеличение 0I говорит о том, что кто-то очень воодушевлен тем, что происходит на рынке — подъем или па­дение. Я рассматриваю 0I как участие или материальную заинтересованность в рынке и знаю, что когда 0I растет, то кто-то (я подойду к этому вопросу в следующей главе) думает, что текущий тренд будет продолжаться и присо­единяется к соответствующей тенденции повышения цен.

Высокие значения OI говорят нам по большей части, что толпа, или мас­сы, пришли на рынок, а они, как выясняется, обычно ошибаются. Когда 0I очень мало, то у пу блики нет интереса к данному рынку_— это чиcто опера-. торский рынок. Как правило, именно здесь берут начало крупные движения рынка вверх, когда у п ублики нет аппети та к покупкам. Никогда не берите ставку другого человека. Он не предложил бы вам ёё, если бы не думал, что знает что-то, чего не знаете вы.

Многие аналитики рассматривали отношение 0I к движению цен и пред­ложили весьма жесткие правила относительно того, как использовать 0I. Вот эти правила (общепринятое мнение):


Дата добавления: 2015-12-08; просмотров: 38 | Нарушение авторских прав



mybiblioteka.su - 2015-2024 год. (0.008 сек.)